Perna longa
O que é uma perna longa?
Uma perna longa é parte de uma estratégia de spread ou combinação que envolve assumir duas posições simultaneamente para gerar lucro.
Como funciona uma perna longa
Os investimentos de longo prazo podem ser usados em uma ampla variedade de cenários de spread e combinação. Geralmente, uma posição de perna longa é inserida com uma posição de perna curta simultânea. A combinação das duas posições é denominada transação unitária ou investimento de spread.
Spreads
Existem muitas estratégias comerciais de spread estabelecidas no mercado de investimento e os investidores também costumam criar suas próprias negociações de spread para capitalizar em oportunidades de lucro em potencial. As negociações com spread são geralmente utilizadas principalmente no mercado de derivativos. As negociações de derivativos de múltiplas pernas em um ativo subjacente podem ser identificadas e posicionadas para tirar vantagem da volatilidade, oferta e demanda e apostas direcionais.
Uma transação unitária pode ser uma forma de travar lucros garantidos através da obtenção de uma posição longa e curta que, quando exercida, resulta em um pagamento específico. Uma das negociações unitárias mais seguras envolve uma ponta longa em um ativo subjacente a um preço específico e, em seguida, a venda de um contrato futuro sobre o ativo por um preço mais alto em uma data de vencimento especificada. Com um contrato futuro, o titular do contrato é obrigado a executar a transação no vencimento, portanto pode contar com um lucro garantido.
Os spreads de opções podem ser mais complicados sem garantia de lucros. As opções dão ao titular o direito, mas não a obrigação, de comprar / vender o objeto de acordo com os termos do contrato. Ter uma opção dá ao investidor a “opção” de exercer o contrato pelo preço de exercício. Em um spread de opções, o investidor pode entrar em uma perna longa e outra curta para especular sobre oportunidades de lucro com base nas expectativas do ativo subjacente.
Exemplo de uma perna longa
Por exemplo, considere um spread de compra de alta em uma ação negociada a $ 25. Esse spread envolveria a compra de uma opção de compra a um preço de exercício de, digamos, $ 26, e a venda simultânea de uma opção de compra a um preço de exercício mais alto, digamos de $ 27. Ambas as opções teriam a mesma data de vencimento. Nesse caso, a opção de compra de $ 26 constitui a ponta longa do spread, enquanto a opção de compra de $ 27 constitui a ponta curta.
Os spreads envolvendo duas posições de derivativos geralmente terão um risco muito maior do que os spreads em que a ponta longa envolve a posse total do ativo subjacente. Lucros ou perdas de negociações de spread são geralmente acompanhados por diagramas de payoffs que traçam os payoffs com base nos movimentos do ativo subjacente.