Risco de liquidez
O que é risco de liquidez?
Liquidez é a capacidade de uma firma, empresa ou mesmo um indivíduo de pagar suas dívidas sem sofrer perdas catastróficas. Por outro lado, o risco de liquidez decorre da falta de comercialização de um investimento que não pode ser comprado ou vendido com rapidez suficiente para evitar ou minimizar uma perda. Isso normalmente se reflete em spreads de compra e venda incomumente amplos ou grandes movimentos de preços.
Principais vantagens
- Liquidez é a capacidade de uma firma, empresa ou mesmo um indivíduo de pagar suas dívidas sem sofrer perdas catastróficas.
- Investidores, gestores e credores usam índices de medição de liquidez ao decidir o nível de risco dentro de uma organização.
- Se um investidor individual, empresa ou instituição financeira não puder cumprir suas obrigações de dívida de curto prazo, está enfrentando risco de liquidez.
Compreendendo o risco de liquidez
É de conhecimento geral que quanto menor o tamanho do título ou de seu emissor, maior o risco de liquidez. As quedas no valor das ações e outros títulos motivaram muitos investidores a vender suas ações a qualquer preço após os ataques de 11 de setembro, bem como durante a crise de crédito global de 2007 a 2008. Essa corrida para as saídas causou spreads bid-ask alargados e grandes quedas de preços, o que contribuiu ainda mais para a iliquidez do mercado.
O risco de liquidez ocorre quando um investidor, empresa ou instituição financeira individual não consegue cumprir com suas obrigações de dívida de curto prazo. O investidor ou entidade pode não conseguir converter um ativo em dinheiro sem abrir mão do capital e da receita devido à falta de compradores ou a um mercado ineficiente.
Risco de liquidez em instituições financeiras
As instituições financeiras dependem de dinheiro emprestado em uma extensão considerável, então são comumente examinadas para determinar se podem cumprir suas obrigações de dívida sem realizar grandes perdas, o que pode ser catastrófico. As instituições, portanto, enfrentam rígidos requisitos de conformidade e testes de estresse para medir sua estabilidade financeira.
A índice de financiamento líquido estável. O objetivo era ajudar a aumentar a liquidez dos bancos durante períodos de estresse financeiro. O índice indica se os bancos possuem ativos de alta qualidade suficientes que podem ser facilmente convertidos em dinheiro dentro de um ano. Os bancos dependem menos do financiamento de curto prazo, que tende a ser mais volátil.
Durante a crise financeira de 2008, muitos grandes bancos faliram ou enfrentaram problemas de insolvência devido a problemas de liquidez. O índice FDIC está em linha com o padrão internacional da Basiléia, criado em 2015, e reduz a vulnerabilidade dos bancos em caso de nova crise financeira.
Risco de liquidez nas empresas
Investidores, gestores e credores usam índices de medição de liquidez ao decidir o nível de risco dentro de uma organização. Eles costumam comparar passivos de curto prazo e os ativos líquidos listados nas demonstrações financeiras de uma empresa.
Se uma empresa tem muito risco de liquidez, ela deve vender seus ativos, gerar receita adicional ou encontrar outra maneira de reduzir a discrepância entre o caixa disponível e suas obrigações de dívida.
Exemplo do mundo real
Uma casa de $ 500.000 pode não ter comprador quando o mercado imobiliário está em baixa, mas a casa pode ser vendida acima de seu preço listado quando o mercado melhorar. Os proprietários podem vender a casa por menos e perder dinheiro na transação se precisarem de dinheiro rapidamente, portanto, devem vender enquanto o mercado está em baixa.
Os investidores devem considerar se podem converter suas obrigações de dívida de curto prazo em dinheiro antes de investir em ativos ilíquidos de longo prazo para se proteger contra o risco de liquidez.