Fluxo de caixa livre alavancado (LFCF)
O que é fluxo de caixa livre alavancado (LFCF)?
O fluxo de caixa livre alavancado (LFCF) é a quantidade de dinheiro que resta a uma empresa após o pagamento de todas as suas obrigações financeiras. LFCF é a quantidade de dinheiro que uma empresa possui após o pagamento de dívidas, enquanto o fluxo de caixa livre desalavancado (UFCF) é o dinheiro antes do pagamento da dívida. O fluxo de caixa livre alavancado é importante porque é a quantidade de caixa que uma empresa pode usar para pagar dividendos e fazer investimentos no negócio.
Fórmula e cálculo do fluxo de caixa livre alavancado
Onde:
- EBITDA = Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização
- ΔNWC = Mudança no capital de giro líquido
- CapEx = despesas de capital
- D = Pagamentos de dívida obrigatórios
Principais vantagens
- O fluxo de caixa livre alavancado (LFCF) é o dinheiro que sobra depois que todas as contas da empresa são pagas.
- Uma empresa pode ter um fluxo de caixa livre alavancado negativo, mesmo se o fluxo de caixa operacional for positivo.
- Uma empresa pode escolher usar seu fluxo de caixa livre alavancado para pagar dividendos, recomprar ações ou reinvestir no negócio.
- O fluxo de caixa livre desalavancado (UFCF) é o dinheiro antes do pagamento da dívida.
O que o fluxo de caixa livre alavancado (LFCF) pode lhe dizer
O fluxo de caixa livre alavancado é uma medida da capacidade de uma empresa de expandir seus negócios e de pagar os retornos aos acionistas (dividendos ou recompras) por meio do dinheiro gerado nas operações. Também pode ser usado como um indicador da capacidade de uma empresa de obter capital adicional por meio de financiamento.
Se uma empresa já possui um montante significativo de dívida e tem pouco em termos de reserva de caixa após cumprir suas obrigações, pode ser difícil para a empresa obter financiamento adicional de um credor. Se, no entanto, uma empresa tem uma quantidade saudável de fluxo de caixa livre alavancado, ela se torna um investimento mais atraente e um tomador de empréstimo de baixo risco.
Mesmo que o fluxo de caixa livre alavancado de uma empresa seja negativo, isso não indica necessariamente que a empresa está falindo. Pode ser que a empresa tenha feito investimentos de capital substanciais que ainda não começaram a ser pagos.
Contanto que a empresa seja capaz de garantir o caixa necessário para sobreviver até que seu fluxo de caixa aumente, um período temporário de fluxo de caixa livre alavancado negativo é tanto tolerável quanto aceitável.
O que uma empresa escolhe fazer com seu fluxo de caixa livre alavancado também é importante para os investidores. Uma empresa pode optar por dedicar uma quantidade substancial de seu fluxo de caixa livre alavancado ao pagamento de dividendos ou para investimento na empresa. Se, por outro lado, a administração da empresa percebe uma oportunidade importante de crescimento e expansão de mercado, ela pode optar por destinar quase todo o seu fluxo de caixa livre alavancado para financiar o crescimento potencial.
A diferença entre LFCF e fluxo de caixa livre desalavancado (UFCF)
O fluxo de caixa livre alavancado é a quantidade de dinheiro que uma empresa tem depois de pagar dívidas e outras obrigações. O fluxo de caixa livre não alavancado é a quantidade de dinheiro que uma empresa possui antes de pagar suas contas. UFCF é calculado como EBITDA menos CapEx menos capital de giro menos impostos.
LFCF é o fluxo de caixa disponível para pagar aos acionistas, enquanto UFCF é o dinheiro disponível para pagar aos acionistas e credores. O fluxo de caixa livre alavancado é considerado a figura mais importante para os investidores observarem, pois é um melhor indicador da lucratividade de uma empresa.