Ativos de nível 3
O que são ativos de nível 3?
Ativos de nível 3 são ativos e passivos financeiros considerados os mais ilíquidos e difíceis de avaliar. Eles não são negociados com frequência, por isso é difícil fornecer-lhes um preço de mercado confiável e preciso.
Um valor justo para esses ativos não pode ser determinado usando dados ou medidas prontamente observáveis, como preços de mercado ou modelos. Em vez disso, eles são calculados usando estimativas ou intervalos de valores ajustados ao risco; métodos abertos à interpretação.
Principais vantagens
- As empresas são obrigadas a registrar certos ativos pelo seu valor atual, em vez do custo histórico, e classificá-los como um ativo de nível 1, 2 ou 3, dependendo da facilidade com que podem ser avaliados.
- Ativos de nível 3 são ativos e passivos financeiros considerados os mais ilíquidos e difíceis de avaliar.
- Seus valores só podem ser estimados usando uma combinação de preços de mercado complexos, modelos matemáticos e suposições subjetivas.
- Exemplos de ativos de Nível 3 incluem títulos lastreados em hipotecas (MBS), ações de private equity, derivativos complexos, ações estrangeiras e dívidas inadimplentes.
- O processo de estimativa do valor dos ativos de Nível 3 é conhecido como marcação para modelo.
Noções básicas sobre ativos de nível 3
As companhias abertas são obrigadas a estabelecer os valores justos dos ativos que mantêm em seus livros. De acordo com os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), certos ativos devem ser registrados pelo seu valor atual, não pelo custo histórico. Os investidores contam com essas estimativas de valor justo para analisar a condição atual da empresa e as perspectivas futuras.
Em 2006, o Conselho de Padrões de Contabilidade Financeira dos Estados Unidos (FASB) verificou como as empresas eram obrigadas a marcar seus ativos para o mercado por meio do padrão contábil conhecido como FASB 157 (nº 157, Medições de valor justo). Agora denominado Tópico 820, o FASB 157 introduziu um sistema de classificação que visa trazer clareza aos ativos do balanço patrimonial das empresas.
Tipos de ativos
As categorias do FASB 157 para avaliação de ativos receberam os códigos Nível 1, Nível 2 e Nível 3. Cada nível se distingue pela facilidade com que os ativos podem ser avaliados com precisão, sendo os ativos Nível 1 o mais fácil.
Nível 1
Ativos de nível 1 são aqueles avaliados de acordo com preços de mercado prontamente observáveis. Esses ativos podem ser marcados a mercado e incluem letras do tesouro, títulos negociáveis, moedas estrangeiras e barras de ouro.
Nível 2
Esses ativos e passivos não têm preços de mercado regulares, mas podem receber um valor justo com base em preços cotados em mercados inativos ou modelos que tenham dados observáveis, como taxas de juros, taxas de default e curvas de rendimento. Um swap de taxa de juros é um exemplo de ativo Nível 2.
Nível 3
O nível 3 é o menos marcado a mercado das categorias, com valores de ativos baseados em modelos e entradas não observáveis. As premissas dos participantes do mercado são utilizadas na precificação do ativo ou passivo, uma vez que não há informações de mercado prontamente disponíveis sobre eles. Os ativos de nível 3 não são negociados ativamente e seus valores só podem ser estimados usando uma combinação de preços de mercado complexos, modelos matemáticos e premissas subjetivas.
Exemplos de ativos de Nível 3 incluem títulos lastreados em hipotecas (MBS), ações de private equity , derivativos complexos, ações estrangeiras e dívidas inadimplentes. O processo de estimativa do valor dos ativos de Nível 3 é conhecido como marcação para modelo.
Esses ativos foram minuciosamente examinados durante a crise de crédito de 2007, quando os títulos lastreados em hipotecas (MBS) sofreram grandes inadimplências e baixas contábeis . As empresas que os possuíam muitas vezes não estavam ajustando os valores dos ativos para baixo, embora os mercados de crédito para títulos lastreados em ativos (ABS) tivessem secado e todos os sinais apontassem para uma redução no valor justo.
Ativos de nível 3 de gravação
Julgamentos errôneos anteriores de valores de ativos de Nível 3 levaram a medidas regulatórias mais duras. O Tópico 820, apresentado em 2009, ordenou às empresas não apenas para declarar o valor de seus ativos de Nível 3, mas também para delinear como o uso de várias técnicas de avaliação pode ter afetado esses valores.
Então, em 2011, o FASB se tornou mais rigoroso, exigindo uma reconciliação dos saldos iniciais e finais para os ativos de Nível 3, com atenção especial às mudanças no valor dos ativos existentes, bem como detalhes sobre as transferências de novos ativos para dentro ou fora do Nível 3 status.
Mais clareza sobre quais divulgações as empresas devem fazer ao lidar com ativos de Nível 3 também foi fornecida, incluindo requisitos para “ informações quantitativas sobre os dados não observáveis” usados para análise de avaliação, como parte de uma análise mais ampla dos processos de avaliação. Outra adição foi a análise de sensibilidade para ajudar os investidores a lidar melhor com o risco de que o trabalho de avaliação de ativos de Nível 3 acabe sendo incorreto.
Em agosto de 2018, o FASB emitiu uma atualização para o tópico 820, intitulada Accounting Standards Update 2018-13. Nessa orientação, em vigor para as demonstrações financeiras com exercícios fiscais iniciados em ou após 15 de dezembro de 2019, algumas de suas regras anteriores foram modificadas.
As empresas foram solicitadas a divulgar o intervalo e a média ponderada dos “dados não observáveis significativos” e a forma como são calculados. O FASB também solicitou descrições narrativas para enfocar a incerteza de medição da conta na data do relatório, não a sensibilidade a mudanças futuras.
Essa nova abordagem visa aumentar ainda mais a transparência e a comparabilidade, embora as empresas ainda tenham uma liberdade considerável ao decidir quais informações são relevantes e divulgáveis.
Considerações Especiais
Como os ativos de Nível 3 são notoriamente difíceis de avaliar, o valor declarado que eles recebem para fins contábeis nem sempre deve ser considerado pelo valor de face pelos investidores. As avaliações estão sujeitas a interpretação, portanto, uma margem de segurança precisa ser considerada para contabilizar quaisquer erros no uso de entradas de Nível 3 para avaliar um ativo.
Freqüentemente, os ativos de Nível 3 representam apenas uma pequena parte do balanço patrimonial de uma empresa. No entanto, em alguns setores, como grandes lojas de investimento e bancos comerciais, eles são mais difundidos.