Último Dia de Negociação
Qual é o último dia de negociação?
O último dia de negociação é o último dia em que um contrato de futuros, ou outros derivativos com data de expiração, pode ser negociado ou encerrado antes que ocorra a entrega do ativo subjacente ou a liquidação em dinheiro. No final do último pregão, o titular do contrato deve estar preparado para aceitar a entrega da mercadoria ou liquidar em dinheiro caso a posição não seja fechada. O mesmo conceito se aplica aos contratos de opções. O último dia de negociação é a chance final de fechar a posição, caso contrário, o subjacente será entregue, se aplicável. Se a opção não tiver valor, não precisa ser fechada, simplesmente expirará.
Principais vantagens
- O último dia de negociação é o último dia em que um contrato de derivativo é negociado. Normalmente, o último dia de negociação é o dia anterior à data de vencimento.
- As datas de vencimento são fornecidas nas especificações do contrato para um determinado contrato de derivativo. As especificações do contrato podem ser encontradas no site da bolsa.
- Os contratos futuros não encerrados no último dia de negociação estarão sujeitos a entrega e / ou liquidação em dinheiro.
- Os contratos de opções não encerrados no último dia de negociação serão obrigados a fornecer ou receber o ativo subjacente. Os contratos inúteis não precisam ser fechados.
Compreendendo o último dia de negociação
O último dia de negociação é o dia anterior ao vencimento de um derivativo. Na data de vencimento, o derivado não é mais negociável e o processo de liquidação é iniciado. Suponha que a data de vencimento de um contrato de opções seja sexta-feira, 22 de março. A última negociação é quinta-feira, 21 de março.
O último dia de negociação é o último dia em que um contrato futuro pode ser negociado ou encerrado. Quaisquer contratos pendentes no final do último dia de negociação devem ser liquidados pela entrega do ativo físico subjacente, troca de instrumentos financeiros ou concordando com uma liquidação monetária. Os acordos específicos que cobrem esses resultados potenciais estão contidos nas especificações dos contratos futuros e variam entre os títulos.
Em geral, a maioria dos contratos futuros resulta em uma troca de instrumentos financeiros ou liquidação em dinheiro, em vez da entrega da mercadoria física, uma vez que a maioria dos participantes do mercado está fazendo hedge ou especulando.
O último dia de negociação de uma opção é o dia anterior à data de vencimento. Os titulares de opções na data de vencimento serão obrigados a entregar ou receber o subjacente, se aplicável. As opções que são inúteis expiram e não precisam ser fechadas.
Se um comprador de opções estiver mantendo uma posição in the money, ele receberá ações e será obrigado a colocar o capital e / ou a margem para comprar / vender essas ações. O vendedor da opção precisará fornecer essas ações.
Para alguns contratos de derivativos, a negociação é permitida na data de vencimento até um determinado horário do dia. Nesse caso, o último dia de negociação é o dia de vencimento.
Informações do último dia de negociação
Os comerciantes podem encontrar as datas de vencimento em seus contratos de derivativos ou em vários sites de câmbio para obter detalhes padrão de liquidação de transações. As bolsas terão uma página na web que lista todos os seus contratos de futuros e opções e suas datas e horários de liquidação.
Algumas das bolsas de futuros e opções mais populares na América do Norte incluem:
- CME Group
- Intercontinental Exchange
- Montreal Exchange
- Bolsa de opções da Chicago Board
O último dia de negociação é importante para os investidores observar, pois permite que eles fechem o contrato antes do vencimento. Os contratos de futuros também têm vários dias de aviso prévio que fornecem ao investidor detalhes sobre a liquidação que se aproxima. Os dias de aviso podem variar de acordo com o contrato, sendo o primeiro dia de aviso, geralmente, três a cinco dias antes do último dia de negociação.
Se a posição do contrato de um investidor não for fechada antes do último dia de negociação, ele deverá prosseguir com a entrega. Posteriormente, eles receberão avisos de entrega e serão solicitados a providenciar a entrega final dos ativos subjacentes.
Exemplo do último dia de negociação em um contrato futuro
Suponha que um comerciante de futuros especulativos compre um contrato futuro de ouro com data de vencimento em 27 de agosto de 2020, que tem um último dia de negociação em 26 de agosto de 2020. Se o comerciante não vender o contrato até o final do dia de agosto 26, o contrato deve ser liquidado com a entrega do ativo subjacente. A maioria dos contratos também inclui uma opção de liquidação em dinheiro que alivia as duas partes da troca física dos ativos subjacentes.
Por outro lado, suponha que uma empresa de produção de alimentos adquira contratos futuros de suco de laranja com vencimento em 13 de julho de 2020. Eles podem optar por receber o suco de laranja, pois podem embalá-lo e vendê-lo a clientes ou lojas. Após o vencimento, a produtora receberia um aviso de entrega e seria obrigada a providenciar o recebimento do suco de laranja. Se não quisessem receber entrega física, teriam que fechar a posição no último dia de negociação, que neste caso é 12 de julho de 2020.