Curva Laffer

O que é a curva de Laffer?

A Curva de Laffer é uma teoria desenvolvida pelo economista do lado da oferta Arthur Laffer para mostrar a relação entre as alíquotas de impostos e o valor da receita tributária arrecadada pelos governos. A curva é usada para ilustrar o argumento de Laffer de que às vezes o corte das taxas de impostos pode aumentar a receita tributária total.

Compreendendo a Curva Laffer

A Curva de Laffer se baseia na ideia econômica de que as pessoas vão ajustar seu comportamento diante dos incentivos criados pelas taxas de imposto de renda. Alíquotas mais altas de imposto de renda diminuem o incentivo para trabalhar e investir em comparação com taxas mais baixas. Se esse efeito for grande o suficiente, isso significa que, em alguma taxa de imposto, um aumento adicional na taxa na verdade levará a uma diminuição na receita tributária total . Para cada tipo de imposto, existe uma taxa limite acima da qual o incentivo para produzir mais diminui, reduzindo assim o montante da receita que o governo recebe.

A uma taxa de imposto de 0%, a receita fiscal obviamente seria zero. À medida que as taxas de impostos aumentam de níveis baixos, a receita tributária arrecadada pelo governo também aumenta. No final, se as taxas de impostos chegassem a 100%, mostradas na extrema direita da Curva de Laffer, todas as pessoas escolheriam não trabalhar porque tudo o que ganhassem iria para o governo. Portanto, é necessariamente verdade que em algum ponto da faixa em que a receita tributária é positiva, ela deve atingir um ponto máximo. Isso é representado por T * no gráfico abaixo. À esquerda de T *, um aumento na alíquota tributária gera mais receita do que se perde para compensar o comportamento do trabalhador e do investidor. Aumentar as taxas além de T *, entretanto, faria com que as pessoas não trabalhassem tanto ou nem trabalhassem, reduzindo assim a receita tributária total.

Portanto, a qualquer taxa de imposto à direita de T *, uma redução na taxa de imposto realmente aumentará a receita total. A forma da Curva de Laffer e, portanto, a localização de T * depende das preferências do trabalhador e do investidor por trabalho, lazer e renda, bem como da tecnologia e de outros fatores econômicos. Os governos gostariam de estar no ponto T * porque é o ponto em que o governo arrecada o valor máximo da receita tributária, enquanto as pessoas continuam a trabalhar duro. Se a alíquota de imposto atual estiver à direita de T *, a redução da alíquota tanto estimulará o crescimento econômico, aumentando os incentivos ao trabalho e investimento, quanto aumentará a receita do governo, porque mais trabalho e investimento significam uma base tributária maior.

A Curva de Laffer Explicada

A primeira apresentação da Curva de Laffer foi realizada em um guardanapo de papel em 1974, quando seu autor estava falando com altos funcionários do governo do presidente Gerald Ford sobre uma proposta de aumento da taxa de impostos em meio a um período de mal-estar econômico que havia engolfado o país. Na época, a maioria acreditava que um aumento nas alíquotas aumentaria a receita tributária.

Laffer respondeu que quanto mais dinheiro foi retirado de uma empresa de cada dólar adicional de renda na forma de impostos, menos dinheiro ela estará disposta a investir. É mais provável que uma empresa encontre maneiras de proteger seu capital da tributação ou de realocar todas ou parte de suas operações no exterior. Os investidores têm menos probabilidade de arriscar seu capital se uma porcentagem maior de seus lucros for realizada. Quando os trabalhadores vêem uma parte cada vez maior de seus contracheques sendo tomada devido ao aumento dos esforços de sua parte, eles perdem o incentivo para trabalhar mais. Juntos, tudo isso poderia significar menos receita total se as taxas de impostos fossem aumentadas.

Laffer argumentou ainda que os efeitos econômicos da redução dos incentivos ao trabalho e ao investimento por meio do aumento das taxas de impostos seriam prejudiciais nos melhores tempos e ainda piores em meio a uma economia estagnada. Essa teoria, a economia do lado da oferta, mais tarde se tornou a pedra angular da política econômica do presidente Ronald Reagan, que resultou em um dos maiores cortes de impostos da história. Durante seu mandato, o governo federal passou a arrecadar impostos anuais de US $ 344 bilhões em 1980 para US $ 550 bilhões em 1988, e a economia prosperou.

A curva de Laffer é uma teoria muito simples?

Existem alguns problemas fundamentais com a Curva de Laffer – notavelmente que ela é muito simplista em suas suposições. Primeiro, que a receita tributária ótima que maximiza a taxa tributária T * é única e estática, ou pelo menos estável. Em segundo lugar, que a forma da Curva de Laffer, pelo menos na vizinhança da atual taxa de imposto e T *, é conhecida ou mesmo cognoscível para os formuladores de políticas. Por último, que maximizar ou mesmo aumentar as receitas fiscais é um objetivo político desejável.

No primeiro caso, a existência e posição de T * depende inteiramente da forma da Curva de Laffer. O conceito subjacente da Curva de Laffer requer apenas que a receita tributária seja zero a 0% e 100%, e positiva no meio. Não diz nada sobre a forma específica da curva em pontos entre 0% e 100% ou a posição de T *. A forma da curva de Laffer real pode ser dramaticamente diferente da curva simples de pico único comumente representada. Se a curva tiver vários picos, pontos planos ou descontinuidades, podem existir vários T *’s. Se a curva for distorcida profundamente para a esquerda ou direita, T * pode ocorrer em alíquotas de impostos extremas, como taxa de imposto de 1% ou taxa de imposto de 99%, o que pode colocar a política de maximização da receita tributária em sério conflito com a equidade social ou outras metas de política. Além disso, assim como o conceito básico não implica necessariamente em uma curva de formato simples, não significa que uma Curva de Laffer de qualquer formato seria estática. A curva de Laffer pode facilmente mudar e mudar de forma com o tempo, o que significaria que, para maximizar a receita, ou apenas evitar a queda da receita, os formuladores de políticas teriam que ajustar constantemente as taxas de impostos.

Isso leva à segunda crítica, que os formuladores de políticas seriam, na prática, incapazes de observar a forma da Curva de Laffer, a localização de T *, se existem vários T *, ou se e como a Curva de Laffer pode mudar ao longo do tempo. A única coisa que os formuladores de políticas podem observar com segurança é a taxa de imposto atual e as receitas de receita associadas (e combinações anteriores de taxas e receita). Os economistas podem adivinhar qual seria a forma, mas apenas a tentativa e o erro poderiam realmente revelar a verdadeira forma da curva, e apenas nas taxas de impostos que são realmente implementadas. Aumentar ou diminuir as taxas de impostos pode mover a taxa em direção a T *, ou não. Além disso, se a Curva de Laffer tem qualquer forma diferente da suposta parábola simples de pico único, então a receita tributária em pontos entre a taxa de imposto atual e T * poderia ter qualquer faixa de valores maior ou menor do que a receita à taxa atual e a mesma ou menor que T *. Um aumento na receita tributária após uma mudança na taxa não sinalizaria necessariamente que a nova taxa está mais próxima de T * (nem uma diminuição na receita sinalizaria que ela está mais longe). Pior ainda, como as mudanças na política tributária são feitas e aplicadas ao longo do tempo, a forma da Curva de Laffer pode mudar; os formuladores de políticas nunca poderiam saber se um aumento na receita tributária em resposta a uma mudança na taxa de impostos representou um movimento ao longo da Curva de Laffer em direção a T *, ou uma mudança na própria Curva de Laffer, com um novo T *. Os legisladores que tentam alcançar T * estariam efetivamente tateando no escuro atrás de um alvo em movimento.

Por último, não está claro, do ponto de vista econômico, que maximizar ou aumentar a receita do governo (movendo-se em direção a T * na Curva de Laffer) seja mesmo uma meta apropriada para a escolha de alíquotas de impostos. Pode facilmente ser o caso de um governo atender às necessidades não atendidas de seus cidadãos e fornecer quaisquer bens públicos necessários em algum nível de receita inferior ao máximo que ele pode potencialmente extrair da economia, talvez muito mais baixo, dependendo da posição de T *. Se assim for, então, dados os busca de renda e problemas de conhecimento que surgem com a alocação de recursos politicamente orientada, colocar fundos adicionais em cofres públicos além deste nível socialmente ideal pode apenas produzir custos sociais desnecessários adicionais, ineficiências, e perdas de peso morto. Maximizar a receita tributária do governo tributando em T * provavelmente também maximizaria esses custos. Uma meta mais apropriada poderia ser atingir a receita tributária mínima necessária para atingir apenas os objetivos de política socialmente necessários, o que pareceria ser quase o oposto do propósito da Curva de Laffer.