Principais índices financeiros para analisar a indústria automobilística
Alguns dos índices financeiros mais críticos que os investidores e analistas de mercado usam para avaliar as empresas da indústria automobilística incluem o índice dívida / patrimônio líquido (D / E), o índice de giro de estoque e o índice de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE).
Visão geral da indústria automotiva
A indústria automotiva consiste em uma grande variedade de empresas em todo o mundo, como Ford ( F ), BMW (BAMXF) e Honda ( HMC ). A indústria inclui não apenas os principais fabricantes de automóveis, mas uma variedade de empresas cujo negócio principal está relacionado à fabricação, design ou comercialização de peças automotivas ou veículos. Só os Estados Unidos têm 16 fabricantes de automóveis que, juntos, produziram quase 11 milhões de veículos em 2018, sendo a maior parte dos “três grandes” fabricantes de automóveis. A parte mais importante da indústria é a fabricação e comercialização de automóveis e caminhões leves. Os veículos comerciais, como os grandes semi-caminhões, são uma parte secundária importante da indústria.
Outro aspecto essencial da indústria automobilística é a relação entre os principais fabricantes de automóveis e os fabricantes de equipamentos originais (OEM) que os fornecem as peças, já que os grandes fabricantes não fabricam realmente a maior parte das peças que vão para um automóvel. A indústria automobilística é de capital intensivo e gasta mais de US $ 100 bilhões anualmente em pesquisa e desenvolvimento (P&D).
A indústria automotiva constitui um dos setores de mercado mais importantes. É um dos maiores setores em termos de receita e é considerado um termômetro tanto da demanda do consumidor quanto da saúde da economia em geral. A indústria foi responsável por quase 3% do PIB dos EUA em 2018. Analistas e investidores contam com uma série de índices-chave para avaliar as empresas automotivas.
11 milhões
O número de veículos que os Estados Unidos produzem anualmente.
Principais índices financeiros
A seguir estão os índices financeiros mais importantes que os investidores e analistas consideram ao avaliar a indústria automobilística.
Relação dívida / patrimônio líquido
Como a indústria automotiva é intensiva em capital, uma métrica importante para avaliar as empresas automotivas é o índice dívida / patrimônio líquido (D / E), que mede a saúde financeira geral de uma empresa e indica sua capacidade de cumprir suas obrigações financeiras. Um aumento do índice D / E indica que uma empresa está sendo cada vez mais financiada por credores, e não por seu próprio patrimônio. Portanto, tanto os investidores quanto os credores em potencial preferem ver um índice D / E mais baixo. O índice AD / E de 1 indica uma empresa cujos ativos e passivos são iguais. No entanto, é importante comparar os índices D / E para empresas do mesmo setor, pois diferentes setores têm diferentes requisitos de dívida. O índice D / E médio é normalmente mais alto para empresas maiores e, particularmente, para indústrias de capital intensivo, como a indústria automobilística. A relação D / E para as seguintes grandes montadoras é General Motors 1,43, BMW 1,24, Toyota 0,52 e Tata 1,45.
Índices alternativos de endividamento ou alavancagem frequentemente empregados para avaliar empresas do setor automotivo incluem o índice dívida / capital e o índice atual.
Taxa de rotatividade de estoque
A taxa de giro de estoque é uma importante métrica de avaliação aplicada especificamente dentro da indústria automotiva para concessionárias de automóveis. Geralmente é considerado um sinal de alerta para vendas de automóveis se as concessionárias de automóveis começarem a transportar em seus lotes muito mais do que cerca de 60 dias de estoque. A taxa de giro de estoque calcula o número de vezes em um ano, ou outro período de tempo especificado, que o estoque de uma empresa é vendido ou entregue. É uma boa medida da eficiência com que uma empresa gerencia os pedidos e o estoque, mas, mais importante para as concessionárias de automóveis, é uma indicação da rapidez com que estão vendendo o estoque existente de carros em seu estacionamento.
Alternativas para considerar a taxa de giro de estoque incluem examinar a taxa de dias de vendas de estoque (DSI) ou a taxa anual ajustada sazonalmente (SAAR).
Taxa de retorno sobre o patrimônio líquido
O ROE é um índice financeiro fundamental para avaliar quase todas as empresas e, certamente, é considerado uma métrica importante para a análise de empresas do setor automotivo. O ROE é especialmente importante para os investidores porque mede o lucro líquido retornado por uma empresa em relação ao patrimônio líquido, essencialmente o quão lucrativa uma empresa é para seus investidores. Idealmente, os investidores e analistas preferem ver retornos mais elevados sobre o patrimônio, e ROEs de 15% a 20% são considerados favoráveis.
Junto com o índice de retorno sobre o patrimônio, os analistas também podem observar o índice de retorno sobre o capital empregado (ROCE) ou o índice de retorno sobre ativos (ROA).
The Bottom Line
É importante dar uma olhada em muitos índices financeiros para ter uma ideia geral de como está o desempenho de uma empresa, em vez de apenas olhar alguns isoladamente. Os três índices discutidos aqui são importantes na indústria automotiva e fornecem um bom indicador de como uma empresa está operando. No entanto, para obter um melhor entendimento de uma empresa, é necessário considerar sua dinâmica específica, bem como outros índices, para determinar sua verdadeira saúde financeira.