ETF vs. Fundo Mútuo: Qual é a diferença?

ETFs x fundo mútuo: uma visão geral

Os investidores enfrentam uma gama desconcertante de escolhas: ações ou títulos, nacionais ou internacionais, diferentes setores e indústrias, valor ou crescimento, etc. Decidir se quer comprar um fundo mútuo  ou fundo negociado em bolsa (ETF) pode parecer uma consideração trivial ao lado de todos os outros, mas existem diferenças importantes entre os dois tipos de fundos que podem afetar quanto dinheiro você ganha e como você o ganha.

Tanto os fundos mútuos quanto os ETFs detêm carteiras de ações e / ou títulos e, ocasionalmente, algo mais exótico, como metais preciosos ou commodities. Eles devem seguir os mesmos regulamentos sobre o que podem possuir, quanto pode ser concentrado em uma ou algumas participações, quanto dinheiro podem emprestar em relação ao tamanho da carteira e muito mais.

Além desses elementos, os caminhos divergem. Algumas das diferenças podem parecer obscuras, mas podem fazer com que um ou outro tipo de fundo se ajuste melhor às suas necessidades.

Fundos negociados em bolsa (ETFs)

Como o nome sugere, os fundos negociados em bolsa são negociados nas bolsas, assim como as ações ordinárias; do outro lado da negociação está algum outro investidor como você, não o administrador do fundo. Você pode comprar e vender a qualquer momento durante uma sessão de negociação – seja qual for o preço no momento, com base nas condições de mercado – não apenas no final do dia. E não há um período mínimo de retenção. Isso é especialmente relevante no caso de ETFs que rastreiam ativos internacionais, onde o preço do ativo ainda não foi atualizado para refletir as novas informações, mas a avaliação do mercado norte-americano foi. Como resultado, os ETFs podem refletir a nova realidade do mercado mais rápido do que os fundos mútuos.

Outra diferença importante é que a maioria dos ETFs acompanha o índice, o que significa que eles tentam combinar os retornos e os movimentos de preços de um índice, como o S&P 500, montando uma carteira que corresponda ao máximo possível aos constituintes do índice. O gerenciamento passivo não é a única razão pela qual os ETFs são normalmente mais baratos. Os ETFs de rastreamento de índice têm despesas mais baixas do que os fundos mútuos de rastreamento de índice, e o punhado de ETFs gerenciados ativamente por aí são mais baratos do que os fundos mútuos gerenciados ativamente. Claramente, algo mais está acontecendo. Relaciona-se à mecânica de funcionamento dos dois tipos de fundos e às relações entre os fundos e seus acionistas.

Com um ETF, como compradores e vendedores estão fazendo negócios entre si, os gerentes têm muito menos o que fazer. Os provedores de ETF, no entanto, desejam que o preço do ETF (definido por negociações durante o dia) se alinhe o mais próximo possível ao valor patrimonial líquido do índice. Para fazer isso, eles ajustam a oferta de ações criando novas ações ou resgatando ações antigas. Preço muito alto? Os provedores de ETF criarão mais oferta para trazê-la de volta. Tudo isso pode ser executado com um programa de computador, intocado por mãos humanas.

A estrutura do ETF também resulta em mais eficiência tributária. Os investidores em ETFs e fundos mútuos são tributados anualmente com base nos ganhos e perdas incorridos nas carteiras. Mas os ETFs envolvem-se em menos negociações internas e menos negociações criam menos eventos tributáveis ​​(o mecanismo de criação e resgate de um ETF reduz a necessidade de venda). Portanto, a menos que você invista por meio de um 401 (k) ou outros veículos com incentivos fiscais, seus fundos mútuos distribuirão os ganhos tributáveis ​​para você, mesmo que você simplesmente detenha as ações. Enquanto isso, com uma carteira totalmente ETF, o imposto geralmente será um problema apenas se e quando você vender as ações.

Os ETFs ainda são relativamente novos, embora os fundos mútuos já existam há muito tempo, então os investidores que não estão apenas começando provavelmente manterão fundos mútuos com ganhos tributáveis ​​embutidos. A venda desses fundos pode gerar impostos sobre ganhos de capital, por isso é importante incluir esse custo de imposto na decisão de mudar para um ETF. A decisão se resume a comparar o benefício de longo prazo de mudar para um melhor investimento e pagar mais impostos antecipados, em comparação com permanecer em um portfólio de investimentos menos ideais com despesas mais altas (isso também pode ser um dreno de seu tempo, o que vale a pena alguma coisa).