Principais índices financeiros para companhias aéreas
As viagens aéreas facilitam os negócios, as visitas à família e amigos e o transporte rápido de mercadorias e pessoas para locais em todo o mundo.
De acordo com o Departamento de Transporte dos Estados Unidos (DOT), o setor de aviação civil tem quatro categorias básicas: internacional, nacional, regional e de carga. Os voos regionais permanecem em uma área e as companhias aéreas de carga transportam mercadorias, não passageiros. Os voos internacionais normalmente transportam mais de 130 passageiros de um país para outro. Os voos nacionais acomodam aproximadamente 100 a 150 passageiros e voam para qualquer lugar dos Estados Unidos. De acordo com o Statista, em 2017, a receita operacional total das companhias aéreas domésticas foi de mais de US $ 220 bilhões. As principais companhias aéreas dos Estados Unidos, a Southwest Airlines, tiveram uma receita de mais de US $ 21 bilhões.
Fatores ambientais e de mercado afetam a saúde futura de uma companhia aérea e nenhum dos dois pode ser previsto. No entanto, certos indicadores financeiros são usados para avaliar a estabilidade das companhias aéreas.
Analisando Companhias Aéreas
A competição é acirrada entre as companhias aéreas. O setor de aviação civil é altamente sazonal, e o lucro pode ser drasticamente afetado por flutuações nos preços da energia ou crises econômicas. Os investidores não podem prever fatores ambientais ou de mercado ao avaliar a saúde futura de uma companhia aérea, mas usam certos indicadores financeiros para analisar a estabilidade das companhias aéreas. Essas métricas incluem liquidez de curto prazo, lucratividade e solvência de longo prazo. As principais métricas financeiras comumente consideradas por analistas de mercado ou investidores são o índice de liquidez imediata, o retorno sobre os ativos (ou ROA) e o índice dívida / capitalização.
Razão Rápida
Os analistas usam o índice de liquidez rápida para medir a liquidez de curto prazo e o fluxo de caixa de uma companhia aérea. Essencialmente, o índice de liquidez imediata revela se uma empresa pode cobrir todas as suas obrigações de dívida de curto prazo com seus ativos líquidos definidos como caixa ou ativos rápidos. Ativos rápidos podem ser rapidamente convertidos em dinheiro em um montante comparável ao seu valor contábil atual.
Principais vantagens
- A indústria aérea é competitiva e altamente sazonal. Os lucros também podem ser afetados pelos preços da energia e desacelerações econômicas, que são imprevisíveis.
- Os investidores usam certos indicadores financeiros para analisar companhias aéreas, como liquidez de curto prazo, lucratividade e solvência de longo prazo.
- As principais métricas financeiras analisadas pelos investidores são o índice de liquidez imediata, ROA e o índice dívida / capitalização.
A fórmula de índice rápido para cálculo divide os ativos líquidos de uma empresa por seus passivos circulantes. Essa métrica é um indicador da força ou fraqueza financeira geral de uma empresa. Se uma empresa não puder cumprir suas obrigações de dívida de curto prazo com ativos líquidos prontamente disponíveis, ela pode estar sujeita à falência. Este índice financeiro é particularmente útil para a análise de companhias aéreas, porque elas são intensivas em capital e têm dívidas significativas. Quanto maior a proporção rápida, melhor. Qualquer valor abaixo de um é considerado desvantajoso. Outras métricas, além do índice de liquidez imediata, incluem o índice atual e o índice de capital de giro.
Retorno sobre ativos (ROA)
O índice de retorno sobre os ativos, ou ROA, mede a lucratividade, pois indica os lucros por dólar que uma empresa obtém com seus ativos. Como os principais ativos de uma companhia aérea, seus aviões, geram a maior parte de suas receitas, essa métrica é uma medida de lucratividade particularmente apropriada.
A fórmula usada para calcular o ROA divide o lucro líquido anual pelo ativo total da empresa. O valor resultante é expresso em porcentagem. Como as companhias aéreas possuem ativos substanciais, mesmo um ROA relativamente baixo representa lucros absolutos significativos. Os índices de lucratividade alternativos que os investidores podem considerar são a margem de lucro operacional e o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, ou margem EBITDA.
Índice de dívida para capitalização
A relação dívida / capitalização total é uma métrica vital para analisar companhias aéreas porque avalia adequadamente a posição da dívida e a solidez financeira geral das empresas com despesas de capital significativas. Para analistas e investidores, esta métrica financeira avalia as empresas em um setor que muitas vezes devem resistir a crises econômicas ou de mercado prolongadas e períodos resultantes de perdas de receita ou margens de lucro reduzidas.
O índice dívida / capitalização é calculado como a dívida total dividida pelo capital disponível total. Analistas e investidores geralmente preferem ver índices inferiores a um, pois são indicativos de um nível geral de risco financeiro mais baixo. Índices alternativos para avaliar a solvência financeira de longo prazo incluem o índice dívida total / patrimônio líquido e o índice dívida total / ativo total.
$ 220 bilhões
A receita operacional total em 2017 para companhias aéreas domésticas, de acordo com Statista.
Além desses índices financeiros importantes, os investidores examinam uma série de métricas de desempenho específicas do setor de aviação civil. Essas métricas de análise de desempenho incluem milhas por assento disponíveis, custo por quilômetro por assento disponível, fator de carga de equilíbrio e receita por quilômetro por assento disponível.