É arriscado investir em opções?

No mundo dos investimentos, há muitos títulos nos quais você pode investir seu dinheiro: ações, títulos, commodities, fundos mútuos, futuros, opções e muito mais. A maioria dos investidores fica com fundos mútuos. Claro, há uma taxa, mas afasta todas as preocupações de gerenciamento. Muitos investirão em ações e títulos para tentar obter ganhos maiores. E alguns vão investir em opções. A negociação de opções pode ser uma excelente maneira de aumentar seu patrimônio líquido, se você fizer isso direito.

O que são opções?

Opções  são contratos que dão a você o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um título. Em essência, você compra a opção de comprar (ou vender) o título.

Por exemplo, vamos supor que você queira comprar 100.000 ações da XYZ por $ 5 por ação. Mas ou você não tem dinheiro no momento para comprar tanto, ou está nervoso com a possibilidade de o preço cair. Portanto, você compra a opção de compra a $ 5 por ação por $ 5.000. Agora você pode comprar legalmente ações da XYZ por $ 5 por ação, não importa o que o preço da ação faça; o contrato dura cerca de um mês.

Suponha que, alguns dias depois, a Empresa XYZ divulgue lucros melhores do que o esperado e diga que inventou uma máquina que resolverá a fome mundial. Da noite para o dia, o estoque dispara de $ 5 por ação para $ 50 por ação. Você exerce sua opção e gasta $ 500.000 para comprar $ 5.000.000 em ações. Você o vende com um lucro de $ 4.495.000 ($ 5 milhões – $ 500.000 – $ 5.000).

Agora vamos supor que o oposto aconteça. XYZ Company declara falência e vai à falência. O estoque cai de $ 5 por ação para $ 0. Você pode deixar sua opção expirar sem valor, e você só está fora dos $ 5.000.

Essa é a parte fácil. A parte confusa é que existem mais opções do que apenas a opção de comprar. Você pode assumir quatro posições ao negociar opções. Você pode:

Compre uma chamada  – Este foi o nosso exemplo acima, você compra a opção de compra a um preço específico.

Vender uma opção de compra  – quando você já possui o estoque e vende a opção de compra para outra pessoa.

Compre uma opção de venda  – Isso ocorre se você possui ou não possui as ações e compra a opção de venda a um preço específico.

Vender uma opção de venda  – quando você possui as ações e vende a opção de venda para outra pessoa.

Confuso? Está tudo bem, há muita coisa nisso. Se você comprar uma opção de compra ou uma opção de venda, sua perda máxima é o prêmio que você pagou, e você não tem obrigação de comprar ou vender. Se você vende uma opção de compra ou uma opção de venda, seu ganho máximo é o prêmio e você deve vender se o comprador exercer sua opção.

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A negociação de opções é arriscada?

Agora que sabemos o que é a negociação de opções, vamos dar uma olhada no risco por trás disso. A questão, entretanto, é que nem todas as opções acarretam o mesmo risco. Se você for o escritor (vendedor), terá um risco diferente do que se fosse o titular (comprador).

Detentores de chamadas  – Se você comprar uma chamada, estará comprando o direito de comprar as ações a um preço específico. O potencial positivo é ilimitado e o potencial negativo é o prêmio que você gastou. Você quer que o preço suba muito para que você possa comprá-lo por um preço mais baixo.

Detentores da opção de  venda – se você comprar uma opção de venda, estará comprando o direito de vender uma ação a um preço específico. O potencial de alta é a diferença entre os preços das ações (suponha que você compre o direito de venda a $ 5 por ação e ele caia para $ 3 por ação). O potencial de desvantagem é o prêmio que você gastou. Você quer que o preço caia muito para que possa vendê-lo por um preço mais alto.

Escritores de chamadas  – se você vender uma chamada, estará vendendo o direito de compra para outra pessoa. O potencial de alta é o prêmio pela opção; o potencial negativo é ilimitado. Você quer que o preço permaneça o mesmo (ou até mesmo caia um pouco) para que quem comprar sua opção de compra não exerça a opção e o force a vender.

Escritores de opções de  venda – se você vender uma opção de venda, estará vendendo o direito de venda para outra pessoa. O potencial de alta é o prêmio pela opção, o potencial de queda é o valor que a ação vale. Você deseja que o preço fique acima do preço de exercício para que o comprador não o force a vender por um preço mais alto do que o valor da ação.

Para simplificar ainda mais, se você comprar uma opção, seu potencial de desvantagem é o prêmio que você gastou na opção. Se você vender uma opção de compra, haverá um potencial de desvantagem ilimitado; se você vender uma opção de venda, o potencial de baixa é limitado ao valor da ação.

Usando opções para compensar o risco

Os contratos de opções foram inicialmente concebidos como uma forma de reduzir o risco por meio de hedge. Vamos dar uma olhada em algumas estratégias de opções que utilizam opções para proteger contra riscos. (Para uma introdução rápida, consulte  Reduzindo o risco com opções.)

Chamadas cobertas : embora uma  chamada coberta  seja uma estratégia relativamente simples de utilizar, não a considere inútil. Ele pode ser usado para  vendedor. O risco vem do fato de que, em troca dessas receitas, em circunstâncias específicas, você está desistindo de pelo menos algumas de suas recompensas positivas para o comprador.

Opção de  venda : uma opção de venda de proteção é uma estratégia de gerenciamento de risco que usa contratos de opções que os investidores empregam para se proteger contra a perda de possuir uma ação ou ativo. A estratégia de hedge envolve um investidor comprando uma  opção de venda  por uma taxa, chamada de prêmio.

Puts por si só são uma estratégia de baixa em que o trader acredita que o preço do ativo cairá no futuro. No entanto, uma opção de venda de proteção é normalmente usada quando um investidor ainda está  otimista  em uma ação, mas deseja se proteger contra perdas e incertezas potenciais.

Opções de venda de proteção podem ser colocadas em ações, moedas, commodities e índices e dar alguma proteção para o lado negativo. Uma opção de venda atua como uma apólice de seguro, fornecendo proteção contra perdas no caso de o preço do ativo cair.

Os spreads de opções mais complexos podem ser usados ​​para compensar riscos específicos, como o risco de movimento de preços. Isso exige um pouco mais de cálculo do que as estratégias discutidas anteriormente.

The Bottom Line

Portanto, a negociação de opções é arriscada? Se você fizer sua pesquisa antes de comprar, não é mais arriscado do que negociar emissões individuais de ações e títulos. Na verdade, se feito da maneira certa, pode ser ainda mais lucrativo do que negociar emissões individuais.

Mas tudo se resume a se você fez ou não sua pesquisa. Se a pesquisa apontar para o aumento de preço das ações em breve (de preferência antes que a opção expire), você pode comprar uma opção de compra. Se a pesquisa indicar que o preço de uma ação está diminuindo, você pode comprar uma opção de venda. Se a pesquisa apontar para a opção de permanecer inalterada, você pode vender uma opção de compra ou uma opção de venda.

Você tem muitas opções com opções!