IPOs para iniciantes
Existem milhares de empresas que negociam na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e na Nasdaq. Essas empresas variam da leviatã Apple às empresas menores e mais inconseqüentes, com capitalizações de mercado inferiores ao preço de um carro.
Cada uma dessas empresas teve que começar de algum lugar. Cada um deles passou a operar com ofertas públicas iniciais (IPOs), passando de empresas privadas para públicas, atraindo investidores e levantando capital.
Principais vantagens
- Uma oferta pública inicial (IPO) ocorre quando uma empresa privada se torna pública com a venda de suas ações em uma bolsa de valores.
- As empresas privadas trabalham com bancos de investimento para trazer suas ações ao público, o que requer uma grande quantidade de devida diligência, marketing e requisitos regulatórios.
- Comprar ações em um IPO é difícil, pois a primeira oferta geralmente é reservada para grandes investidores, como fundos de hedge e bancos.
- Os investidores comuns podem comprar ações de uma empresa recém-lançada um IPO com bastante rapidez após o IPO.
Como funciona uma oferta pública inicial (IPO)
IPO é uma das poucas siglas de mercado com a qual quase todos estão familiarizados. Antes de um IPO, a empresa é privada; geralmente por seus fundadores e talvez pelos membros da família que lhes emprestaram dinheiro para começar a trabalhar. Em alguns casos, alguns funcionários de longa data podem ter algum patrimônio na empresa, supondo que ela não exista há décadas.
Os fundadores dão aos credores e funcionários uma parte da ação em vez de dinheiro. Por quê? Porque os fundadores sabem que se a empresa vacilar, doar parte dela não lhes custará nada. Se a empresa for bem-sucedida e, eventualmente, abrir o capital, teoricamente todos deveriam ganhar. Uma ação que não valia nada na véspera do IPO agora terá valor.
No entanto, como suas ações não são negociadas em um mercado aberto, as participações desses proprietários privados na empresa são difíceis de avaliar. Considere uma empresa estabelecida como a IBM; quem possui uma ação sabe exatamente o que vale a pena dar uma rápida olhada nas páginas financeiras.
O valor de uma empresa privada é em grande parte uma suposição, dependente de sua receita, ativos, receita, crescimento, etc. Embora esses sejam certamente os mesmos critérios que entram na avaliação de uma empresa aberta, uma empresa que logo terá seu IPO não Não tenha nenhum feedback na forma de um comprador disposto a comprar imediatamente suas ações a um determinado preço.
Um IPO é uma forma de financiamento de capital, em que uma porcentagem da propriedade de uma empresa é cedida pelos fundadores em troca de capital. É o oposto do financiamento por dívida.
O processo de IPO funciona com uma empresa privada entrando em contato com um banco de investimento que facilitará o IPO. O banco de investimento avalia a empresa por meio de análises financeiras, apresenta uma avaliação, o preço das ações, uma data para o IPO e uma quantidade enorme de outras informações.
Uma empresa que planeja um IPO deve se registrar nas bolsas e na Securities and Exchange Commission (SEC) para garantir que atenda a todos os critérios. Assim que todos os processos necessários forem concluídos, a empresa será listada em bolsa de valores e suas ações estarão disponíveis para compra e venda. Esta é uma das principais maneiras de uma empresa levantar capital para financiar seu crescimento.
Anonimato vs. Fama
A grande maioria das empresas listadas na NYSE e Nasdaq negociam no anonimato desde o primeiro dia. Poucas pessoas estão preocupadas com todas as empresas listadas em uma bolsa, especialmente aquelas que não fazem barulho ou controlam uma parcela significativa do mercado.
Quando a maioria das empresas oferece ações ao público, inicialmente as notícias mal chegam ao conhecimento de ninguém fora do setor de valores mobiliários; no entanto, quando um Facebook ou Google altamente divulgado entra na sala, a maioria das pessoas percebe.
Isso porque essas empresas operam no nível de varejo ou equivalente. Eles são onipresentes. Não existem centenas de milhões de pessoas fazendo login em suas contas da Cisco para postar fotos várias vezes ao dia, e ninguém faz um filme de Hollywood sobre pessoas e empresas que não interessem à maioria da população.
A fama pode ser um atributo positivo, pois exige pouco marketing para chamar a atenção para o IPO e, na maioria das vezes, resulta em alta demanda pelas ações. A fama também vem com muito mais pressão, já que investidores, analistas e órgãos do governo examinam cada movimento da popular empresa.
Você pode e deve comprar?
Então, por que nem todo investidor, independentemente da experiência, compra IPOs no momento em que estão disponíveis? Existem vários motivos.
O primeiro motivo é baseado na praticidade, já que os IPOs não são tão fáceis de comprar. A maioria das pessoas não tem contas de corretagem, leva tempo e dinheiro para abrir uma e, mesmo que você chegue tão longe, colocar uma ordem de “comprar ações recém-emitidas X” é mais difícil do que parece.
A empresa que está prestes a abrir o capital vende suas ações por meio de um subscritor; um banco de investimento encarregado de colocar essas ações nas mãos dos investidores. Os subscritores dão a primeira opção a instituições, grandes bancos e firmas de serviços financeiros que podem oferecer as ações a seus clientes mais importantes.
Se você investir em um fundo negociado em bolsa ou em um fundo mútuo, eles podem comprar as ações de um IPO, que é uma maneira mais fácil de você ganhar exposição ao IPO.
Quando uma ação se torna pública, os insiders da empresa que possuíam as ações em primeiro lugar estão legalmente proibidos de vendê- la por um período fixo – estabelecido pelos regulamentos da Securities and Exchange Commission (SEC) – de pelo menos três meses. Até aquele ponto, os insiders são ricos apenas no papel.
No momento em que podem vender, geralmente vendem – tudo de uma vez. Isso, é claro, deprime o preço das ações. É nesse ponto, com um excesso de ações entrando no mercado, que os investidores comuns costumam ter sua primeira chance no que agora é um IPO bem adiantado.
The Bottom Line
O falecido e lendário Benjamin Graham, que foi fundamentos de uma ação do que com sua imagem pública.
Para o investidor comum, comprar diretamente em um IPO é um processo difícil, mas logo após um IPO, as ações de uma empresa são liberadas para o público em geral comprar e vender. Se você acredita em uma empresa depois de sua pesquisa, pode ser benéfico entrar em uma empresa em crescimento quando as ações são novas.