Indicação de interesse (IOI)
O que é uma indicação de interesse (IOI)?
Uma indicação de interesse (IOI) é uma expressão de subscrição que mostra um interesse condicional e não vinculativo na compra de um título que está atualmente em registro – aguardando aprovação da Securities and Exchange Commission (SEC). O corretor do investidor é obrigado a fornecer ao investidor um prospecto preliminar. No entanto, IOIs no mundo de fusões e aquisições têm intenções semelhantes, mas são feitas de forma diferente.
Principais vantagens
- As indicações de interesse (IOIs) são acordos não vinculativos para comprar um título quando disponível.
- Esses títulos são expressos durante o registro do IPO.
- Os corretores da bolsa são aqueles que colocam o IOI no lugar.
- Mesmo que não sejam obrigatórios, trata-se apenas de investigações sérias.
- Expressar interesse em um IOI não oferece nenhuma garantia do título uma vez que ele atinge o IPO.
Como funciona uma indicação de interesse (IOI)
No mundo de títulos e investimentos, uma indicação de interesse (IOI) é normalmente expressa antes de um IPO (oferta pública inicial). Ele demonstra um interesse condicional e não vinculativo na compra de um título que atualmente está aguardando a aprovação regulatória (os títulos nos Estados Unidos devem ser liberados pela SEC). O IOI não é vinculativo porque é ilegal vender um título enquanto ainda estiver em processo de registro. O corretor da bolsa do investidor deve fornecer ao investidor um prospecto preliminar. O IOI permanece em aberto e não é um compromisso de compra.
Um IOI compreende expressões de interesse comercial que contêm um ou mais dos seguintes elementos: o nome do título, se o participante está comprando ou vendendo, o número de ações, capacidade e / ou preço de compra ou venda. As empresas e corretoras têm a capacidade de comunicar eletronicamente ou anunciar ao mercado interesses comerciais proprietários ou de clientes na forma de IOIs, seja por meio de seus próprios sistemas ou plataformas de negociação dedicadas.
As indicações de interesse para IPOs são geralmente aceitas por ordem de chegada. Como a demanda por títulos pode exceder a oferta disponível para distribuição, colocar uma indicação de interesse não garante que você será capaz de comprar em um IPO.
Um IOI não é uma obrigação legal de compra, mas dará ao investidor uma ideia geral de como a empresa está se saindo financeiramente. Isso ajudará no processo de decisão de comprar ou não.
Considerações Especiais
No mundo das fusões e aquisições, uma indicação de interesse é semelhante em intenção a um IOI para uma oferta pública inicial, mas com componentes diferentes. Mais uma vez, é um contrato não vinculativo, mas esse tipo de IOI geralmente vem na forma de uma carta preparada por um comprador e endereçada ao vendedor. O objetivo é comunicar um interesse genuíno em comprar uma empresa. Entre outras coisas, um IOI deve fornecer orientação sobre uma avaliação-alvo para a empresa-alvo da aquisição e também deve delinear as condições gerais para concluir um negócio. Os elementos de um IOI típico para fusões e aquisições geralmente incluem, mas não estão limitados a:
- Faixa de preço aproximada; pode ser expresso em uma faixa de valor em dólares (por exemplo, $ 10 milhões a 15 milhões) ou declarado como um múltiplo do EBITDA (por exemplo, 3 a 5x o EBITDA). Disponibilidade geral de fundos e fontes de financiamento do comprador.
- Plano de retenção da administração e o papel do (s) proprietário (s) do patrimônio após a transação.
- Itens de due diligence necessários e uma estimativa aproximada do cronograma de due diligence.
- Potenciais elementos propostos da estrutura da transação (ativo x patrimônio líquido, transação alavancada, dinheiro x patrimônio líquido, etc.).
- Prazo para fechar a transação.