Consultor de investimentos vs. corretor: qual é a diferença?

Consultor de investimentos x corretor: uma visão geral

Embora seus empregos possam parecer semelhantes aos de alguém de fora, os consultores e corretores de investimentos desempenham funções muito diferentes em serviços financeiros. Abaixo, destacamos as semelhanças e diferenças entre o consultor de investimentos (também chamado de consultor financeiro) e o corretor.

Corretores

Antes da negociação online, acessar um corretor era tradicionalmente um luxo reservado aos ricos. Os investidores individuais tinham muito pouco ou nenhum acesso direto ao mercado e tinham que fazer seus pedidos por meio de um corretor licenciado (geralmente por telefone). Em troca, os corretores cobravam comissões muito altas. No entanto, o advento das corretoras de desconto baseadas na web mudou o trabalho do corretor.

Agora, os indivíduos que desejam negociar no mercado de ações não precisam mais de um corretor de prontidão para executar suas ordens de compra e venda e podem ter acesso direto por apenas alguns centavos em comissões. Embora os corretores ainda executem ordens, muitos expandiram seus serviços para gerenciamento personalizado de investimentos para justificar a cobrança de comissões mais altas.

Hoje em dia, não é incomum ver corretores com registro duplo como consultores de investimento. Os corretores também podem estar fortemente envolvidos como parte de uma equipe de vendas em colocações privadas, ofertas públicas iniciais (IPOs) ou emissões secundárias. Trabalhando junto com os departamentos de finanças corporativas de sua empresa, os corretores podem trabalhar para vender a seus clientes uma nova emissão ou negócio privado para ajudar uma empresa a levantar capital. Em troca, o corretor pode receber uma comissão, ações ou garantias da empresa emissora.

Consultores de Investimento

Os consultores de investimento, por outro lado, trabalham em um sistema baseado em taxas de dispensar consultoria de investimento voltada para as necessidades individuais do cliente e, muitas vezes, gerenciam contas de investimento. Por exemplo, um consultor de investimento pode trabalhar com um cliente para criar uma estrutura completa de gestão de patrimônio, incluindo assistência aos clientes por meio de planejamento tributário, imobiliário e hipotecário. Não deve ser confundido com um consultor financeiro, os consultores de investimento são registrados e regulamentados pela Securities and Exchange Commission (SEC) e / ou por um órgão regulador estadual. Os consultores de investimento também são conhecidos como gestores de ativos, gestores de investimentos e gestores de fortunas.

Principais diferenças nos regulamentos

Os consultores de investimento também obedecem a um padrão legal mais elevado do que os corretores. Nos Estados Unidos, os consultores de investimento devem aderir ao Ato de Consultores de Investimento de 1940, que exige que os consultores desempenhem funções fiduciárias em relação às contas de seus clientes.1 O deverseções 206 (1) / (2) daLei dosConsultores, proíbe os consultores de “empregar qualquer dispositivo, esquema ou artifício para fraudar qualquer cliente ou cliente potencial.”

A norma também impõe ao consultor o “dever afirmativo de ‘extrema boa fé’ e divulgação completa e justa de fatos materiais” como parte do dever do consultor de exercer lealdade e cuidado. Isso inclui “a obrigação de não subordinar os interesses dos clientes aos seus”. Devido à importância dessa conduta fiduciária, a maioria dos consultores de investimento pode tomar decisões de investimento para seus clientes sem primeiro obter a permissão do cliente.

Antes de 2011, todos os consultores de investimento com US $ 30 milhões ou mais ativos sob gestão (AUM) tinham que se registrar na Securities and Exchange Commission (SEC) dos Estados Unidos, enquanto os consultores com menos de US $ 25 milhões precisavam apenas se registrar em seu órgão regulador estadual. Em 2011, a Lei Dodd-Frank aumentou os ativos mínimos sob gestão para registro na SEC para US $ 110 milhões.

Os corretores, conforme definidos amplamente pela SEC como “qualquer pessoa envolvida no negócio de efetuar transações em valores mobiliários por conta de terceiros” (o que também pode incluir consultores de investimento), devem se registrar na SEC e em uma organização autorregulatória. A organização autorreguladora de corretora mais conhecida é a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Principais diferenças em testes e licenciamento

Os consultores e corretores de investimento também têm diferentes requisitos de treinamento e licenciamento. Os corretores devem ser aprovados na Série 7, também conhecida como Exame Geral de Representante de Valores Mobiliários; o Series 7 também atua como um precursor para exames adicionais no setor de valores mobiliários. Por outro lado, os futuros consultores de investimentos devem ser aprovados no exame da Série 65, que é um requisito antes de poderem dispensar consultoria financeira mediante o pagamento de uma taxa.

Uma distinção adicional entre a Série 7 e a Série 65 é que apenas a Série 7 requer que um indivíduo seja patrocinado por uma empresa antes de se inscrever para o teste. A Série 65 também é frequentemente usada por contadores públicos certificados (CPAs) para entrar no negócio de consultoria de investimentos. Ao contrário dos analistas financeiros credenciados (CFAs) e planejadores financeiros certificados (CFPs), a designação de CPA não atende aos pré-requisitos para dispensar o exame da Série 65.