Negociando Futuros de Eurodólar

Facilmente confundidos com o par de moedas EUR / USD ou futuros de euro forex, os eurodólares não têm nada a ver com a moeda única da Europa que foi lançada em 1999. Em vez disso, os eurodólares são depósitos a prazo denominados em dólares americanos e mantidos em bancos fora dos Estados Unidos. Um depósito a prazo é simplesmente um depósito bancário que rende juros com uma data de vencimento especificada.

Como os depósitos a prazo não estão dentro das fronteiras dos Estados Unidos, os eurodólares estão fora da jurisdição do Federal Reserve e estão sujeitos a um nível inferior de regulamentação. Além disso, como os eurodólares não estão sujeitos às regulamentações bancárias dos EUA, o maior nível de risco para os investidores se reflete em taxas de juros mais altas.

O nome eurodólar foi derivado do fato de que os depósitos iniciais denominados em dólares eram em grande parte mantidos em bancos europeus. No início, esses depósitos eram conhecidos como dólares do eurobank. No entanto, os depósitos denominados em dólares americanos agora são mantidos em centros financeiros em todo o mundo e ainda são chamados de eurodólares.

Da mesma forma (e também de forma confusa), o termo euromoeda é usado para descrever a moeda depositada em um banco que não está localizado no país onde a moeda foi emitida. Por exemplo, o iene japonês depositado em um banco no Brasil seria definido como euro-moeda.

História dos Eurodólares

Após a conclusão da Segunda Guerra Mundial, a quantidade de depósitos em dólares americanos mantidos fora dos Estados Unidos aumentou substancialmente. Os fatores contribuintes incluíram níveis mais elevados de importações para os Estados Unidos e a ajuda econômica para a Europa como resultado do Plano Marshall.

O mercado de eurodólares tem suas origens na era da Guerra Fria da década de 1950, quando a União Soviética começou a transferir suas receitas denominadas em dólares (derivadas da venda de commodities como o petróleo bruto) dos bancos americanos. Isso foi feito para evitar que os Estados Unidos pudessem congelar seus ativos. Desde então, os eurodólares tornaram-se um dos maiores mercados monetários de curto prazo do mundo e suas taxas de juros surgiram como referência para o financiamento corporativo.

Eurodólares também são usados ​​no  spread TED, que é usado como um indicador de risco de crédito. O spread TED é a diferença de preço entre as taxas de juros dos contratos futuros de três meses para os títulos do Tesouro dos EUA e os contratos de três meses para os eurodólares com os mesmos meses de vencimento. TED é uma sigla que usa T-Bill e ED, o símbolo para o contrato futuro de eurodólar. Um aumento ou diminuição no spread TED reflete o sentimento sobre o nível de risco de inadimplência dos empréstimos interbancários.

Eurodollar Futures

A Chicago Mercantile Exchange (CME) lançou o contrato futuro de eurodólar em 1981, marcando o primeiro contrato futuro liquidado em dinheiro. O instrumento subjacente em futuros de eurodólar é um depósito a prazo de eurodólar, com valor principal de $ 1 milhão e vencimento em três meses. No vencimento, o vendedor de contratos futuros liquidados em dinheiro pode transferir a posição de caixa associada em vez de fazer a entrega do ativo subjacente. (No entanto, a maioria dos comerciantes fecha contratos de futuros antes do vencimento por meio de uma transação de compensação para evitar a entrega.)

Os futuros do eurodólar foram inicialmente negociados no piso superior da Bolsa Mercantil de Chicago em seu maior poço, que acomodava até 1.500 corretores e balconistas. A maior parte da negociação de futuros de eurodólar agora ocorre eletronicamente.