Introdução aos Phantom Stocks e SARs
Embora recompensar os funcionários com ações da empresa possa fornecer vários benefícios para funcionários e empregadores, há momentos em que questões jurídicas ou a falta de vontade de emitir ações adicionais ou transferir o controle parcial da empresa para um funcionário pode fazer com que as empresas usem uma forma alternativa de compensação isso não requer a emissão de ações reais.
Os planos de ações fantasmas e os direitos de valorização de ações (SARs) são dois tipos de planos de ações que na verdade não usam ações, mas ainda recompensam os funcionários com uma remuneração vinculada ao desempenho das ações da empresa.
Principais vantagens
- Foi demonstrado que recompensar os funcionários com ações da empresa oferece vários benefícios para os funcionários e para o empregador.
- Os planos de ações fantasmas e os direitos de valorização de ações (SARs) são dois tipos de planos de ações que, na verdade, não usam ações, mas ainda recompensam os funcionários com uma remuneração vinculada ao desempenho da empresa.
- Um plano de ações fantasmas paga um prêmio em dinheiro a um funcionário que é igual a um determinado número ou fração de ações da empresa vezes o preço atual da ação.
- Existem dois tipos principais de planos de ações fantasmas: somente valorização e valor total.
- Os SARs dão aos participantes o direito à valorização do preço das ações de suas empresas, mas não as próprias ações
Estoque fantasma
Também conhecido como ações “sombra”, esse tipo de plano de ações paga um prêmio em dinheiro a um funcionário que é igual a um determinado número ou fração das ações da empresa vezes o funcionários-chave e podem ser muito flexíveis por natureza.
Forma e Estrutura
Existem dois tipos principais de planos de ações fantasmas. Os planos “somente valorização” não incluem o valor das próprias ações subjacentes e só podem pagar o valor de qualquer aumento no preço das ações da empresa durante um determinado período de tempo que começa na data em que o plano é concedido. Os planos de “valor total” pagam tanto o valor das ações subjacentes quanto qualquer valorização.
Ambos os tipos de planos se assemelham aos planos tradicionais não qualificados em muitos aspectos, pois podem ser de natureza discriminatória e também estão normalmente sujeitos a um risco substancial de perda que termina quando o benefício é realmente pago ao funcionário, momento em que o funcionário reconhece renda para o valor pago e o empregador pode fazer uma dedução.
Os planos de ações fantasmas freqüentemente contêm cronogramas de aquisição que são baseados na posse ou na realização de certos objetivos ou tarefas conforme coberto no regulamento do plano. Este documento também determina se os participantes receberão equivalentes em dinheiro que correspondam a dividendos ou qualquer tipo de direito de voto.
Alguns planos também convertem suas unidades fantasmas em ações reais no momento do pagamento, para evitar o pagamento ao funcionário em dinheiro. Ao contrário de outros tipos de planos de ações, os planos de ações fantasmas não têm um recurso de exercício, por si só; eles apenas concedem o participante ao plano de acordo com seus termos e, em seguida, conferem o dinheiro ou um valor equivalente ao estoque real quando o direito de aquisição é concluído.
Vantagens e desvantagens
Os planos de ações fantasmas podem atrair os empregadores por vários motivos. Por exemplo, os empregadores podem usá-los para recompensar os funcionários sem ter que transferir uma parte da propriedade para seus participantes. Por esse motivo, esses planos são usados principalmente por empresas de capital fechado, embora também sejam usados por algumas empresas de capital aberto.
Além disso, como qualquer outro tipo de plano de ações para funcionários, os planos fantasmas podem servir para incentivar a motivação e estabilidade do funcionário e pode desencorajar funcionários-chave de deixar a empresa com o uso de uma cláusula de ” algema de ouro “.
Os funcionários podem receber um benefício que não exige um desembolso inicial de dinheiro de qualquer tipo e também não os torna sobrecarregados com ações da empresa em suas carteiras de investimento. Os grandes pagamentos em dinheiro que os empregadores devem fazer aos empregados, entretanto, são sempre tributados como renda normal para o destinatário e podem interromper o fluxo de caixa da empresa em alguns casos.
Como os planos de ações fantasmas são planos de compensação diferida, eles devem cumprir a seção 409A do código tributário.
O passivo variável que vem com a flutuação normal no preço das ações da empresa pode ser uma desvantagem no balanço patrimonial em muitos casos. As empresas também devem divulgar o status do plano a todos os participantes anualmente e podem precisar contratar um avaliador independente para avaliar o plano periodicamente.
Direitos de valorização de ações (SARs)
Como o nome indica, esse tipo de remuneração em ações dá aos participantes o direito à valorização do preço das ações de suas empresas, mas não as próprias ações.
Os SARs se assemelham a opções de ações não qualificadas em muitos aspectos, como a forma como são tributadas, mas diferem no sentido de que os titulares de opções de ações recebem de fato ações que devem vender e, em seguida, usar uma parte dos rendimentos para cobrir o valor que foi originalmente concedido.
Embora os SARs também sejam sempre concedidos na forma de ações reais, o número de ações dadas é apenas igual ao valor em dólares do ganho que o participante realizou entre as datas de concessão e exercício.
Como várias outras formas de compensação de ações, os SARs são transferíveis e muitas vezes estão sujeitos a cláusulas de recuperação (condições sob as quais a empresa pode retomar parte ou toda a renda recebida pelos funcionários sob o plano, como se o funcionário fosse trabalhar para um concorrente dentro de um determinado período de tempo ou a empresa torna-se insolvente).
Os SARS também são frequentemente concedidos de acordo com um cronograma de aquisição de direitos vinculado às metas de desempenho estabelecidas pela empresa.
Tributação
Os SARs refletem essencialmente as opções de ações não qualificadas (NSOs) na forma como são tributadas. Não existem consequências fiscais de qualquer espécie na data de outorga ou quando são adquiridos. Os participantes devem reconhecer a renda normal no spread no exercício, e a maioria dos empregadores reterá imposto de renda federal suplementar de 22% (ou 37% para os muito ricos) junto com impostos estaduais e locais, Previdência Social e Medicare.
Muitos empregadores também retêm esses impostos na forma de ações. Por exemplo, um empregador pode dar apenas um certo número de ações e reter o restante para cobrir o imposto sobre a folha de pagamento total. Tal como acontece com as NSOs, o valor da receita que é reconhecido no exercício torna-se então a base de custo do participante para o cálculo do imposto quando as ações são vendidas.
Vantagens e desvantagens
Os exemplos anteriores ilustram por que os SARs tornam mais fácil para os funcionários exercerem seus direitos e calcularem seus ganhos. Eles não precisam colocar uma ordem de venda no exercício a fim de cobrir o valor de sua base, como acontece com as outorgas de opções de ações convencionais. No entanto, os SARs não pagam dividendos e os detentores não recebem direitos de voto.
As principais informações a serem consideradas com relação aos SARs incluem a data de concessão, o preço de exercício, a data de aquisição e a data de expiração.
Os empregadores gostam dos SARs porque as regras contábeis para eles agora são muito mais favoráveis do que no passado; eles recebem tratamento de contabilidade fixa em vez de variável e são tratados da mesma maneira que os planos convencionais de opção de compra de ações.
Mas os SARs exigem a emissão de menos ações da empresa e, portanto, diluem o preço das ações menos do que os planos de ações convencionais. E, como todas as outras formas de compensação de capital, os SARs também podem servir para motivar e reter funcionários.
The Bottom Line
O estoque fantasma e SARs fornecem aos empregadores um meio de fornecer remuneração vinculada ao patrimônio líquido aos funcionários, especialistas do setor preveem que ambos os tipos de planos provavelmente se tornarão mais difundidos no futuro.