Caixa de estilo de ações internacionais
O que é o International Equity Style Box?
A caixa de estilo de ações internacionais é uma grade de três por três para representar visualmente e comparar estruturas de risco-retorno de ações e fundos estrangeiros. Os investidores usam a caixa de estilo de ações internacionais, uma variação da caixa de estilo de ações da Morningstar, para entender o grau de diversificação de suas carteiras internacionais.
Em 31 de março de 2004, todas as ações e fundos mútuos dos Estados Unidos e de outros países são avaliados segundo a mesma metodologia de estilo.
Principais vantagens
- A caixa de estilo de ações internacionais é uma heurística visual para avaliar os critérios de investimento de ações globais.
- Adaptada da caixa de estilo de ações original, a versão internacional ajuda os investidores a entender seu risco, retorno e potencial de diversificação de carteiras de ações globais.
- A partir de 2004, a Morningstar usa a mesma metodologia e critérios para a construção de caixas de estilo para ações nacionais e internacionais e fundos mútuos.
Compreendendo as caixas de estilo de ações internacionais
A caixa de estilo de ações internacionais, também conhecida como caixa de estilo de ações internacionais, é uma grade bidimensional. O eixo horizontal mede as características de valor e crescimento, que se dividem em três seções: valor à esquerda, crescimento à direita e mistura no meio. O eixo vertical mede a capitalização e se divide em pequeno, médio e grande. Este esquema produz nove categorias com as quais classificar os investimentos.
Se os investidores atribuírem cada um dos investimentos estrangeiros em sua carteira a um quadrado na caixa do estilo de ações internacionais, eles obterão uma imagem simplificada do grau de diversificação. Se sua carteira não for suficientemente diversificada, a caixa de estilo de ações internacionais tornará imediatamente aparente quais categorias de investimento ainda não estão representadas.
Essa metodologia foi introduzida originalmente em maio de 2002 apenas para ações e carteiras dos Estados Unidos.
A diferença entre a caixa de estilo de capital e a caixa de estilo de capital internacional está originalmente no sistema de dimensionamento. Enquanto a caixa de estilo de ações determina o tamanho de uma empresa pela média geométrica da capitalização de mercado, o estilo de ações internacionais considera a capitalização de mercado mediana. Hoje, todas as caixas de estilo usam a mesma metodologia.
Limitações do International Equity Style Box
A empresa de pesquisa de investimentos Morningstar lançou sua caixa de estilo proprietário em 1992. Seu sistema de classificação visual simples e eficaz logo a tornou onipresente no mundo dos investimentos. Sua simplicidade e onipresença continuam sendo duas razões fortes para continuar a usar a caixa de estilo em suas várias formas, mas ela tem suas limitações.
Por um lado, a caixa de estilo não inclui posições curtas em seu sistema de classificação. Isso significa que uma estratégia de investimento long-short não pode ser representada na caixa de estilo. Algumas outras estratégias não estão comprometidas com crescimento consistente, valor ou abordagem combinada. Os produtos de investimento gerenciados por essas estratégias irão pular por toda a caixa de estilo conforme a natureza de suas participações muda ao longo do eixo horizontal.
Alguns analistas especularam que a popularidade da caixa de estilo restringe indevidamente os gestores de fundos que podem evitar certas estratégias de investimento sólidas porque fariam com que o fundo mudasse de categoria na caixa de estilo, o que pode frustrar os acionistas que compraram no fundo em parte por causa de seu estilo classificação da caixa.