Sistema de Negociação Intermarket (ITS)
O que é o Intermarket Trading System (ITS)?
O Intermarket Trading System é um sistema de computador eletrônico que une os pregões de todas as principais bolsas de valores americanas. Este sistema permite, essencialmente, a todos os market makers e corretores membros elegíveis a capacidade de executar ordens de compra e / ou venda em bolsas diferentes sempre que virem que está disponível uma cotação de preço melhor. O sistema tem conexões com grandes bolsas nacionais, como a NYSE, e também com bolsas regionais menores, como a Bolsa de Valores de Boston.
Como funciona o Intermarket Trading System (ITS)
Desde que o Intermarket Trading System foi iniciado em 1978, algumas partes, como o NASDAQ, passaram a acreditar que a tecnologia usada no ITS estava desatualizada. Além disso, a tendência atual das bolsas estava mudando os pregões nos quais o ITS se baseava e em direção a sistemas de negociação automatizados.
Intermarket Trading System e Nasdaq
em 2005, a NASDAQ anunciou suas intenções de se retirar do ITS até 2006. O ITS foi originalmente criado quando a maioria das negociações acontecia por meio de um processo manual por comerciantes baseados no pregão.
Desde então, sistemas novos e mais inovadores surgiram para conduzir a atividade comercial em um ambiente rápido e conectado. Ao anunciar sua retirada do ITS, a NASDAQ citou a configuração desatualizada do sistema e disse que um sistema de conexão privado, mais eficiente e de alta tecnologia seria a melhor opção. Essa posição alinhava-se perfeitamente com a recente aquisição da NASDAQ na época da Brut, LLC, que mantinha uma rede de comunicações eletrônicas.
Na época, Chris Concannon, vice-presidente executivo da NASDAQ Transaction Services, disse que a mudança ajudaria a NASDAQ a conquistar participação de mercado da NYSE. Ele descreveu os mercados como estando no meio de uma mudança completa para a atividade de negociação, acontecendo mais em alternativas de negociação automatizadas como NASDAQ, em vez de pregões. A retirada da NASDAQ do ITS refletiu a crença de que as negociações de ações listadas na NYSE em locais eletrônicos continuariam e se fortaleceriam.
A retirada do ITS permitiu à NASDAQ aprimorar sua tecnologia e sistemas de roteamento de pedidos sem a necessidade de passar por um processo de aprovação que inclui outras bolsas. A vinculação privada também permitiu que a NASDAQ lidasse melhor com o fluxo crescente de pedidos vindos de comerciantes eletrônicos, que usavam programas de computador para comprar e vender ações.
O NASDAQ agora tem uma plataforma chamada NASDAQ Market Center, que usa uma rede de comunicações eletrônicas, ou ECN. O ECN permite comunicação e atividade automatizadas e eletrônicas. Os sistemas estão vinculados a outros centros de mercado que estão negociando títulos da NASDAQ, junto com outras bolsas de valores nacionais, como a NYSE. NASDAQ integrou seu sistema ECN com outras ferramentas, incluindo SuperMontage e INET, para formar um sistema abrangente que veio a ser conhecido como NASDAQ Market Center Execution System.