Fundos de índice vs. fundos de data-alvo: qual é a diferença?
Fundos de índice vs. fundos de data-alvo: uma visão geral
Escolher entre fundos de índice e fundos de data-alvo em um 401 (k) é um dilema comum. Os principais fatores para fazer essa escolha são o quanto os investidores sabem sobre os mercados financeiros e quanto tempo desejam gastar. Os fundos com datas definidas fornecem opções fáceis de entender que funcionam razoavelmente bem para a maioria dos investidores. Com fundos com data-alvo, todos os investidores precisam saber quando eles querem se aposentar. Os fundos de índice permitem que as pessoas invistam diretamente em diferentes classes de ativos, o que geralmente economiza em taxas e lhes dá mais controle sobre o risco e o retorno.
Os fundos de índice refletem o desempenho de um índice de ações ou títulos, geralmente a um custo baixo. Os rácios de despesas são normalmente iguais ou inferiores a 0,1% para fundos de índices de ações e obrigações dos EUA e podem ser inferiores a 0,2% para ativos internacionais. No entanto, os investidores ficam por conta própria. Eles devem reunir esses ativos de forma a minimizar os riscos para um determinado nível de retorno esperado. Isso é ótimo, contanto que você esteja interessado na teoria moderna de portfólio (MPT).
Os fundos na data-alvo podem usar fundos administrados e indexados para criar carteiras que os gerentes profissionais acreditam serem apropriadas para investidores. À medida que a data-alvo se aproxima, os gerentes reduzem a alocação em ativos de risco, como ações internacionais, e aumentam a parte dos fundos dedicada a ativos menos voláteis, como títulos. A maioria dos melhores fundos de data-alvo tem taxas de despesas inferiores a 1% e alguns chegam a ficar abaixo de 0,1%. Como regra, os fundos de datas-alvo que investem em fundos de índice tendem a cobrar menos.
Principais vantagens
- Os fundos de índice oferecem mais opções e custos mais baixos, enquanto um fundo de data-alvo é uma maneira fácil de investir para a aposentadoria sem se preocupar com a alocação de ativos.
- Os fundos de índice incluem fundos negociados em bolsa (ETFs) administrados de forma passiva e fundos mútuos que rastreiam índices específicos.
- Os investidores podem combinar os próprios fundos de índice para obter desempenho semelhante aos fundos de data-alvo e reduzir as taxas no processo.
- Os fundos na data-alvo são administrados ativamente e periodicamente reestruturados para reduzir gradualmente o risco à medida que a data-alvo de aposentadoria se aproxima.
- Os fundos com datas-alvo podem ser mais arriscados do que a maioria das pessoas espera, mas geralmente se tornam menos voláteis do que os fundos de índice do mercado de ações individuais conforme a data-alvo se aproxima.
Fundos de Índice
Os fundos de índice são populares entre investidores individuais e profissionais financeiros. Eles incluem fundos negociados em bolsa (ETFs) e fundos mútuos que são criados para rastrear um índice específico como o S&P 500, o Russell 2000 ou o EAFE. Os fundos de índice oferecem ampla exposição ao mercado e têm despesas operacionais baixas.
Os fundos de índice abrangem uma gama de estilos de investimento em ações e títulos, tanto nacional quanto internacionalmente. Outros podem rastrear índices obscuros ou classes de ativos exóticos, como ações brasileiras de baixa capitalização. No entanto, esses tipos de fundos de índice raramente aparecem em planos 401 (k).
Um fundo de índice S&P 500, um fundo de índice de ações internacional e um fundo de índice de títulos oferecem variedade suficiente para servir como núcleo de uma carteira diversificada. Outras adições úteis ao mix incluem ações de pequena capitalização, ações de média capitalização, ações de mercados emergentes e, talvez, fundos de investimento imobiliário (REITs). Com acesso a essas classes de ativos, os investidores podem construir rapidamente carteiras diversificadas para si próprios usando fundos de índice e economizar dinheiro.
Como qualquer outro investimento, existem riscos envolvidos em fundos de índice. Além disso, qualquer revés que afete o benchmark será visto no fundo do índice. Se você está procurando flexibilidade, não a encontrará em um fundo de índice, especialmente quando se trata de reagir às quedas de preço dos títulos do índice. Você mesmo terá que alterar a alocação de ativos, investindo em fundos de índices diferentes.
Enquanto a maioria dos fundos de índice tem baixo custo, alguns vêm com um preço alto. Por exemplo, o Rydex S&P 500 Fund (RYSOX) tem um índice de despesas de 1,68%. Isso é espantoso quando você considera o fato de que fundos com participações idênticas geralmente cobram menos de 0,05%. Os fundos de índice de alto custo são um problema específico nos planos 401 (k) que contêm principalmente fundos administrados, portanto, certifique-se de verificar as taxas.
Fundos de data-alvo
Vale a pena considerar os fundos na data-alvo se sua empresa os oferecer. Você pode investir tudo de uma conta 401 (k) no fundo de data-alvo apropriado ou investir em uma seleção dos investimentos da linha completa do plano.
O motivo pelo qual são chamados de fundos de data-alvo é que os ativos são reestruturados em uma data futura para atender às necessidades do investidor. As empresas de fundos mútuos freqüentemente nomeiam os fundos após os anos-alvo. A ideia é que os investidores precisarão do dinheiro naquele ano, muitas vezes para fins de aposentadoria. Em vez de ter que escolher uma série de investimentos, um investidor pode escolher um fundo com data-alvo para atingir seus objetivos de aposentadoria.
Os fundos da data-alvo estão em muitos planos 401 (k). No entanto, os planos da empresa geralmente só oferecem acesso a fundos de aposentadoria com data prevista de um único provedor. Fidelity, Vanguard e T. Rowe Price são escolhas populares.23 Todos os três usam seus próprios fundos como investimentos subjacentes. Outras empresas podem oferecer estratégias diferentes, como fundos de fundos negociados em bolsa (ETFs).
O que parece ser um nível de risco apropriado para um gestor de fundos pode não se adequar à sua vida. Observe o desempenho do fundo na data-alvo em 2008 e no início de 2020 para ver se um determinado fundo parece muito arriscado.
Alguns investidores têm a falsa impressão de que os fundos de data-alvo sempre apresentam risco menor do que os fundos de índice S&P 500. Isso não é necessariamente verdade. Esses fundos às vezes começam investindo pesadamente em ativos de risco, como mercados emergentes e ações de pequena capitalização, na tentativa de aumentar os retornos de longo prazo. Os gestores de fundos realocam suas participações em intervalos regulares e reduzem o risco à medida que o fundo se aproxima de sua data-alvo.
Os fundos de data-alvo sofreram perdas significativas novamente em 2020, após um episódio semelhante em 2008. Por exemplo, o T. Rowe Price Target 2025 Fund (TRRVX) perdeu mais de 20% em um ponto durante o crash do mercado de 2020. Essa perda pode parecer excessiva para alguns investidores que estão apenas cinco anos longe da aposentadoria. Transferir uma parte dos ativos para um ETF de títulos do governo é uma maneira fácil de reduzir o risco geral (e os retornos esperados).
Considerações Especiais
Os fundos mútuos gerenciados ativamente, como os fundos de datas-alvo, têm tido uma má reputação. Em muitos casos, é bem merecido. No entanto, nem todos os fundos administrados ativamente são escolhas ruins de investimento. Por exemplo, oFundo Wellington da Vanguardcombina taxas razoáveis com quase um século de forte desempenho. Muitos outros fundos administrados também oferecem retornos consistentes, estratégias de investimento comprovadas e taxas de despesas razoáveis. A verdadeira competição não é entre fundos de índice e fundos de data-alvo. Em vez disso, os investidores devem escolher colocar suas economias em um único fundo de data-alvo ou em vários fundos individuais, que podem ser fundos de índice ou fundos administrados.
É melhor ter uma alocação de ativos em mente para quem está indo por esse caminho. Se o plano 401 (k) for o único investimento, essa conta é a única a ser considerada. Muitos têm outras contas de investimento, como contas de aposentadoria individual (IRAs), plano de aposentadoria no local de trabalho do cônjuge ou investimentos tributáveis. Nesse caso, uma alocação de plano 401 (k) é apenas uma parte de um portfólio geral.