Valor em risco incremental
O que é valor em risco incremental?
O valor em risco incremental é a quantidade de incerteza adicionada ou subtraída de uma carteira pela compra de um novo investimento ou pela venda de um investimento existente. Os investidores usam o valor incremental em risco para determinar se um determinado investimento deve ser realizado, dado seu provável impacto nas perdas potenciais da carteira. A ideia de valor incremental em risco foi desenvolvida por Kevin Dowd em seu livro de 1999, “Beyond Value at Risk: The New Science of Risk Management”.
Principais vantagens
- O valor em risco incremental é uma medida de quanto risco uma determinada posição está adicionando a uma carteira.
- É uma avaliação de risco usada por investidores que estão pensando em fazer uma mudança em suas participações, adicionando ou removendo uma determinada posição.
- O valor em risco incremental é uma variação na medição do valor em risco (VaR), que analisa o pior cenário para uma carteira como um todo em um período específico de tempo.
Compreendendo o valor em risco incremental
O valor em risco incremental é baseado na carteira inteira pode cair se o caso de urso acabar. O valor em risco leva em consideração um período de tempo, um nível de confiança e um valor de perda ou porcentagem de perda.
O valor em risco é calculado usando o método histórico, que analisa os retornos históricos para prever o comportamento futuro, o método de variância-covariância, que analisa o retorno médio ou esperado do investimento e o desvio padrão, ou a simulação de Monte Carlo, em em que um modelo é desenvolvido para retornos futuros de preços de ações e testes hipotéticos são executados repetidamente através do modelo.
O VaR incremental às vezes é confundido com o VaR marginal; O VaR incremental informa a quantidade precisa de risco que uma posição está adicionando ou subtraindo de todo o portfólio, enquanto o VaR marginal é apenas uma estimativa da quantidade de risco.
Calculando o valor incremental em risco
O valor incremental em risco apenas analisa um investimento individualmente e analisa o quanto a adição desse único investimento ao portfólio total pode fazer com que o valor do portfólio aumente ou diminua. É uma medida precisa, em oposição ao valor marginal em risco, que é uma estimativa da mesma informação. Para calcular o valor incremental em risco, um investidor precisa saber o desvio padrão do portfólio, a taxa de retorno do portfólio e a taxa de retorno do ativo em questão e a participação do portfólio.
Aplicação do valor incremental em risco
Por exemplo, se você calcular que o valor incremental em risco do título ABC é positivo, então, adicionando ABC ao seu portfólio ou se você já o detém, aumentar quantas ações você detém do ABC em seu portfólio aumentará o VaR geral do portfólio. Da mesma forma, se você calcular o VaR do título XYZ e ele for negativo, adicioná-lo ao seu portfólio ou aumentar suas participações reduzirá o VaR do portfólio geral. A mesma ideia se aplica e o mesmo cálculo pode ser usado se você estiver pensando em remover um título específico de seu portfólio.