Income Deposit Security (IDS)

O que é um Income Deposit Security (IDS)?

O termo seguro de depósito de renda (IDS) se refere a um instrumento híbrido que combina elementos de ações ordinárias e um investimento de renda fixa de alto rendimento. Em essência, os detentores de títulos possuem uma ação ordinária e uma parte de um título. Esses títulos são embalados para fornecer pagamentos regulares de renda aos detentores de títulos, que recebem dividendos das ações ordinárias e pagamentos de renda fixa do instrumento de dívida. Os IDSs são negociados em bolsas e são considerados opções fiscais eficientes para o emissor.

Como funcionam os títulos de depósito de renda (IDSs)

Os títulos de depósito de renda existem desde o início dos anos 2000. Conforme observado acima, eles fornecem ao titular uma combinação de ações ordinárias com títulos de alto rendimento. Como tal, quem detém esses títulos recebe dividendos pagos pelas ações e renda em intervalos regulares da parcela de renda fixa.

Os investidores também se beneficiam do potencial das ações para valorização de capital. E como o componente do título de alto rendimento é um título subordinado, o emissor paga um cupom mais alto do que pagaria para alguém que detém uma nota não subordinada.

Os IDSs, também chamados de títulos de participação em renda (IPSs) e títulos de renda aprimorada, são negociados nasbolsas de valores como unidades empacotadas. Os dois componentes podem ser separados em uma data posterior e negociados individualmente. Normalmente, os investidores são obrigados a manter a unidade combinada por um determinado período de tempo antes de poderem separá-la. Isso geralmente é algo entre 45 a 90 dias.

Considerações Especiais

As empresas que emitem esse tipo de título geralmente são muito estáveis ​​e maduras, pois devem ser capazes de entregar os pagamentos de juros a partir do fluxo de caixa livre. Isso significa que as empresas emissoras tendem a ter fluxos de caixa muito estáveis ​​e menores necessidades de dispêndio de capital, uma vez que despesas mais altas significariam que os pagamentos de renda fixa estariam em risco.

Os títulos de depósito de renda geralmente também são emitidos por empresas que desejam gerar um benefício fiscal. Eles fazem isso deduzindo os pagamentos de juros feitos aos investidores de sua receita operacional. 

Lembre-se, porém, de que parte da distribuição do título pode ser considerada um retorno de capital em vez de um dividendo. Isso significa que pode ser cobrada de um investidor uma taxa mais alta por essa parte da receita. Isso geralmente é 15%, que é o mesmo que a taxa para ganhos de capital.

História de títulos de depósito de renda (IDSs)

Os títulos de depósito de renda existem desde o início dos anos 2000. Uma inovação da Bay Street, que é a base da indústria de serviços financeiros do Canadá, os IDSs foram promissores em seus primeiros dias. Mas existem relativamente poucos desses títulos no mercado hoje.

Eles foram modelados a partir de fundos de renda, um investimento popular no Canadá. São investimentos cujas carteiras possuem ativos geradores de renda. As distribuições são pagas aos acionistas em intervalos regulares durante o ano. Esses investimentos são normalmente administrados por instituições financeiras e não possuem funcionários.

Exemplo de Caução de Depósito de Renda (ISD)

A B&G Foods emitiu esses tipos de títulos para seus investidores. Eles incluíram uma ação ordinária Classe A embalada com uma nota subordinada sênior de 12% com vencimento em 2016. O IDS pagou um dividendo trimestral em dinheiro de $ 0,2120 por ação junto com um pagamento de juros de $ 0,2145 por $ 7,15 do valor principal das notas. O Royal Bank of Canada subscreveu o título.