Estratégias de renda para que seu portfólio ganhe dinheiro regularmente
Os investidores que procuram gerar renda a partir carteiras de acções em uma base regular pode empregar opção escrevendo estratégias usando puts e chamadas para comprar e vender ações. Além de gerar receita, o lançamento de opções de compra de ações reduz a base de custo da compra. As estratégias de chamadas cobertas geram receita e podem aumentar a receita líquida de vendas. O seguinte examina três maneiras de gerar receita regularmente usando estratégias de put e call writing.
Opções Básicas
Um contrato de opção cobre 100 ações de uma ação subjacente e inclui um preço de exercício e um mês de vencimento. O comprador de uma opção de compra tem o direito, mas não a obrigação, de comprar as ações subjacentes ao preço de exercício antes do vencimento do contrato. O vendedor de uma opção de compra, também denominado lançador, é obrigado a vender as ações das ações subjacentes ao preço de exercício se um comprador decidir exercer a opção de compra das ações. Em cada transação de opção, o valor pago pelo comprador ao vendedor é denominado prêmio, que é a fonte de receita para os lançadores de opções.
As opções de venda cobrem 100 ações por contrato, têm preço de exercício e data de vencimento, mas revertem o acordo de compra / venda entre as duas partes. Nesses contratos, o comprador da opção de venda tem o direito, mas não a obrigação, de vender as ações subjacentes ao preço de exercício antes do vencimento. Se o comprador do contrato decidir vender as ações subjacentes, o lançador da opção é obrigado a comprá-las.
As opções são referidas como estando “in the money” quando o preço das ações subjacentes está acima do preço de exercício de uma opção de compra ou é inferior ao preço de exercício de uma opção de venda. Quando as opções expiram no dinheiro, as ações subjacentes são automaticamente resgatadas dos lançadores da opção de compra e atribuídas aos vendedores das opções para compra ao preço de exercício da opção.
Vendendo itens para comprar
Os investidores podem gerar receita por meio de um processo de venda de opções de venda de ações destinadas à compra. Por exemplo, se as ações XYZ estão sendo negociadas a $ 80 e um investidor tem interesse em comprar 100 ações das ações a $ 75, o investidor pode lançar uma opção de venda com um preço de exercício de $ 75. Se a opção for negociada a $ 3, o lançador da opção de venda recebe um prêmio de $ 300, pois o preço da opção é multiplicado pela quantidade de ações do contrato.
Se a opção expirar com o dinheiro, 100 ações são colocadas ao lançador por $ 75 por ação. Se a opção expirar enquanto o preço da ação estiver acima do preço de exercício de $ 75, referido como fora do dinheiro, o lançador da opção mantém o prêmio e pode vender outra opção de venda para gerar renda adicional. Esse processo é semelhante ao uso de ordens de limite de compra de ações, com uma diferença fundamental. Com uma ordem de limite de $ 75, uma compra é executada quando o preço da ação cai para ou abaixo desse nível. Para que uma compra seja executada usando uma estratégia de venda, a opção deve expirar no dinheiro ou o comprador da opção de venda deve escolher atribuir ações ao vendedor para compra antes do vencimento.
Escrevendo Chamadas Cobertas
Os acionistas podem gerar receita regularmente, lançando opções de compra de ações mantidas em suas carteiras. Por exemplo, com as ações XYZ a $ 80, um investidor com 100 ações poderia fazer uma opção de compra a $ 85. Para uma opção negociada a $ 3,50, o emissor da chamada recebe o prêmio de $ 350. Se a opção expirar fora do dinheiro, o lançador da chamada pode vender outra opção contra as ações para gerar renda adicional. Com o vencimento dentro do dinheiro, as ações são resgatadas ao preço de exercício. Se a opção estiver no dinheiro antes do vencimento, o comprador da opção de compra pode optar por resgatar as ações subjacentes a qualquer momento.
Maximizando prêmios
O preço de uma opção sempre inclui um prêmio de tempo, que é calculado pela quantidade de tempo até o vencimento, a proximidade do preço de exercício e a volatilidade das ações subjacentes. Nos exemplos que usam ações XYZ, ambas as opções estão out of the money e são compostas apenas por prêmio de tempo.
Os prêmios nas opções no dinheiro também incluem um valor intrínseco. Por exemplo, se as ações XYZ vão para $ 90, o prêmio da opção em uma opção de compra de $ 85 inclui $ 5 pelo valor que está no dinheiro, mais um prêmio de tempo. Os prêmios de tempo diminuem quanto mais longe o preço da ação está do preço de exercício.
As opções com os maiores prêmios de tempo são aquelas com preços de exercício mais próximos do preço da ação. Uma segunda consideração é o tempo até o vencimento, com mais tempo resultando em prêmios mais altos. Por exemplo, uma opção com seis meses até o vencimento pode custar $ 6 por contrato, enquanto uma opção com três meses restantes pode custar $ 3,50. De modo geral, expirações mais longas tendem a ter valores de tempo menores, medidos por mês, do que expirações mais curtas.
Essas variáveis fornecem aos investidores a flexibilidade de criar estratégias de renda de opções de acordo com seus objetivos. Por exemplo, os negociantes de curto prazo podem optar por vender opções com vencimentos de um mês ou menos, enquanto os investidores comprar e manter podem desenvolver estratégias usando vencimentos de até dois anos.