Método If-Converted
O que é o método se convertido?
Os investidores usam o método se convertido para calcular o valor dos títulos conversíveis se eles forem convertidos em novas ações. Isso é feito observando a taxa de conversão do título conversível e, em seguida, comparando o preço de conversão com o preço de mercado atual da ação.
O método se convertido também permite que os investidores saibam como uma empresa está se saindo em termos de lucro por ação (EPS) com base no número da moeda ações, bem como o lucro se todos os títulos conversíveis forem convertidos em ações ordinárias. Se todos os títulos conversíveis forem convertidos em ações ordinárias, isso é chamado de EPS diluído.
Principais vantagens
- O método se convertido mostra como o EPS se compara ao EPS diluído, ou seja, se todos os títulos conversíveis se tornarem ações ordinárias.
- O método se convertido também é usado por investidores para ver se vale a pena converter seus títulos conversíveis em ações ordinárias. Se o preço da ação estiver acima do preço de conversão, pode valer a pena converter, se eles estiverem dispostos a desistir de seu status de credor e de seus benefícios.
Compreendendo o método se convertido
Os títulos conversíveis geralmente são títulos ou ações preferenciais que inerentemente têm a opção de serem convertidos em ações ordinárias. Esse é um recurso que o emissor adicionará ao título no momento da emissão para “adoçar o negócio” para os investidores.
Um conversível oferece aos investidores mais flexibilidade e a oportunidade de participar potencialmente do crescimento da empresa, convertendo seus títulos conversíveis em ações ordinárias. O preço das ações ordinárias geralmente sobe quando a empresa está tendo um bom desempenho e o mercado geral está apresentando um bom desempenho, proporcionando a oportunidade de ganhos maiores do que os juros ou dividendos recebidos em títulos e ações preferenciais.
Os títulos conversíveis costumam ser associados a títulos conversíveis. Isso permite que os detentores de títulos convertam sua posição de credor em detentores de ações a um preço acordado. Outros títulos conversíveis podem incluir notas e ações preferenciais.
O número de ações que um investidor pode receber é calculada com base do título convertível relação de conversão. Esta é a proporção pela qual os investidores podem converter títulos em ações; ou seja, o número de ações que um investidor obtém para cada título. A taxa de conversão pode ser fixa ou mudar ao longo do tempo, dependendo dos termos que o emissor definiu para a oferta.
Por exemplo, uma taxa de conversão de 25 significa que para cada $ 1.000 de valor nominal que o detentor de títulos conversíveis converte, eles recebem 25 ações. Os investidores podem determinar o preço pelo qual se torna lucrativo converter títulos em ações dividindo o preço de venda do título pela taxa de conversão para determinar o preço de equilíbrio ou o preço de conversão vantajoso.
$ 1.000 / 25 = $ 40
Nesse caso, se o preço da ação estiver acima de $ 40, pode valer a pena converter o título. Por exemplo, se a ação está sendo negociada a $ 50, o investidor recebe 25 ações. Essas ações valem $ 1.250 (25 x $ 50), o que é 25% mais do que o valor nominal de $ 1.000 do título.
A desvantagem da conversão é que o investidor não recebe mais os juros que recebia do título. Eles agora estão sujeitos aos altos e baixos do preço das ações; pode cair para menos de US $ 40, ou até muito mais baixo. Além disso, o investidor perde seus direitos mais elevados sobre os ativos caso a empresa vá à falência. Os credores são pagos antes dos acionistas ordinários, portanto, no caso de problemas financeiros, os acionistas ordinários costumam ser os mais atingidos.
Método se convertido e ganhos
Quando uma empresa relata os lucros, normalmente fornece EPS e EPS diluído, se houver títulos conversíveis em circulação. EPS é o quanto foi feito, por ação, com base nas ações que estavam em circulação durante o período de lucros.
O lucro por ação diluído é o quanto, por ação, a empresa ganharia se todos os títulos conversíveis fossem convertidos em ações ordinárias. Como haveria mais ações ordinárias se todos os títulos conversíveis fossem convertidos, o lucro por ação diluído é menor do que o lucro por ação.
Alguns investidores acreditam que o EPS diluído é uma medida mais verdadeira do valor de uma empresa do que o EPS.
Exemplo do método se convertido
Para 2018, a Apple Inc. (AAPL) relatou lucro por ação de $ 12,28. Isso se baseou na média ponderada de ações em circulação, que foi de 4,736 bilhões de ações.
O EPS diluído foi de $ 12,17. Isso significa que, se todos os títulos conversíveis fossem convertidos em ações ordinárias, haveria 4,773 bilhões de ações em circulação. Como haveria um pouco mais de ações em circulação, o lucro seria distribuído por mais acionistas, diluindo o lucro por ação.
Ao fatorar para diluição, os ganhos teriam sido $ 0,11 menores se todos os títulos conversíveis fossem convertidos em ações ordinárias.