Como ler o índice de opinião do consumidor de Michigan

Vários dos principais índices e indicadores econômicos podem ajudar investidores e economistas a prever para onde a economia está caminhando. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC), o Índice de Preços ao Produtor (PPI) e o Produto Interno Bruto (PIB) prevêem a saúde futura da economia dos Estados Unidos. O Índice de Sentimento do Consumidor de Michigan é outro indicador-chave projetado para ilustrar o nível de confiança do consumidor médio nos Estados Unidos. Este indicador é importante para varejistas, economistas e investidores, e sua alta e queda tem ajudado historicamente a prever expansões e contrações econômicas.

História, natureza e propósito

O Índice de Sentimento do Consumidor de Michigan foi criado na década de 1940 pelo Professor George Katona no Instituto de Pesquisa Social da Universidade de Michigan. Seus esforços acabaram resultando em uma pesquisa telefônica nacional conduzida e publicada mensalmente pela universidade. A pesquisa agora é conduzida pelo Survey Research Center e consiste em pelo menos 500 entrevistas por telefone feitas a uma seção transversal diferente de consumidores nos Estados Unidos continentais a cada mês. A pesquisa questiona os consumidores sobre suas opiniões sobre suas próprias finanças pessoais, bem como sobre o estado de curto e longo prazo da economia dos Estados Unidos. Cada pesquisa contém aproximadamente 50 questões centrais, e cada entrevistado é contatado novamente para outra pesquisa seis meses após completar a primeira. As respostas a essas perguntas constituem a base do índice.1

Cerca de 60% de cada pesquisa mensal consiste em novas respostas e os 40% restantes são extraídos de pesquisas repetidas.  As pesquisas repetidas ajudam a revelar as mudanças no sentimento do consumidor ao longo do tempo e fornecem uma medida mais precisa da confiança do consumidor. A pesquisa também tenta incorporar com precisão as expectativas do consumidor em modelos comportamentais de gastos e poupança de uma forma empírica.

Como o índice é calculado

O CSI é calculado basicamente subtraindo-se o percentual de respostas desfavoráveis ​​dos consumidores do percentual de respostas favoráveis. O site CSI fornece uma análise de como o índice é calculado com base nas respostas às cinco perguntas principais da pesquisa a seguir:

x1) “Estamos interessados ​​em saber como as pessoas estão se saindo financeiramente atualmente. Você diria que você (e sua família que mora lá) estão melhor ou pior financeiramente do que há um ano?”

x2) “Agora, olhando para o futuro – você acha que daqui a um ano você (e sua família que mora lá) estará melhor financeiramente, ou pior, ou quase o mesmo que agora?”

x3) ​​”Agora, voltando-se para as condições de negócios no país como um todo – você acha que durante os próximos 12 meses teremos bons momentos financeiros, ou maus momentos ou o quê?”

x4) “Olhando para o futuro, o que você diria que é mais provável – que no país como um todo teremos bons tempos contínuos durante os próximos cinco anos ou mais, ou que teremos períodos de desemprego generalizado ou depressão, ou o que? ”

x5) “Sobre as coisas grandes que as pessoas compram para suas casas – como móveis, geladeira, fogão, televisão e coisas assim. De um modo geral, você acha que agora é um momento bom ou ruim para as pessoas comprarem os principais itens domésticos? ”

Para calcular o CSI, primeiro calcule as pontuações relativas (a porcentagem que fornece respostas favoráveis ​​menos a porcentagem que fornece respostas desfavoráveis, mais 100) para cada uma das cinco perguntas do índice. Arredonde cada pontuação relativa para o número inteiro mais próximo. Usando a fórmula mostrada abaixo, some as cinco pontuações relativas, divida pelo total do período base de 1966 de 6,7558 e adicione 2,0 (uma constante para corrigir as alterações do desenho da amostra a partir da década de 1950).

A equação real à qual esses dados estão conectados é:

O impacto do CSI

O Michigan CSI cresceu desde o início para ser considerado um dos principais indicadores do sentimento do consumidor nos Estados Unidos. A história mostra que a confiança do consumidor atingiu seu ponto mais baixo, um pouco antes e em meio aos períodos de recessão. O índice sobe quando os consumidores recuperam a confiança na economia, o que pressagia aumento nos gastos do consumidor e, portanto, crescimento econômico. Esse crescimento, por sua vez, leva a um maior interesse de investidores estrangeiros, o que resulta na valorização do dólar frente às demais moedas estrangeiras. Em termos históricos, o valor do dólar geralmente aumenta sempre que o CSI de Michigan atinge um nível mais alto do que o previsto e cai quando o índice diminui.

O Índice de Expectativas do Consumidor (ICE) foi criado como uma subsidiária do CSI. Ele passou a ser incluído no índice maior de Indicadores Compostos Principais, publicado pelo Bureau of Economic Analysis por meio do Departamento de Comércio.

Como os investidores podem usar o CSI

Quando  a confiança do consumidor aumenta, certos setores tendem a se beneficiar mais cedo do que outros. As empresas que fornecem bens de consumo costumam colher os frutos iniciais da melhora no sentimento do consumidor. Os consumidores que se sentem mais confiantes com a economia geralmente também se sentem melhor com suas perspectivas de emprego e, portanto, estão mais dispostos a comprar casas, carros, eletrodomésticos e outros itens. Os investidores devem olhar para as ações de fabricantes de automóveis, construtoras e outros varejistas que normalmente veem as vendas aumentarem quando a economia inicia um período de expansão.

Como mencionado anteriormente, o valor do dólar também tende a flutuar de acordo com a alta e a queda do CSI, de modo que os comerciantes e especuladores podem tomar posições para lucrar com movimentos repentinos que podem ocorrer quando o índice é publicado. (Não é mais possível comprar uma assinatura que dará a você essas informações cinco minutos antes de sua divulgação pública, pois a Universidade de Michigan cancelou seu acordo com a Thomson Reuters para fazer isso depois que o presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos declarou que poderia tem sido uma prática injusta.)

The Bottom Line

O Índice de Sentimento do Consumidor de Michigan forneceu uma previsão relativamente precisa da confiança e dos gastos futuros do consumidor nas últimas décadas. Para obter mais informações sobre o CSI de Michigan e seu impacto na análise econômica, consulte seu consultor de investimentos ou acesse o site de Pesquisas de Consumidores da Universidade de Michigan.