22 Junho 2021 23:35

Opção de compra x contrato a termo: qual é a diferença?

Opção de compra x contrato de encaminhamento: uma visão geral

Os contratos a termo e as opções de compra são instrumentos financeiros diferentes que permitem que duas partes comprem ou vendam ativos a preços específicos em datas futuras. Contratos a termo e opções de compra podem ser usados ​​para proteger ativos ou especular sobre os preços futuros dos ativos.

  • Uma opção de compra dá ao comprador o direito (não a obrigação) de comprar um ativo a um preço definido em ou antes de uma data definida.
  • Um contrato a termo é uma obrigação de comprar ou vender um ativo.
  • A grande diferença entre uma opção de chamada e um contato de encaminhamento é que os encaminhamentos são obrigatórios.
  • Os encaminhamentos também são altamente personalizáveis, permitindo uma data e um preço personalizados.

Opção de chamada

Uma opção de compra dá ao comprador ou titular o direito, mas não a obrigação, de comprar um ativo a um preço predeterminado em ou antes de uma data predeterminada, no caso de uma opção de compra americana. O vendedor ou lançador da opção de compra é obrigado a vender ações ao comprador se este exercer sua opção ou se a opção expirar no dinheiro.

Por exemplo, suponha que um investidor adquira um contrato de opção de compra da Apple (AAPL) com um preço de exercício de $ 300 e uma data de vencimento de 18 de setembro de 2020. A opção de compra dá ao investidor o direito de comprar 100 ações da Apple em ou antes 18 de setembro. Se a AAPL for negociada a $ 300 em ou antes de 18 de setembro, isso é considerado in the money (ITM), e o investidor pode exercer seu direito de comprar 100 ações da Apple por $ 300 cada.

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Contrato avançado

Ao contrário das opções de compra, os contratos a termo são acordos vinculativos entre duas partes para comprar ou vender um ativo por um preço específico em uma data específica. Os contratos a termo não são negociados em uma bolsa centralizada, em vez de no mercado de balcão (OTC). Esses instrumentos nem sempre são usados ​​ou estão disponíveis para investidores de varejo. Os contratos a termo também são diferentes dos contratos de futuros, que são negociados em bolsa.

Por exemplo, suponha que duas partes concordem em negociar 100 onças troy de ouro a $ 2.000 por onça troy em 31 de dezembro de 2020. Uma parte que celebra este contrato é obrigada a comprar 100 onças troy de ouro, enquanto a outra parte é obrigada a vender 100 onças troy a um preço de $ 2.000 por onça troy. 

Ao contrário de uma opção de compra, o comprador é obrigado a comprar o ativo. O titular do contrato não pode permitir que a opção expire sem valor, como acontece com uma opção de compra. Um contrato a termo pode ser liquidado em dinheiro ou entrega. A vantagem de um contrato a termo é que esses contratos podem ser personalizados com base no valor e na data de entrega.

Principais diferenças

Uma opção de compra fornece o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um título. Um contrato a termo é uma obrigação – ou seja, não há escolha. As opções de compra podem ser adquiridas em vários títulos, como ações e títulos, bem como commodities. Enquanto isso, os contratos a termo são reservados para commodities, como petróleo e metais preciosos.