Como o Beta mede o risco de mercado de uma ação?
Beta é uma medida estatística da volatilidade de uma ação em relação ao mercado geral. Geralmente é usado como uma medida de risco sistemático e uma medida de desempenho. O mercado é descrito como tendo um beta de 1. O beta de uma ação descreve o quanto o preço da ação se move em comparação com o mercado. Se uma ação tem um beta acima de 1, ela é mais volátil do que o mercado geral. Por exemplo, se um ativo tem um beta de 1,3, ele é teoricamente 30% mais volátil do que o mercado. As ações geralmente têm um beta positivo, uma vez que estão correlacionadas ao mercado.
Principais vantagens
- Beta é uma medida estatística da volatilidade de uma ação em relação ao mercado geral.
- Um beta acima de 1 significa que uma ação é mais volátil do que o mercado geral.
- Um beta abaixo de 1 significa que uma ação é menos volátil do que o mercado geral.
- O S&P 500, o Dow Jones Industrial Average e o Nasdaq 100 são medidas beta usadas com frequência.
Se o beta estiver abaixo de 1, a ação ou tem menor volatilidade do que o mercado, ou é um ativo volátil cujos movimentos de preço não são altamente correlacionados com o mercado geral. O preço das letras do Tesouro (letras do Tesouro) tem um beta menor que 1 porque as letras do Tesouro não se movem em relação ao mercado geral.
Muitos consideram as ações do setor de serviços públicos com betas menores que 1, uma vez que não são muito voláteis. O ouro, por outro lado, é bastante volátil, mas tende a se mover inversamente em relação ao mercado. Ações com beta mais baixo e menor volatilidade não apresentam tanto risco, mas geralmente oferecem menos oportunidade para um retorno mais alto.
As opções de venda e os fundos negociados em bolsa inversa são projetados para ter betas negativos.
Coeficiente beta
O coeficiente beta é calculado dividindo a covariância do retorno das ações versus o retorno do mercado pela variância do mercado. O beta é usado no cálculo do modelo de precificação de ativos de capital (CAPM). Este modelo calcula o retorno necessário para um ativo versus seu risco. O retorno exigido é calculado considerando a taxa livre de risco mais o prêmio de risco. O prêmio de risco é encontrado pegando o retorno do mercado menos a taxa livre de risco e multiplicando-o pelo beta.
Índices populares usados como uma medida beta
O mercado em relação ao qual medir o beta é frequentemente representado por um índice de ações. O índice de ações mais comumente usado é o S&P 500. O S&P 500 é usado como medida devido ao alto número de ações de grande capitalização incluídas no índice e ao amplo número de setores incluídos. O Dow Jones Industrial Average (DJIA) também foi anteriormente a principal medida do mercado, mas caiu em desuso por incluir apenas 30 empresas e ser muito limitado em sua abrangência. Nos últimos anos, o desempenho superior das ações da FAANG tornou o Nasdaq 100 uma medida beta popular entre investidores e comerciantes.
Usando Beta para Medir o Desempenho do Fundo de Hedge
Beta é um conceito importante para a análise de fundos de hedge. Pode mostrar a relação entre os retornos de um fundo de hedge e o retorno do mercado. O beta pode mostrar quanto risco o fundo está assumindo em certas classes de ativos e pode ser usado para medir em relação a outros benchmarks, como renda fixa ou mesmo índices de fundos de hedge. Essa medida pode ajudar os investidores a determinar quanto capital alocar para um fundo de hedge ou se seria melhor manter sua exposição no mercado de ações ou até mesmo em dinheiro.
Usando Beta para determinar quais ações negociar
Os negociantes ativos normalmente procuram ações com maior volatilidade do que o mercado de ações mais amplo para explorar as flutuações de preço de curto prazo. A varredura de ações com beta acima de 2 encontra rapidamente candidatos de negociação adequados que movimentam o dobro do índice S&P 500. Os comerciantes podem usar sites como Finviz.com que fornece um livre screener para executar uma varredura.
Para começar, selecione a guia “Técnico” na seção “Filtros”. Na guia “Beta”, selecione “Mais de 2” no menu suspenso. Isso exibe uma lista de ações que têm um beta superior a 2. Os comerciantes podem adicionar filtros adicionais, como país, câmbio e índice. Como alternativa, os investidores de longo prazo que preferem ações defensivas podem usar o rastreador para encontrar candidatos com um beta abaixo de 1.