Como os derivativos podem ser usados para gerar receita?
Uma estratégia para obter receita com derivativos é vender (também conhecido como “escrita”) opções para cobrar valores de prêmio. As opções geralmente expiram sem valor, permitindo que o vendedor da opção fique com o valor total do prêmio. Embora haja uma oportunidade decente de lucro, a venda de opções pode envolver uma quantidade substancial de risco. Derivativos são contratos financeiros cujo valor é derivado de ativos subjacentes. Opções, junto com contratos futuros e contratos futuros, são alguns dos tipos mais comuns de derivativos.
Principais vantagens
- Diversas estratégias de opções podem gerar receita para os investidores por meio da venda (lançamento) de contratos de opções.
- Os fundos de receita de opções, a emissão de opções cobertas e a venda de opções a descoberto são formas de gerar receita de prêmio.
- A venda de opções traz riscos, às vezes um alto grau de risco e, portanto, um investidor deve compreender o potencial de receita e as desvantagens em potencial antes de subscrever as opções.
Noções básicas de opções de escrita
Uma opção sobre ações ou fundo negociado em bolsa (ETF) é um contrato financeiro que concede ao comprador o direito de comprar 100 ações do título subjacente a um determinado preço de exercício até a data de vencimento da opção. O comprador da opção não é obrigado a exercer a opção. O vendedor da opção está cobrando um prêmio como compensação pela obrigação de entregar as ações ao titular da opção se a opção for exercida. Ao vender opções, um investidor pode coletar valores de prêmio como um fluxo de receita.
A receita do prêmio se origina da venda de proteção de risco a algum comprador que busca proteção de risco por meio de contratos de opções. Os investidores podem lançar opções de receita de prêmio por meio de várias estratégias que reduzem sua exposição geral da venda de proteção de risco, incluindo o uso de spreads, chamadas cobertas ou investimento em fundos de receita de opções.
Chamadas Cobertas
Existem muitas estratégias diferentes de venda de opções. Uma estratégia de opções é vender chamadas cobertas. Um investidor que possui ações de uma ação pode vender opções de compra com um preço de exercício acima do preço de negociação atual para receber o prêmio.
Se a opção expirar com o dinheiro, é provável que o investidor precise entregar as ações ao titular da opção. Se o preço da ação ficar abaixo do preço de exercício até a data de vencimento da opção, o investidor consegue ficar com o valor total do prêmio. Esta é uma estratégia com risco limitado, pois o investidor possui as ações das ações subjacentes.
Shorts Nus
Vender opções a descoberto é outra estratégia com risco ilimitado. Um investidor vende opções sem posição no título subjacente e sem outra opção para cobrir o risco. Se a opção expirar sem valor, o investidor fica com o valor total do prêmio. No entanto, se o preço vai contra a opção vendida, as perdas podem ser substanciais.
Fundos de renda de opções
Um fundo de renda de opções, também conhecido como fundo fechado de renda de opções (CEF), é um tipo de investimento conjunto cujo objetivo é gerar renda corrente para seus investidores ganhando prêmios na venda de contratos de opções. Isso pode ser feito vendendo estratégias de opções neutras em delta, como straddles ou strangles, ou escrevendo chamadas cobertas, entre outras estratégias mais complexas.
The Bottom Line
A venda de opções pode gerar fluxos de receita estáveis para os investidores, mas também existem riscos únicos, especialmente com a venda de opções a descoberto, que devem ser avaliados antes de se envolver em qualquer estratégia.