Como calcular o prêmio de risco patrimonial no Excel
Calcular o prêmio de risco patrimonial para um título usando o Microsoft Excel é bastante simples. Antes de inserir qualquer coisa na planilha, encontre a taxa de retorno esperada para o título e uma taxa livre de risco relevante no mercado. Assim que esses números forem conhecidos, insira uma fórmula que subtraia o valor livre de risco do valor esperado. Por usando planilhas do Microsoft Excel, você pode rapidamente trocar e comparar várias taxas de segurança.
Compreendendo o prêmio de risco patrimonial
O prêmio de risco de ações é o retorno de uma ação ou carteira que está acima da taxa livre de risco de títulos do governo ou dinheiro. É um dos princípios básicos do investimento: se você quer crescer, compre ações, mas se não quiser arriscar, mantenha dinheiro ou invista em títulos, notas ou títulos do Tesouro.
Principais vantagens
- O prêmio de risco de ações refere-se ao retorno sobre ações que é maior do que o retorno de manter títulos livres de risco.
- Subtrair a taxa livre de risco da taxa de retorno esperada resulta no prêmio de risco do patrimônio.
- Os títulos do Tesouro – especificamente, TIPS – podem ser usados como uma entrada para a taxa livre de risco.
- A taxa de retorno esperada para títulos é igual ao rendimento atual e, para ações, é uma estimativa baseada em resultados prováveis.
Encontre a taxa de retorno esperada
Para títulos de taxa fixa, a taxa de retorno esperada é o mesmo cálculo que o rendimento atual. Para encontrar o rendimento atual, divida o pagamento de juros (cupom) pelo preço de compra. Por exemplo, um título com um cupom de $ 50 comprado a $ 975 tem um rendimento atual de 975/50 ou 5,10%.
O método usual para encontrar a taxa de retorno esperada de um título patrimonial envolve adivinhar a probabilidade de um possível ganho ou perda. Suponha que você pensasse que havia 50% de chance de uma ação ganhar 20%, 25% de chance de ganhar 5% e 25% de chance de perder 15%. Multiplicando e adicionando as probabilidades – 0,5 * 0,2 + 0,25 * 0,05 + 0,25 * -0,15 – você pode estimar um retorno esperado de 7,5% (0,10 + 0,013 – 0,038).
Encontre a taxa de retorno livre de risco
A taxa livre de risco quase sempre se refere ao rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA. Para encontrar o rendimento real (em oposição ao rendimento nominal), use o rendimento do Índice de Preços ao Consumidor (IPC). O valor do título aumenta com a inflação e diminui com a deflação.
Cálculo do prêmio de risco no Excel
Você pode já ter usado planilhas do Microsoft Excel para calcular a taxa de retorno esperada. Nesse caso, simplesmente use o valor nessa célula para representar o retorno esperado na fórmula do prêmio de risco. Caso contrário, insira a taxa esperada em qualquer célula vazia.
Em seguida, insira a taxa livre de risco em uma célula vazia separada. Por exemplo, você pode inserir a taxa livre de risco na célula B2 da planilha e o retorno esperado na célula B3. Na célula C3, você pode adicionar a seguinte fórmula: = (B3-B2). O resultado é o prêmio de risco.
Usando os exemplos anteriores, assumindo que a taxa livre de risco (usando os rendimentos atuais para TIPs) é de 0,3% e o retorno esperado sobre uma cesta de ações é de 7,5%. Subtraia 0,3% (B2) de 7,5% (B3) e o resultado é 7,2% (C3), seu prêmio de risco de ações.