Como faço para calcular a margem EBITDA usando o Excel?
EBITDA é uma sigla que significa lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização. Para chegar ao EBITDA, você começa com o EBIT ( receita operacional ) e adiciona de volta os encargos não monetários e as despesas de depreciação e amortização.
Por que usar o EBITDA?
O EBITDA é uma medida de lucratividade não geralmente aceita pelos princípios contábeis (GAAP). Mas é comumente usado em análises financeiras porque mede melhor os retornos sobre a produção contínua de uma empresa, em vez de simplesmente usar os lucros (que incluiriam muitos itens não operacionais).
Ao começar com o EBIT, você inclui apenas as operações reais da empresa. Então, por que excluir juros e impostos? Os juros não são inerentes às operações da empresa, prossegue o raciocínio, mas são decorrentes da estrutura de capital, que reflete as escolhas de financiamento feitas pela administração. Da mesma forma, os impostos são considerados não operacionais, porque também podem ser afetados por opções de contabilidade e decisões de gestão.
Por exemplo, digamos que você tenha uma barraca de limonada e encontrou US $ 50 no chão (provavelmente deixados por um cliente). Esses $ 50 devem ser incluídos em sua receita líquida, mas ninguém diria que encontrar dinheiro perdido faz parte das operações normais de uma barraca de limonada. Financiar a barraca de limonada com patrimônio líquido ou dívida (que resulta em cobrança de juros) ou impostos diferidos (por recomendação do seu contador) não afeta o custo real de limões ou açúcar, que são despesas integrais de produção. Nem quantos copos da bebida você vende, que é a principal operação do negócio. Ao remover decisões “arbitrárias”, você pode realizar melhores comparações comparativas de empresas semelhantes e ter uma noção melhor de suas operações.
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Como calcular a margem EBITDA no Excel
A receita total. Essa margem reflete a porcentagem de cada dólar de receita remanescente como resultado das operações principais.
Calcular isso no Excel é simples.
Depois de importar dados históricos e períodos de previsão e futuros, você acumula o EBITDA:
- Pegue o EBIT da demonstração de resultados, que é um item de linha GAAP.
- Encontre depreciação e amortização na demonstração dos fluxos de caixa operacionais.
- Some-os para chegar ao EBITDA.
- Calcule o EBITDA do período dividido pela receita do período para chegar à margem EBITDA.
- Para os períodos previstos, você pode derivar a depreciação e amortização futuras (D&A) tomando o D&A histórico, dividindo-o pela receita histórica e aplicando essa proporção adiante. Isso sugere que o total de despesas de capital (CAPEX) e os custos intangíveis têm uma relação com a receita total e você espera que essa relação permaneça consistente nos períodos previstos.
- Para receita prevista, você pode aplicar alguma taxa de crescimento, normalmente usando estimativas de consenso como ponto de partida.
- Use as etapas ilustradas na tabela abaixo para outras células previstas.
The Bottom Line
O EBITDA é mais bem usado como uma métrica comparativa para analisar o desempenho de uma empresa em relação a outras empresas do mesmo setor com modelos de negócios semelhantes . Um ponto forte dessa abordagem é uma comparação melhor. Uma fraqueza é que ele subestima os efeitos que a estrutura de capital e os gastos de CAPEX têm em um negócio.