Como calcular a taxa de pagamento de dividendos a partir de uma declaração de renda

O índice de distribuição de dividendos de uma empresa dá aos investidores uma ideia de quanto dinheiro ela retorna aos seus acionistas em comparação com quanto ela mantém à mão para reinvestir no crescimento, pagar dívidas ou adicionar às reservas de caixa. Esse índice é facilmente calculado usando os números encontrados na parte inferior da demonstração de resultados de uma empresa. É diferente do rendimento de dividendos, que compara o pagamento de dividendos ao preço atual das ações da empresa.

Calculando a taxa de pagamento de dividendos

A taxa de pagamento de dividendos é comumente calculada em uma base total usando a seguinte fórmula:

Outra forma de calcular o índice de distribuição de dividendos é por ação. Nesse caso, a fórmula utilizada é o dividendo por ação dividido pelo  lucro por ação (EPS). EPS representa o lucro líquido menos os dividendos das ações preferenciais dividido pelo número médio de ações em circulação durante um determinado período de tempo. Uma outra variação preferida por alguns analistas usa o lucro líquido diluído por ação que considera adicionalmente as opções sobre as ações da empresa.

Onde Encontrar Números de Proporção de Pagamento de Dividendos

Os números de lucro líquido, lucro por ação e lucro por ação diluído são encontrados na parte inferior da balanço, que mostra as ações em circulação e os lucros retidos.

Para calcular o número de dividendos pagos no balanço patrimonial, use a seguinte fórmula:

DP=(Neu+RE)-REceuosewHeRe:DP=Retumained o eumrnings de umt the beginning of thereporting periodREceuose=Retumained o eumrnings de umt the end of thereporting period\ begin {alinhado} & \ text {DP} = (NI + RE) – REclose \\ & \ textbf {onde:} \\ & DP = \ text {Lucros retidos no início do} \\ & \ text {relatório período} \\ & REclose = \ text {Lucros retidos no final do} \\ & \ text {período de relatório} \\ \ end {alinhados}​DP=(NI+RE)-REcloseOnde:DP=Lucros retidos no início doperíodo de relatórioREclose=Lucros retidos no final doperíodo de relatório​

Taxa de distribuição de dividendos vs. taxa de retenção 

O índice de distribuição de dividendos é o oposto do índice de retenção, que mostra a porcentagem do lucro líquido retido por uma empresa após o pagamento de dividendos. O índice de distribuição indica a porcentagem do lucro líquido total distribuída na forma de dividendos.

O cálculo do índice de retenção é simples, subtraindo o índice de distribuição de dividendos do número um.

As duas proporções são essencialmente dois lados da mesma moeda, fornecendo diferentes perspectivas de análise. Um investidor em crescimento interessado nas perspectivas de expansão de uma empresa tende mais a olhar para o índice de retenção, enquanto um investidor em renda mais focado na análise de dividendos tende a usar o índice de distribuição de dividendos.

Por exemplo, uma empresa paga $ 100 milhões em dividendos por ano e obteve $ 300 milhões em lucro líquido no mesmo ano. Nesse caso, a taxa de distribuição de dividendos é de 33% ($ 100 milhões ÷ $ 300 milhões). Assim, a empresa distribui 33% do seu lucro por meio de dividendos. Enquanto isso, seu índice de retenção é de 66%, ou 1 menos o índice de distribuição de dividendos (1 – 33%). Assim, a empresa retém 66% do seu lucro líquido para reinvestir.

Rácio de pagamento de dividendos vs. rendimento de dividendos 

Embora muitos investidores estejam focados no rendimento de dividendos, um alto rendimento pode não ser necessariamente uma coisa boa. Se uma empresa está pagando a maioria, ou mais de 100%, de seus lucros por meio de dividendos, então esse rendimento de dividendos pode não ser sustentável.

Por exemplo, uma empresa oferece um rendimento de dividendos de 8%, pagando $ 4 por ação em dividendos, mas gera apenas $ 3 por ação em lucros. Isso significa que a empresa paga 133% de seu lucro por meio de dividendos, o que é insustentável no longo prazo e pode levar a um corte de dividendos.