Como calcular a taxa de pagamento de dividendos
Não importa se você é um novo investidor ou um profissional experiente. Saber quais fatores considerar ao criar um novo portfólio ou rebalancear um existente é muito importante. Afinal, as condições do mercado podem ameaçar os retornos potenciais. Mas que métricas você deve considerar ao tomar essas decisões tão importantes?
Os investidores usam muitos índices e métricas diferentes ao ponderar quais empresas adicionar às suas carteiras. Entre eles está o índice de distribuição de dividendos (DPR), que analisa os dividendos pagos em relação ao lucro líquido total de uma empresa. Continue lendo para descobrir mais sobre essa métrica, o que ela significa e como pode ser interpretada.
Principais vantagens
- O índice de distribuição de dividendos é uma comparação do total de dólares pagos aos acionistas em relação ao lucro líquido.
- Esse índice é um aspecto importante da análise fundamental, que pode ser calculado usando dados facilmente encontrados nas demonstrações financeiras de uma empresa.
- O DPR é comumente calculado por ação, dividindo-se os dividendos anuais por ação ordinária pelo lucro por ação.
O que é uma taxa de pagamento de dividendos?
O índice de distribuição de dividendos é uma comparação do total de dólares pagos aos acionistas em relação ao lucro líquido de uma empresa. É a porcentagem dos ganhos de uma empresa usada para recompensar seus investidores. O índice de distribuição de dividendos é um aspecto importante da análise fundamental que pode ser calculado usando dados facilmente encontrados nas demonstrações financeiras de uma empresa. Esse índice indica que porcentagem do lucro líquido uma empresa dedica ao pagamento de dividendos em dinheiro aos acionistas.
Também é considerado o lucro líquido que uma empresa não reinveste no negócio, não usa para pagar dívidas ou adicionar às suas reservas de caixa. Como tal, o índice de pagamento é o oposto do índice de retenção, que mostra a quantidade de lucros que a empresa retém para reinvestir em suas operações.
Como calcular a taxa de pagamento de dividendos
O índice de distribuição de dividendos pode ser calculado em uma base absoluta, dividindo o valor total de distribuição de dividendos anuais pelo lucro líquido. Mas é mais comumente calculado por ação. Aqui está a fórmula:
DPR = Dividendos anuais por ação ordinária ÷ Lucro por ação
O índice de pagamento pode ser determinado usando o valor total do patrimônio líquido comum mostrado no balanço patrimonial da empresa. Divida esse total pelo preço atual das ações da empresa para obter o número de ações em circulação. Em seguida, calcule os dividendos por ação dividindo o valor do pagamento de dividendos mostrado no balanço patrimonial pelo número de ações em circulação.
A figura do lucro por ação (EPS) pode ser encontrada na parte inferior da demonstração de resultados da empresa.
Interpretando a taxa de pagamento de dividendos
O índice de distribuição de dividendos é um índice chave de lucratividade que mede o retorno sobre o investimento. Ao revelar a porcentagem do lucro líquido que uma empresa paga ou retém, também pode servir como uma métrica para avaliar as perspectivas futuras de uma empresa.
A taxa de pagamento de dividendos pode servir como uma métrica para avaliar as perspectivas futuras de uma empresa.
Um alto índice de distribuição de dividendos nem sempre é valorizado por investidores ativos. Um índice de distribuição de dividendos excepcionalmente alto pode indicar que uma empresa está tentando mascarar uma situação de negócios ruim dos investidores, oferecendo dividendos extravagantes, ou que simplesmente não planeja usar agressivamente capital de giro para se expandir.
Os analistas preferem ver um equilíbrio saudável entre pagamentos de dividendos e lucros retidos. Eles também gostam de ver taxas de pagamento de dividendos consistentes de ano para ano, indicando que uma empresa não está passando por ciclos de expansão e queda. Os corretores de ações, ao contrário dos investidores que compram e mantêm, tendem a dispensar dividendos em ações, pois não pretendem manter seus investimentos por tempo suficiente para obtê-los.
Nos últimos anos, as empresas na crista de um boom de negócios pagaram pouco ou nenhum dividendo a seus investidores. Durante o boom da tecnologia no final da década de 1990, era até mesmo visto como um sinal de que uma empresa estava amadurecendo em um crescimento confortável, mas não espetacular.
Considerações para DPRs
Um dos fatores a serem considerados quando se trata do DPR é a maturidade da empresa. As novas empresas podem pagar um DPR baixo ou mesmo nenhum. Isso pode significar que uma empresa ainda é relativamente nova e está se concentrando no crescimento: pesquisa e desenvolvimento (P&D), novas linhas de produtos ou expansão para novos mercados. Uma empresa mais estabelecida pode decepcionar os investidores se não pagar nenhum dividendo, especialmente se tiver passado muito dos estágios de expansão e crescimento.
DPRs e sustentabilidade de dividendos
As taxas de pagamento de dividendos também podem ajudar a determinar como uma empresa é capaz de sustentar seus dividendos. O intervalo geral para um DPR saudável fica entre 35% e 55%. Isso significa que a empresa está devolvendo cerca de metade de seus lucros aos acionistas e está reinvestindo a metade restante para crescer. Este tipo de relação de pagamento indica um dividendo mais sustentável.
Uma empresa cujo DPR é superior a 100% tende a ser insustentável. Significa que está devolvendo mais dinheiro aos acionistas do que ganha. A empresa pode ter que reduzir o dividendo ou, pior ainda, parar de pagá-lo. Mas esse cenário não é muito provável, pois muitas empresas acham que cortar seus dividendos pode fazer equipes de gestão de empresas que pagam dividendos.
The Bottom Line
O índice de distribuição de dividendos continua a ser um fator chave na seleção de ações, especialmente para o longo prazo. Os gerentes de carteira profissionais geralmente recomendam que um investidor dedique parte de uma carteira a essas ações geradoras de renda. A porção recomendada dedicada a essas ações geralmente aumenta à medida que o investidor se aproxima da aposentadoria.