Como criar uma declaração de política de investimento do cliente

A volatilidade recente do mercado de ações apontou novamente para a necessidade de os investidores não reagirem e tomarem decisões de investimento por pânico, mas sim ter um plano e uma estratégia de investimento que leve em consideração as correções do mercado. Os benefícios desse tipo de abordagem nasceram da crise financeira de 2008-09. Infelizmente, muitos investidores venderam suas posições patrimoniais no mercado ou próximo ao fundo do poço, registrando perdas e, em seguida, perdendo parte ou todo o mercado altista que se seguiu , que começou em março de 2009. O medo era o seu guia, não um plano.

Uma Declaração de Política de Investimento (IPS) é essencialmente um plano de negócios para seu portfólio. É muito comum que os consultores financeiros tenham um para seus clientes institucionais, como patrocinadores de planos de aposentadoria e fundações e fundos patrimoniais. Muitos consultores financeiros também redigirão um para seus clientes individuais.

O que uma declaração de política de investimento faz

Essencialmente, um IPS fornece um roteiro de como os clientes devem investir seu dinheiro. Quais classes de ativos devem ser consideradas? Que tipos de veículos de investimento devem ser considerados? Isso pode incluir fundos negociados em bolsa (ETFs), fundos mútuos e outros veículos. Além disso, um IPS estabelecerá uma alocação de ativos de destino para a carteira. Ele levará em consideração o horizonte de tempo do investidor para o dinheiro e sua tolerância ao risco. Deve haver critérios para selecionar os investimentos a serem incluídos na carteira e também critérios para substituir os investimentos.

Além de especificar as metas, prioridades e preferências de investimento do investidor, um IPS bem concebido estabelece um processo de revisão sistemática que permite ao investidor permanecer focado nos objetivos de longo prazo, mesmo quando o mercado gira descontroladamente no curto prazo. Deve conter todas as informações da conta corrente, alocação atual, quanto foi acumulado e quanto está sendo investido atualmente em várias contas.

Clientes Individuais

Um IPS para um cliente individual deve ser uma extensão de seu plano financeiro. O (s) motivo (s) de seu portfólio devem ser refletidos, como economia para a faculdade e aposentadoria, e devem refletir os objetivos do cliente em termos de seu horizonte de tempo, bem como o nível de retorno que precisa ser direcionado para atingir esses objetivos, o risco tolerância e o valor já economizado para essas metas. Isso levará ao estabelecimento de uma alocação de ativos alvo e aos tipos de veículos de investimento a serem usados.

Geralmente, a alocação de destino incluirá um intervalo. Por exemplo, ações de grande capitalização podem ter uma meta de alocação de 20% com uma faixa aceitável de 15% a 25%. Em outras palavras, se a porcentagem real de ações de grande capitalização estiver dentro da faixa, não há necessidade de reequilibrar essa parte da carteira. Os critérios para selecionar, monitorar e substituir os veículos de investimento devem ser delineados. Isso pode incluir desempenho em relação ao seu grupo de pares, custos, mudanças na gestão (para ETFs e fundos) e outros critérios relevantes. Esses critérios devem ser a base das revisões periódicas do portfólio com o cliente. Deve haver uma referência para permitir que o cliente e o consultor financeiro acompanhem os retornos da carteira.

Planos 401 (k)

No contexto de um plano 401 (k), um IPS serve a um propósito semelhante, mas ligeiramente diferente. Os consultores financeiros que trabalham com os patrocinadores do plano 401 (k) devem elaborar um IPS para o plano como uma das primeiras coisas que fazem. Um plano existente pode ter um IPS em vigor e, se assim for, o consultor deve revisar este documento e fazer revisões (ou começar do zero) conforme necessário. A principal razão pela qual um patrocinador do plano 401 (k) precisa de um IPS é para proteção fiduciária. O IPS deve documentar um processo de investimento que será seguido pelo patrocinador em conjunto com seu consultor financeiro para administrar o plano. As reuniões periódicas do comitê de investimentos devem documentar o que aconteceu e como as decisões tomadas refletem o processo de IPS. À luz dos recentes processos judiciais 401 (k), isso é ainda mais importante do que nunca.

O IPS deve estabelecer o objetivo do plano, que será no sentido de fornecer um veículo de poupança para a aposentadoria para os funcionários da organização. Os tipos de veículos de investimento que serão usados ​​devem ser descritos. Isso pode incluir fundos mútuos, trusts coletivos, fundos de valor estável e contas gerenciadas, como fundos com datas definidas ou opções baseadas em risco. As classes de ativos a serem oferecidas também devem ser especificadas.

O IPS deve discutir com que freqüência o comitê de investimentos se reunirá para revisar o plano e quem são os prestadores de serviços do plano. Deve indicar que esses provedores de serviço serão revisados ​​periodicamente. O IPS também deve especificar os critérios que serão usados ​​para selecionar, monitorar e substituir as opções de investimento usadas no plano. Isso pode incluir o desempenho relativo dos fundos mútuos em comparação com seus pares, uma mudança na gestão do fundo, um aumento ou diminuição pronunciado dos ativos administrados ou uma mudança no estilo de investimento do fundo. Despesas de investimento também devem ser observadas como um fator importante aqui também.

Embora possa soar como um IPS 401 (k) é para o benefício do patrocinador do plano e mitigando sua responsabilidade fiduciária, um plano 401 (k) que segue um IPS bem concebido invariavelmente fornecerá um veículo de poupança de aposentadoria melhor para os participantes do plano em seguida, aquele que não tem um IPS.

Pensões, doações e fundações

O IPS para uma pensão, fundação ou doação em alguns aspectos será semelhante a um IPS para um cliente individual. Em outros aspectos, é como um IPS para um plano 401 (k) em que todos os provedores de serviços e informações do plano devem ser listados. Geralmente, há um único portfólio e haverá uma (s) meta (s) para esse portfólio. No caso de uma doação ou fundação, provavelmente será para financiar todas ou parte das operações da instituição educacional ou organização sem fins lucrativos. No caso de uma pensão, a meta será proporcionar benefícios aos beneficiários do plano de pensão e atender às necessidades atuariais de custeio.

Haverá critérios para o setor, acompanhamento e reposição dos investimentos. Uma meta de alocação de ativos deve ser incluída, assim como uma meta de taxa de retorno. Para doações e fundações, deve haver linguagem a respeito do nível-alvo para retiradas anuais. Em alguns casos, pode haver restrições relacionadas às áreas disponíveis para investimento. Por exemplo, uma organização católica pode querer abster-se de investir em empresas que vendem produtos anticoncepcionais.

É preciso haver critérios de monitoramento para os investimentos e para os retornos da carteira com base em um benchmark acordado. O IPS e o processo de investimento delineado fornecem um nível de proteção fiduciária para patrocinadores de planos de pensão e os comitês de investimento de doações, fundações e outras organizações sem fins lucrativos.

The Bottom Line

Uma Declaração de Política de Investimento é uma excelente ferramenta para consultores financeiros criarem um roteiro, um plano de jogo, se preferir, para gerenciar carteiras de clientes. Embora o formato possa variar um pouco, um IPS é igualmente aplicável para clientes individuais, patrocinadores do plano 401 (k) e outros clientes institucionais, como planos de pensão, fundações e doações.