22 Junho 2021 23:10

Como Calcular o Spread Bid-Ask

A propagação bid-ask é a diferença entre a oferta preço de um título e seu pedir (ou oferta) preço. Representa a diferença entre o preço mais alto que um comprador está disposto a pagar (lance) por um título e o preço mais baixo que um vendedor está disposto a aceitar. Uma transação ocorre quando um comprador aceita o preço de venda ou um vendedor assume o preço de oferta. Em termos simples, o preço de um título tenderá para cima quando houver mais compradores do que vendedores, à medida que os compradores licitem o estoque mais alto. Por outro lado, o preço de um título tenderá a cair quando os vendedores superarem os compradores, já que o desequilíbrio entre oferta e demanda forçará os vendedores a reduzir seu preço de oferta.

O commodities, futuros, opções ou moeda estrangeira.

Spread Considerations 

Os seguintes pontos devem ser considerados quando se trata de spreads de compra e venda:

  • Os spreads são determinados pela liquidez e também pela oferta e demanda de um título específico. Os títulos mais líquidos ou amplamente negociados tendem a ter os spreads mais estreitos, desde que não haja grandes desequilíbrios de oferta e demanda. Se houver um desequilíbrio significativo e menor liquidez, o spread bid-ask aumentará substancialmente. Assim, os títulos populares terão um spread menor (como ações da Apple, Netflix ou Google), enquanto uma ação que não é prontamente negociada pode ter um spread mais amplo.
  • Spreads dos estoques dos EUA ter diminuído desde o advento da “ decimalization ” em 2001. Antes disso, a maioria das bolsas norte-americanas foram citados em frações de 1/16 th de um dólar, de 6,25 centavos. A maioria das ações agora é negociada em spreads bid-ask bem abaixo desse nível. A alteração foi feita para ajudar os investidores a interpretar as cotações em mudança e a se adequar aos padrões internacionais.
  • Os spreads de compra e venda representam um custo nem sempre aparente para investidores iniciantes. Embora os custos de spread possam ser relativamente insignificantes para investidores que não negociam com frequência, eles podem representar um custo maior para traders ativos que fazem várias negociações diariamente.
  • Os spreads aumentam durante quedas acentuadas do mercado por causa do desequilíbrio entre oferta e demanda – os vendedores “acertam a oferta” e os compradores ficam longe na expectativa de preços mais baixos. Como resultado, os formadores de mercado ampliam o spread por duas razões: para mitigar o maior risco de perda durante tempos voláteis e para dissuadir os investidores de negociar durante esses momentos – já que um número maior de negociações aumenta o risco para o criador de mercado de ser apanhado o lado errado do comércio.

Exemplos de Spread Bid-Ask

Exemplo 1: Considere uma ação negociada a $ 9,95 / $ 10. O preço do lance é $ 9,95 e o preço da oferta é $ 10. O spread bid-ask, neste caso, é de 5 centavos. O spread como uma porcentagem é $ 0,05 / $ 10 ou 0,50%.

Um comprador que adquire as ações por $ 10 e as vende imediatamente pelo preço de oferta de $ 9,95 – seja por acidente ou intencionalmente – incorreria em uma perda de 0,50% do valor da transação devido a esse spread. A compra e venda imediata de 100 ações acarretaria uma perda de $ 5, enquanto se 10.000 ações estivessem envolvidas, a perda seria de $ 500. O percentual de perda decorrente do spread é o mesmo em ambos os casos.

Exemplo 2: Considere um corretor forex de varejo que compra € 100.000 na margem. A cotação atual no mercado é € 1 = $ 1,3300 / 1,3302. O spread bid-ask, neste caso, é de 2 pips – ou o menor movimento de preço que uma determinada taxa de câmbio faz com base na convenção de mercado. O spread em percentagem é de 0,015% (ou seja, 0,0002 / 1,3302) do montante negociado de € 100.000.

Especificamente em relação aos spreads de câmbio, observe algumas advertências importantes:

  • A maior parte da alavancagem de cerca de 26,6: 1 neste caso). O spread de $ 20 equivale a 0,4% da margem do trader neste caso.
  • Para um cálculo rápido do custo do spread como uma porcentagem da margem ou patrimônio, basta multiplicar a porcentagem do spread pelo grau de alavancagem. Por exemplo, se o spread no caso acima era de 5 pips (1,3300 / 1,3305), e o valor da alavancagem era 50: 1, o custo do spread como uma porcentagem do depósito de margem é de até 1,879% (0,0376% x 50).
  • Os custos de spread podem aumentar rapidamente no mundo acelerado da negociação forex, onde o período de manutenção ou horizonte de investimento de um trader é normalmente muito mais curto do que na negociação de ações.

Exemplo 3: Considere o exemplo de uma negociação de opções de ações. Digamos que você compre uma opção de compra de curto prazo sobre a ação XYZ, pois está otimista com ela. A ação está sendo negociada a $ 31,39 / $ 31,40, e as opções de compra de $ 32 de um mês estão sendo negociadas a $ 0,72 / $ 0,73. O spread bid-ask, neste caso, é apenas um centavo, mas em termos percentuais, é um considerável 1,37%.

A ação subjacente também está sendo negociada com um spread centavo, mas em termos percentuais, o spread é muito menor, 0,032%, devido ao preço mais alto da ação em comparação com a opção.

Um negociante de opções, no entanto, dificilmente será dissuadido pelo percentual de spread significativamente mais alto na opção de compra, uma vez que a principal motivação para comprar uma opção de compra é participar do avanço das ações subjacentes, ao mesmo tempo em que coloca uma fração do valor necessário para comprar o estoque definitivo.

Dicas de Spread Bid-Ask  

Use Limite de Pedidos

Um investidor ou negociante geralmente se sai melhor usando ordens limitadas, permitindo um limite de preço para a compra ou venda de um título, ao invés de ordens de mercado – estas são preenchidas ao preço de mercado prevalecente. Em mercados de movimentação rápida, o uso de ordens de mercado pode resultar em um preço mais alto do que o desejado para as compras e um preço mais baixo para as vendas.

Por exemplo, se o preço prevalecente de um título que você deseja comprar é $ 9,95 / $ 10, você pode considerar um lance de $ 9,97 por ele em vez de comprar a ação por $ 10. Embora a possibilidade de obter a ação 3 centavos mais barata seja compensada pelo risco de que seu preço suba, você sempre pode alterar o preço de lance, se necessário. Pelo menos você não estará comprando as ações a $ 10,05 porque inseriu uma ordem de mercado e as ações subiram nesse ínterim.

Evite despesas de liquidez

O uso de ordens de limite também aumenta a liquidez no mercado. Isso permite que você evite os encargos de liquidez impostos pela maioria das redes de comunicações eletrônicas (ECNs) para usar a liquidez do mercado, o que ocorre quando você usa ordens de mercado executadas nos preços de compra e venda prevalecentes.

Avalie as porcentagens de spread

Como o exemplo anterior demonstra, os spreads de compra e venda podem ser bastante significativos se você estiver usando margem ou alavancagem. Avalie a porcentagem do spread, uma vez que um spread de 5 centavos em uma ação de $ 10 é muito maior em termos percentuais do que um spread de 5 centavos em uma ação de $ 40.

Procure os spreads mais estreitos

Isto é especialmente corretoras de câmbio especializadas em clientela de varejo para melhorar suas chances de sucesso nas negociações.

The Bottom Line 

Os investidores devem prestar atenção ao spread bid-ask porque é um custo oculto incorrido na negociação de qualquer instrumento financeiro. Os spreads de compra e venda amplos também podem corroer os lucros das negociações e agravar as perdas. O impacto dos spreads de compra e venda pode ser mitigado usando ordens limitadas, avaliando porcentagens de spread e procurando os spreads mais estreitos.

 

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