Como são estruturados os empréstimos mezanino?

Os empréstimos intermediários são uma combinação de financiamento por dívida e capital, mais comumente utilizados na expansão de empresas estabelecidas, em vez de como financiamento inicial ou em fase inicial. Esse tipo de financiamento é semelhante ao capital alheio, pois fornece ao mutuário o direito de ajustar os termos de acesso à propriedade ou participação acionária na empresa se o empréstimo não for pago integralmente e em tempo hábil. Esses tipos de empréstimos são disponibilizados em curtos períodos de tempo e geralmente exigem apenas o mínimo de garantia do mutuário. Os empréstimos mezaninos possuem taxas de juros significativamente mais altas, normalmente na faixa de 20% a 30%.

Financiamento Mezanino

O financiamento intermediário é a parte do capital de uma empresa que existe entre a dívida sênior e o patrimônio líquido como dívida subordinada, patrimônio preferencial ou uma combinação dos dois. Uma série de características são comuns na estruturação de empréstimos mezaninos, tais como:

• Em relação à prioridade com que são pagos, esses empréstimos são subordinados à dívida sênior, mas sênior ao patrimônio líquido.
• Diferentemente dos empréstimos bancários padrão, os empréstimos mezaninos exigem um rendimento mais alto do que a dívida sênior e geralmente não são garantidos.
• Não existe amortização de principal.
• Parte do retorno de um empréstimo mezanino é fixo, o que torna esse tipo de título menos dilutivo do que o patrimônio líquido.
• A dívida subordinada é composta por cupom de juros correntes, pagamento em espécie e bônus de subscrição.
• O patrimônio preferencial é júnior em relação à dívida subordinada, fazendo com que seja visto como patrimônio proveniente de membros mais seniores na estrutura de financiamento de capital.