Como os bancos de investimento são regulados
Os bancos de investimento nos Estados Unidos são continuamente revisados e regulamentados pelaSecurities and Exchange Commission, ou SEC. Eles também são ocasionalmente regulamentados e investigados pelo Congresso. Os bancos de investimento existem tecnicamente porque foram legalmente diferenciados dos bancos comerciais por meio de atos anteriores do Congresso.
Bancos de investimento e Glass-Steagall
Os bancos de investimento tornaram-se uma designação legal oficial após o Banking Act de 1933, comumente referido como Glass-Steagall. O Banking Act foi uma resposta do Congresso à calamidade financeira da Grande Depressão, onde mais de 10.000 bancos fecharam suas portas ou suspenderam suas operações.
Os defensores da Glass-Steagall argumentaram que o setor financeiro seria menos arriscado ao reduzir os conflitos de interesse entre bancos e clientes. As audiências foram realizadas pelo Subcomitê Pecora-Glass para determinar se os depositantes enfrentavam riscos indevidos de bancos com afiliados de segurança. Nenhuma evidência substancial foi apresentada, e foi determinado que o sistema bancário deveria ser separado, mas protegido pela Federal Deposit Insurance Corporation, ou FDIC.
Isso deu origem a bancos apenas de investimento. O Congresso os definiu como bancos no ramo de subscrição e negociação de valores mobiliários. Em contraste, os bancos comerciais passaram a ser definidos como aqueles que recebem depósitos e fazem empréstimos.
As barreiras entre a afiliação a bancos comerciais e de investimento foram removidas em 1999 pelo Financial Services Modernization Act, ou Gramm-Leach-Bliley. Nessa legislação, um termo mais amplo foi adotado para todos os tipos de intermediários de dinheiro – instituições financeiras.
Regulamentações chave do Congresso que afetam os bancos de investimento
Vários outros atos influentes do Congresso seguiram a Lei Bancária. O Securities Exchange Act de 1934 forneceu novos regulamentos para as bolsas de valores e corretoras. Este ato criou a SEC. O Investment Company Act e o Investment Advisers Act foram aprovados em 1940, criando regulamentos para consultores, gestores de dinheiro e outros.
Após o declínio do mercado de ações em 1969, surgiram preocupações de que os volumes de negócios estavam crescendo muito para os bancos de investimento administrarem. O Congresso reagiu fundando a Securities Investor Protection Corporation, ou SIPC. Os requisitos de capital dos bancos de investimento foram atualizados em 1975 com a Regra Uniforme de Capital Líquido, ou UNCR. A UNCR forçou os bancos de investimento a manter um certo nível de ativos líquidos e fornecer detalhes em relatórios trimestrais financeiros e operacionais combinados uniformes, ou FOCUS.
Problemas com diferentes padrões internacionais de capital levaram ao Acordo da Basiléia de 1988. Embora tenha sido projetado principalmente para bancos comerciais, foi um momento seminal na criação deregulamentações supranacionais para instituições financeiras. O Congresso dos EUA tentou revogar a separação entre bancos de investimento e comerciais em 1991 e 1995 antes de finalmente ter sucesso com o Gramm-Leach-Bliley. Essa lei permitiu a criação de companhias financeiras que poderiam ser proprietárias tanto de bancos comerciais quanto de bancos de investimento com seguradoras como afiliadas.
A Lei Sarbanes-Oxley (SOX) foi aprovada em 2002, com o objetivo de regulamentar executivos e capacitar auditores. Após a crise financeira de 2008, o Congresso aprovou a Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street. Dodd-Frank trouxe uma enorme quantidade de novas regulamentações para todos os tipos de instituições financeiras.
Poderes regulatórios da SEC que afetam os bancos de investimento
Os poderes da SEC são uma extensão daqueles enumerados na legislação do Congresso. Quase todos os aspectos dos bancos de investimento são regulamentados pela SEC. Isso inclui licenciamento, compensação, relatórios, arquivamento, contabilidade, publicidade, ofertas de produtos e responsabilidades fiduciárias.
A SEC supervisiona o mundo dos valores mobiliários e seus participantes, incluindo bolsas de valores, corretores e distribuidores de valores mobiliários, consultores de investimentos e fundos mútuos. Promover a divulgação de informações importantes relacionadas ao mercado, manter negociações justas e proteger contra fraudes são essenciais para a missão da SEC.