Como as taxas de juros estão relacionadas às operações de mercado aberto?

As taxas de juros são indiretamente afetadas por operações de mercado aberto (OMOs ), a compra e venda de títulos do governo nas bolsas financeiras públicas.

OMOs são ferramentas de política monetária que permitem a um banco central controlar a oferta de moeda em uma economia. Sob uma  política contracionista, um banco central vende títulos no mercado aberto, o que reduz a quantidade de dinheiro em circulação. A política monetária expansionista envolve a compra de títulos e um aumento na oferta de moeda.  Mudanças na oferta de moeda afetam as taxas nas quais os bancos emprestam uns aos outros, um reflexo da lei básica de oferta e demanda.

Nos EUA, a taxa de fundos federais é a taxa de juros pela qual os bancos tomam emprestado as reservas uns dos outros durante a noite para atender às suas reservas mínimas. Esta é a taxa de juros que o Federal Reserve visa ao conduzir OMOs. As taxas de juros de curto prazo oferecidas pelos bancos são baseadas na taxa de fundos federais, de modo que o Fed pode influenciar indiretamente as taxas de juros enfrentadas pelos consumidores e empresas na venda e compra de títulos.

Exemplos da vida real

Em 1979, o Fed sob o presidente Paul Volcker começou a usar OMOs como uma ferramenta. Para combater a até 20%. 1981 e 1982 viram algumas das taxas de juros mais altas da história moderna, com taxas de hipotecas fixas médias de 30 anos subindo acima de 18%.

Por outro lado, o Fed comprou mais de US $ 1 trilhão em títulos em resposta à recessão de 2008. Essa política expansionista, chamada de afrouxamento quantitativo, aumentou a oferta de moeda e baixou as taxas de juros. As baixas taxas de juros ajudaram a estimular o investimento empresarial e a demanda por moradias.