Fundos federais
O que são fundos federais?
Os fundos federais, freqüentemente chamados de fundos federais, são reservas excedentes que os bancos comerciais e outras instituições financeiras depositam em bancos regionais do Federal Reserve; esses fundos podem ser emprestados, então, a outros participantes do mercado com caixa insuficiente para atender às suas necessidades de empréstimos e reservas. Os empréstimos não são garantidos e são feitos a uma taxa de juros relativamente baixa, chamada de taxa de fundos federais ou taxa overnight, pois esse é o período para o qual a maioria desses empréstimos é feita.
Principais vantagens
- Os fundos federais referem-se às reservas em excesso mantidas por instituições financeiras, além dos requisitos de reserva obrigatórios do banco central.
- Os bancos tomarão emprestado ou emprestarão seus fundos excedentes uns aos outros durante a noite, já que alguns bancos se encontram com muitas reservas e outros com muito poucas.
- A taxa de fundos federais é uma meta estabelecida pelo banco central, mas a taxa real de mercado para as reservas de fundos federais é determinada por esse mercado de empréstimos interbancários overnight.
Compreendendo os fundos federais
Os fundos do Fed ajudam os bancos comerciais a cumprir seus requisitos de reserva diários, que é a quantidade de dinheiro que os bancos são obrigados a manter em seu Federal Reserve regional. Os requisitos de reserva baseiam-se no volume de depósitos de clientes que cada banco mantém. As reservas excedentes, ou secundárias, são quantias em dinheiro mantidas por um banco ou instituição financeira que excedem o que é exigido pelos reguladores, credores ou controles internos. Para os bancos comerciais, o excesso de reservas é medido em relação aos valores padrão de exigência de reserva estabelecidos pelas autoridades do banco central. Esses índices de reserva exigidos definem os depósitos líquidos mínimos (como dinheiro) que devem estar em reserva em um banco; mais é considerado excesso.
O Federal Reserve Bank define uma taxa-alvo ou intervalo para a taxa dos fundos federais; é ajustado periodicamente com base nas condições econômicas e monetárias.
Mercados noturnos
O mercado de fundos federais opera nos Estados Unidos e funciona paralelamente ao mercado de depósitos offshore de eurodólares. Eurodólares também são negociados durante a noite e a taxa de juros é virtualmente idêntica à taxa dos fundos federais, mas as transações devem ser registradas fora dos Estados Unidos. Os bancos multinacionais costumam usar filiais domiciliadas no Caribe ou no Panamá para essas contas, embora as transações possam ser executadas nas salas de negociação dos Estados Unidos. Ambos são mercados de atacado com transações que variam de $ 2 milhões a bem mais de $ 1 bilhão.
As taxas de fundos do Fed
O Federal Reserve usa operações de mercado aberto para administrar a oferta de dinheiro na economia e ajustar as taxas de juros de curto prazo. Isso significa que o Fed compra ou vende alguns dos títulos e notas do governo que emitiu; isso aumenta ou diminui a oferta de moeda e, portanto, reduz ou aumenta as taxas de juros de curto prazo. As operações de mercado aberto são realizadas pelo Federal Reserve Bank de Nova York.
A taxa de fundos federais (fed funds rate) é uma das taxas de juros mais importantes para a economia dos EUA, pois afeta as condições econômicas gerais do país, incluindo inflação, crescimento e emprego. A taxa de fundos federais é definida em dólares americanos e normalmente é cobrada em empréstimos overnight. A taxa dos fed funds é, portanto, a taxa de juros efetiva à qual os bancos comerciais emprestam reservas uns aos outros em uma base overnight.
A taxa de fundos federais está intimamente relacionada às taxas de juros de curto prazo no mercado mais amplo, portanto, essas transações impactam diretamente as taxas de eurodólar e LIBOR também. O Federal Reserve anuncia a taxa efetiva dos fed funds no final de cada dia de negociação, que é a taxa média ponderada para todas as transações no mercado naquele dia.
Participantes do mercado
Os participantes do mercado de fundos federais incluem bancos comerciais dos EUA, filiais de bancos estrangeiros nos EUA, organizações de poupança e empréstimo e empresas patrocinadas pelo governo, como a Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) e a Federal Home Loan Mortgage Association (Freddie Mac), bem como corretoras de valores e agências do governo federal.