Como as empresas de gerenciamento de ativos são regulamentadas?
A regulamentação é uma parte importante do setor financeiro. A supervisão ajuda a manter o capital fluindo livremente em todo o mercado. Mas também ajuda a proteger os interesses dos consumidores e investidores, protegendo-os de muitos riscos e fraudes nas mãos de profissionais inescrupulosos.
O setor de gestão de ativos é amplamente governado por dois órgãos – a Securities and Exchange Commission (SEC) e a Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Embora sejam separados, há uma sobreposição entre essas e outras agências. Na verdade, o quadro regulatório de uma determinada empresa pode se tornar bastante complexo. Continue lendo para descobrir mais sobre como essas e outras agências regulam o setor de gestão de ativos e os mantêm sob controle.
Principais vantagens
- As firmas de gestão de ativos fornecem a seus clientes serviços de consultoria e planejamento financeiro e estratégias de investimento.
- A SEC regula os consultores de investimentos de mais de US $ 110 milhões em ativos administrados.
- A FINRA aplica as regras e regulamentos da SEC entre os membros e é responsável por supervisionar as corretoras e corretores individuais.
- Outras agências que regulam os gestores de ativos incluem o Federal Reserve, o Tesouro dos EUA e o FDIC.
O que é a indústria de gerenciamento de ativos?
O setor de gestão de ativos é apenas uma parte do renda fixa, fundos de investimento privados e fundos negociados em bolsa (ETFs). Esses serviços e estratégias são ajustados por um gerente de ativos – um profissional financeiro empregado pela empresa.
Comissão de Segurança e Câmbio
A Securities and Exchange Commission (SEC) foi criada em 1934 pelo Securities Exchange Act e é uma agência governamental independente. Sua missão é proteger os investidores e garantir a justiça nos mercados de valores mobiliários. A SEC tem amplos poderes regulatórios relacionados aos mercados de valores mobiliários dos Estados Unidos, incluindo a supervisão de bolsas e a aplicação de regulamentos.
Qualquer empresa que dê consultoria de investimento em valores mobiliários é considerada um consultor de investimento. Isso inclui empresas que gerenciam carteiras de clientes. A SEC regula os consultores de investimento acima de $ 110 milhões em ativos sob gestão (AUM). Os consultores que administram ativos abaixo desse nível devem se registrar em seus estados, bem como quaisquer representantes de consultores de investimentos.
O registro não significa que um consultor é endossado pela SEC – em vez disso, significa que o consultor concorda em cumprir as regras da agência.
A SEC afirma que o registro não é um endosso de qualquer gestor de investimento ou consultor. Em vez disso, significa apenas que a empresa fez certas divulgações e concorda em cumprir as regras da SEC. As empresas regulamentadas pela SEC estão sujeitas a auditorias não programadas.
Autoridade reguladora do setor financeiro
A Financial Industry Regulatory Authority – comumente chamada de FINRA – é uma organização autorregulada que opera sob o escopo da SEC. É encarregado de fazer cumprir as regras e regulamentos da SEC entre seus membros e de supervisionar as atividades das corretoras e dos corretores individuais. Qualquer pessoa que venda títulos ao público como corretor da bolsa ou como representante de uma corretora é quase certamente regulamentado pela FINRA.
Há uma sobreposição relativamente grande entre a regulamentação da SEC e da FINRA. Na prática, uma empresa pode ter corretores registrados na FINRA que também são representantes de consultores de investimentos registrados. Isso significa que um único gestor de ativos pode estar sujeito à supervisão e auditorias de ambos os órgãos.
Outras agências reguladoras
A SEC e a FINRA não são os únicos órgãos que regulam as empresas de gestão de ativos e seus consultores de investimento. Outros órgãos que regulam o setor financeiro incluem:
- banco central do governo dos Estados Unidos. Ele controla a política monetária e ajuda a manter e garantir que o sistema financeiro do país seja estável e seguro.
- O Departamento do Tesouro dos EUA : Este departamento supervisiona a cobrança de impostos e a gestão das finanças do governo. O Tesouro também é responsável pela emissão de títulos, notas e moedas.
- The Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC): O FDIC garante todos os depósitos de até $ 250.000 por banco segurado. Isso ajuda a proteger os consumidores em caso de falência do banco.
- O Gabinete do Controlador da Moeda (OCC): Esta agência é responsável por promulgar e fazer cumprir os regulamentos bancários nacionais nos Estados Unidos. Sua principal agenda é garantir que os consumidores sejam tratados de forma justa e igualitária e que as instituições financeiras operem com segurança.
As empresas e consultores também estão sujeitos à regulamentação das autoridades e agências estaduais.
Existe um grau de complexidade regulatória para grandes empresas multiestratégicas que participam de diversas atividades de gerenciamento de ativos e outras. Um banco de investimento com uma divisão de gestão de ativos, uma divisão de gestão de fortunas e um braço bancário tradicional pode ser regulamentado pela SEC e FINRA, bem como pelo Federal Reserve, pelo Departamento do Tesouro e pelo FDIC.
Existem estruturas regulatórias sobrepostas e, às vezes, contraditórias que as empresas do setor financeiro freqüentemente enfrentam. Para abordar áreas de conflito ou confusão, a Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor de Wall Street Dodd-Frank – normalmente chamada de Dodd-Frank – estabeleceu a criação do Conselho de Supervisão da Estabilidade Financeira (FSOC). O FSOC atua como um órgão de coordenação encarregado de simplificar a regulação bancária e monitorar os riscos sistêmicos enfrentados pelo setor financeiro.