Holdings

O que são participações?

Holdings são o conteúdo de uma carteira de investimentos detida por um indivíduo ou uma entidade, como um fundo mútuo ou um fundo de pensão. A carteira pode abranger uma ampla gama de produtos de investimento, incluindo ações, títulos, fundos mútuos, opções, futuros e fundos negociados em bolsa (ETFs).

Compreendendo as participações

O número e os tipos de participações em uma carteira contribuem para o grau de sua diversificação. A diversificação é uma  estratégia de gerenciamento de risco que combina uma ampla variedade de investimentos em um portfólio. Uma carteira construída com diferentes tipos de ativos produzirá, em média, retornos de longo prazo mais elevados e reduzirá o risco de qualquer propriedade ou título individual.

Um portfólio bem diversificado contém uma mistura de tipos de ativos e veículos de investimento distintos; por exemplo, uma combinação de ações em diferentes setores, títulos de diferentes vencimentos e outros investimentos. Uma carteira que concentrou participações em um punhado de ações dentro de um único setor indica que há uma diversificação muito limitada. A proporção de participações dentro de uma carteira tem um impacto significativo em seu retorno geral. O desempenho das maiores participações na carteira tem uma influência maior no retorno geral da carteira do que quaisquer participações de pequena ou média dimensão na carteira.

Os investidores de varejo rotineiramente vasculham as listas de participações dos principais gestores de dinheiro para pegar carona em suas negociações (e, esperançosamente, em seu sucesso). Os investidores podem tentar replicar a atividade de negociação dos gestores de portfólio mais bem-sucedidos comprando ações onde o gestor iniciou uma posição longa ou adicionando significativamente a uma posição existente e vendendo posições quando o gestor saiu de uma participação. Esta estratégia pode nem sempre ser bem-sucedida para o investidor médio, dado o considerável lapso de tempo entre o momento em que o gestor conclui as negociações e o momento em que as participações do fundo são disponibilizadas ao público em geral.

As participações de gestores de fundos famosos e menores são publicadas trimestralmente por meio de um arquivo da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) conhecido como 13F. Os investidores têm 45 dias até o final do trimestre para relatar suas participações no trimestre anterior. A exigência se aplica apenas a posições compradas em ações, no entanto, o que significa que outras participações, como posições curtas, opções e participações estrangeiras, não são divulgadas.

Holdings vs. Holdings

Uma holding é um tipo de empresa que detém ações em circulação de outras empresas. Uma holding geralmente não fornece quaisquer outros serviços – como produção de bens ou serviços – ou se engaja diretamente em negócios. Em vez disso, uma holding serve apenas como veículo de propriedade de outras empresas ou investimentos. Às vezes, uma empresa que pretende ser uma holding pura se identifica como tal adicionando a palavra “Holding” ou “Holdings” ao final de seu nome.

Um exemplo famoso de holding é a Berkshire Hathaway Inc., empresa sediada em Omaha, Nebraska, que tem Warren Buffett em seu comando como presidente e executivo-chefe. A Berkshire Hathaway começou como uma empresa de manufatura têxtil no início do século XIX. Embora a empresa tenha tido sucesso em suas primeiras décadas, ela sofreu junto com o declínio da indústria têxtil após a Primeira Guerra Mundial.

Na década de 1960, Buffett começou a comprar ações da Berkshire Hathaway. Ele acabou comprando ações suficientes da empresa para assumir o controle dela e destituir o atual proprietário da empresa. No início, Buffett manteve o negócio principal de têxteis da Berkshire Hathaway, mas, em 1985, a última operação têxtil foi encerrada. Por várias décadas, a Berkshire Hathaway foi apenas uma holding que Buffett usa para adquirir, manter e vender vários investimentos em outras empresas. Algumas das principais participações da Berkshire Hathaway incluem a Kraft Heinz Company, American Express, The Coca-Cola Company e Bank of America.

Em alguns casos, os investidores podem optar por criar uma sociedade de responsabilidade limitada (LLC) que pode, então, possuir todos os seus investimentos. Eles podem fazer isso para reduzir sua exposição pessoal ao risco, minimizar seus impostos ou agrupar seus investimentos com outras pessoas, como parceiros de negócios ou familiares.