Retornos históricos
O que são retornos históricos?
Os retornos históricos são frequentemente associados ao desempenho anterior de um título ou índice, como o S&P 500. Os analistas revisam os dados históricos de retorno ao tentar prever retornos futuros ou estimar como um título pode reagir a uma situação específica, como uma queda nos gastos do consumidor. Os retornos históricos também podem ser úteis ao estimar onde os pontos futuros dos dados podem cair em termos de desvios-padrão.
Principais vantagens
- Os retornos históricos são frequentemente associados ao desempenho anterior de um título ou índice, como o S&P 500.
- Os investidores estudam os dados históricos de retorno ao tentar prever retornos futuros ou estimar como um título pode reagir em uma situação.
- O cálculo do retorno histórico é feito subtraindo o preço mais recente do preço mais antigo e dividindo o resultado pelo preço mais antigo.
Compreendendo os retornos históricos
A análise de dados históricos pode fornecer uma visão sobre como um título ou mercado reagiu a uma variedade de variáveis diferentes, desde ciclos econômicos regulares a eventos mundiais exógenos repentinos. Os investidores que procuram interpretar os retornos históricos devem ter em mente que os resultados anteriores não preveem necessariamente retornos futuros. Quanto mais antigos os dados históricos de retorno, menor a probabilidade de sucesso na previsão de retornos no futuro.
Um retorno histórico para um índice de ações como o S&P 500 é normalmente medido desde a abertura em 1º de janeiro até o fechamento do mercado em 31 de dezembro para fornecer o retorno anual. O retorno anual de cada ano é compilado para mostrar o retorno histórico ao longo de vários anos. Os investidores também podem calcular o retorno histórico médio, ou seja, uma ação retornou em média 10% ao ano nos últimos cinco anos. No entanto, é importante notar que um retorno histórico médio não significa que o preço da ação não corrigiu para baixo em nenhum desses anos. A ação poderia ter sofrido quedas de preço, mas nos outros anos, quando o preço da ação subiu, os ganhos mais do que compensaram as quedas, de modo que o retorno histórico médio foi positivo.
Os investidores podem calcular o retorno histórico de qualquer investimento, incluindo o valor de uma casa, imóveis, fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs), que são fundos que contêm uma cesta de vários títulos. Os investidores também usam retornos históricos para medir o desempenho dos preços de commodities como milho, trigo, ouro e prata.
Como calcular retornos históricos
Calcular ou medir o retorno histórico de um ativo ou investimento é relativamente simples.
Subtraia o preço mais recente do preço mais antigo no conjunto de dados e divida o resultado pelo preço mais antigo. Podemos mover a casa decimal duas casas para a direita para converter o resultado em porcentagem.
Por exemplo, digamos que queremos calcular o retorno do S&P 500 para 2019. Começamos com os seguintes dados:
- 2.506 = o preço de fechamento S&P 500 em 31 de dezembro de 2018
- 3.230 = preço de fechamento do S&P 500 em 31 de dezembro de 2019
- 3.230 – 2.506 = 724
- 724 / 2.506 = 0,288 ou 29% *
* Os retornos foram arredondados para o número mais próximo.
O processo pode ser repetido se um investidor quiser calcular o retorno para cada mês, ano ou qualquer período. Os retornos individuais mensais ou anuais podem ser compilados para criar um conjunto de dados de retorno histórico. A partir daí, investidores e analistas podem analisar os números para determinar se existem tendências ou semelhanças entre um período ou outro.
Padrões de gráficos históricos
Em contraste com a análise fundamentalista tradicional, que mede o desempenho financeiro de uma empresa, a análise técnica é uma metodologia que prevê a direção dos preços por meio do estudo de padrões de gráficos. A análise técnica usa dados de mercado anteriores, como movimentos de preços, volume e dinâmica.
Os retornos históricos são freqüentemente analisados para tendências ou padrões que podem se alinhar com as atuais condições financeiras e econômicas. Os analistas técnicos acreditam que os resultados potenciais do mercado podem seguir os padrões anteriores. Portanto, existe um valor oculto disponível no estudo das tendências históricas de retorno. No entanto, a análise técnica é mais frequentemente aplicada a movimentos de preços de curto prazo desses ativos que frequentemente flutuam no preço, como commodities.
As tendências de preços de longo prazo tendem a seguir as condições econômicas e as perspectivas do mercado de longo prazo para o ativo ou investimento. Por exemplo, o retorno histórico de longo prazo do preço de uma ação ao longo de vários anos provavelmente terá mais a ver com as perspectivas de mercado para aquele setor e o desempenho financeiro da empresa do que qualquer padrão técnico de gráficos.
Analisando retornos históricos
Na realidade, a análise de retornos históricos geralmente produz resultados mistos na determinação de tendências. Como um sistema dinâmico e em constante evolução, os mercados e as economias às vezes se repetem, mas pode ser difícil prever quando os retornos passados ocorrerão novamente no futuro.
Eventos semelhantes: recessões
No entanto, existem alguns méritos em analisar os retornos históricos, uma vez que podemos obter insights sobre o que podemos enfrentar em um futuro próximo. Por exemplo, a recessão em 2020 pode levar os investidores a comparar o retorno do S&P 500 em 2020 com a última vez em que os EUA experimentaram uma recessão; em 2008 e 2009.
No contexto de recessões, eventos exógenos, condições econômicas e os padrões de gastos de negócios e consumidores resultantes afetam o mercado de ações de forma diferente em cada recessão. Como resultado, ao comparar retornos históricos, os drivers desses retornos devem ser considerados antes de concluir que existe uma tendência. Se os catalisadores subjacentes para os retornos históricos forem completamente diferentes da situação atual, é provável que os retornos futuros não espelhem a análise dos retornos históricos.
Conclusões
Talvez as conclusões tiradas do estudo de retornos históricos não forneçam aos investidores uma bola de cristal. Em vez disso, a análise fornece contexto para a situação atual. Saber como o preço de um ativo se comportou em certas circunstâncias no passado pode fornecer uma visão de como ele pode reagir no futuro próximo – com a compreensão de que o retorno não será o mesmo.
A partir daí, os investidores podem planejar a alocação de seus ativos, ou seja, em quais tipos de participações investir, e desenvolver uma estratégia de gestão de risco caso o preço do mercado ou do ativo se mova adversamente. Em suma, a análise de retornos históricos pode não prever os movimentos de preços futuros, mas pode ajudar os investidores a estarem mais informados e melhor preparados para o que o futuro reserva.