Instinto de rebanho
O que é o instinto de rebanho?
Em finanças, o instinto de rebanho, ou comportamento de pastoreio, é um fenômeno em que os investidores seguem o que eles percebem que outros investidores estão fazendo, em vez de confiar em suas próprias análises. Em outras palavras, um investidor exibindo instinto de rebanho gravitará em direção a investimentos iguais ou semelhantes a outros com base quase exclusivamente no fato de que esses outros estão comprando os títulos. O instinto de rebanho em escala pode criar bolhas de ativos ou quedas de mercado por meio da compra e venda do pânico.
Principais vantagens
- O instinto de rebanho nas finanças ocorre quando os investidores começam a seguir a multidão em vez de fazer sua própria análise.
- O instinto de rebanho tem uma história de iniciar grandes e infundadas altas e vendas de mercado que muitas vezes são baseadas na falta de suporte fundamental para justificar qualquer um deles.
- A bolha das pontocom do final dos anos 1990 e início dos anos 2000 é um excelente exemplo das ramificações do instinto de rebanho no crescimento e subsequente estouro da bolha dessa indústria.
Compreendendo o instinto do rebanho
Os seres humanos são propensos a uma mentalidade de rebanho, conformando-se com as atividades e direção de outros. Isso, no entanto, pode ser um erro ao investir. O instinto de manada é uma mentalidade que se distingue pela falta de tomada de decisão individual ou introspecção, fazendo com que as pessoas pensem e se comportem de maneira semelhante às pessoas ao seu redor. O medo de perder uma ideia de investimento lucrativo costuma ser a força motriz por trás do instinto de rebanho.
O instinto de rebanho, também conhecido como pastoreio, tem um histórico de iniciar grandes recuperações e liquidações de mercado infundadas que muitas vezes se baseiam na falta de suporte fundamental para justificar qualquer um dos dois. O instinto de rebanho é um impulsionador significativo de bolhas de ativos nos mercados financeiros. A bolha das pontocom do final dos anos 1990 e início dos anos 2000 é um excelente exemplo das ramificações do instinto de rebanho no crescimento e subsequente estouro da bolha dessa indústria.
Natureza humana para seguir a multidão
Por natureza, o ser humano deseja fazer parte de uma comunidade de pessoas com cultura e normas socioeconômicas compartilhadas. No entanto, as pessoas ainda valorizam sua individualidade e assumem a responsabilidade por seu próprio bem-estar. Os investidores podem ocasionalmente ser induzidos a seguir o rebanho, seja comprando no topo de uma alta do mercado ou pulando do navio em uma liquidação do mercado. A teoria das finanças comportamentais atribui essa conduta à tendência natural do ser humano de ser influenciado por influências sociais que desencadeiam o medo de ficar sozinho ou o medo de perder (FOMO).
Não seja um lemingue. Um lemingue se refere a um investidor desinformado que exibe uma mentalidade de rebanho e investe sem fazer sua própria pesquisa, muitas vezes levando a perdas.
Outra força motivadora por trás do comportamento da multidão é a nossa tendência de buscar liderança na forma de equilíbrio da opinião da multidão (pois pensamos que a maioria deve estar certa) ou na forma de alguns indivíduos-chave que parecem estar impulsionando a multidão comportamento em virtude de sua habilidade fantástica de prever o futuro. Em tempos de incerteza (e o que é mais incerto do que a infinidade de opções que enfrentamos no universo comercial?), Recorremos a líderes fortes para orientar nosso comportamento e fornecer exemplos a seguir. O guru do mercado aparentemente onisciente é apenas um exemplo do tipo de indivíduo que pretende ser o líder onisciente da multidão, mas cuja fachada é a primeira a desmoronar quando a maré da mania finalmente muda.
Bolhas de pastoreio e investimento
Uma bolha de investimento ocorre quando o comportamento exuberante do mercado leva a uma rápida escalada no preço de um ativo acima e além de seu valor intrínseco. A bolha continua a inflar até que o preço dos ativos atinja um nível além da racionalidade fundamental e econômica. Nesse estágio da existência de uma bolha, aumentos adicionais no custo do ativo geralmente dependem puramente do fato de os investidores continuarem a comprar pelo preço mais alto. Quando os investidores não estão mais dispostos a comprar naquele nível de preço, a bolha começa a entrar em colapso. Em mercados especulativos, o estouro pode provocar efeitos corolários de longo alcance.
Algumas bolhas ocorrem organicamente, impulsionadas por investidores que são dominados pelo otimismo quanto ao aumento do preço de um título e pelo medo de serem deixados para trás enquanto outros obtêm ganhos significativos. Os especuladores são atraídos para investir e, portanto, fazem com que o preço do título e o volume de negociação subam ainda mais. A exuberância irracional sobre as ações pontocom no final da década de 1990 foi impulsionada por dinheiro barato, capital fácil, excesso de confiança do mercado e excesso de especulação. Não importava para os investidores que muitas pontocom não estavam gerando receita, muito menos lucros. Os instintos de pastoreio dos investidores os deixavam ansiosos para buscar a próxima oferta pública inicial (IPO), enquanto negligenciavam completamente os fundamentos tradicionais de investimento. No momento em que o mercado atingiu o pico, o capital de investimento começou a secar, o que levou ao estouro da bolha e a perdas acentuadas de investimento.
perguntas frequentes
Quais são alguns perigos potenciais do instinto de rebanho nos mercados?
Agrupar, ou seguir a multidão, pode causar tendências para amplificar muito além dos fundamentos. À medida que as pessoas se acumulam em investimentos com medo de perder, ou porque ouviram algo positivo, mas não fizeram sua própria devida diligência, os preços podem disparar. Essa “exuberância irracional” pode levar a bolhas de ativos instáveis que acabam estourando. Ao contrário, as vendas podem se transformar em quedas do mercado, à medida que as pessoas se acumulam para vender por nenhuma outra razão que os outros, o que pode se transformar em vendas de pânico.
Quais são alguns pontos positivos do instinto de rebanho?
Ao mesmo tempo, o comportamento de pastoreio pode trazer alguns benefícios. Ele permite que investidores novatos ou desinformados se beneficiem da devida diligência de outros. O investimento passivo em índices, por exemplo, é uma estratégia do tipo pastoreio que depende simplesmente da comparação com o desempenho do mercado mais amplo. O instinto de rebanho também pode permitir que um corretor novato reduza suas perdas mais cedo, pois geralmente é melhor vender junto com a multidão do que correr o risco de ser um portador de bolsa.
Fora os investimentos, quais são os outros exemplos de instinto de rebanho?
O instinto de rebanho aparece em vários contextos e ao longo da história humana. Além de várias bolhas de ativos e manias, o pastoreio pode ajudar a explicar o comportamento da multidão ou motins, modismos, teorias da conspiração, delírios em massa, movimentos políticos e sociais, fãs de esportes e muitos outros.
Como evitar ser vítima do instinto de rebanho?
Uma boa maneira de evitar isso é tomar decisões de investimento baseadas em critérios sólidos e objetivos e não deixar que as emoções assumam o controle. Outra maneira é adotar uma roboconselheiros fornecem boas maneiras de manter suas mãos longe de seus investimentos.