Lista difícil de pegar emprestado

O que é uma lista difícil de pegar emprestado?

Uma lista difícil de emprestar é um registro de estoque usado por corretoras para indicar quais ações são difíceis de pegar emprestado para transações de venda a descoberto. A lista de ações difíceis de emprestar de uma corretora fornece um catálogo atualizado de ações que não podem ser facilmente emprestadas para uso como uma venda a descoberto.

A lista difícil de emprestar pode ser comparada com a lista fácil de emprestar de uma corretora.

Compreendendo a lista difícil de pegar emprestado

A venda a descoberto de ações é construída sobre a noção de que um comerciante ou investidor individual, querendo lucrar com a redução do preço dessa ação, pode tomar emprestadas ações dessa ação do corretor. As corretoras têm uma variedade de maneiras de fornecer acesso a ações que podem ser vendidas a descoberto, mas, independentemente de seus métodos, o resultado é um número finito de ações disponíveis para venda. Assim que o número de ações disponíveis estiver próximo do fim, o corretor publicará uma notação de algum tipo em sua plataforma. Isso alerta os titulares de contas que, se eles tentarem vender esse título a descoberto, sua ordem de negociação pode ser recusada.

Dessa forma, um título pode estar na lista de difícil empréstimo porque é escasso, mas também pode ser por causa de sua alta  volatilidade ou outros motivos. Para entrar em uma venda a descoberto, o cliente da corretora deve primeiro emprestar as ações de seu corretor. Para fornecer as ações, a corretora pode usar seu próprio estoque ou pedir emprestado da conta de margem de outro cliente ou outra corretora. O mutuário (ou seja, o vendedor a descoberto) deve pagar juros e taxas sobre as ações emprestadas. Aqueles que estão na lista de difícil empréstimo podem ter taxas de empréstimo de ações mais altas devido ao fato de terem menor oferta.

Os investidores que entram em transações de venda a descoberto tentam obter lucros em um mercado em declínio. Por exemplo, um investidor pode pensar que as ações da Apple provavelmente cairão de preço. O investidor pode vender a ação a descoberto e, se o preço cair conforme o previsto, recomprá-la com lucro. Se a ação subir, no entanto, o investidor perde dinheiro.

Lista difícil de pegar emprestado e regulamento

As corretoras atualizam suas listas difíceis de pegar emprestado diariamente. Um corretor deve ser capaz de fornecer ou localizar as ações para emprestar ao seu cliente antes de executar a transação de venda a descoberto do cliente. O regulamento SHO, que foi implementado em 3 de janeiro de 2005, tem uma condição de “localização” que exige que os corretores tenham uma crença razoável de que o patrimônio a ser vendido pode ser emprestado e entregue ao vendedor a descoberto.  O regulamento visa evitar a venda a descoberto, prática em que o investidor realiza uma venda a descoberto sem deter as ações.

Lista difícil de emprestar vs. lista fácil de pedir emprestado

A lista difícil de emprestar é o oposto da lista fácil de emprestar, que é um registro de estoque de títulos disponíveis para transações de venda a descoberto. Em geral, um investidor pode presumir que os títulos não incluídos na lista de difícil empréstimo estarão disponíveis para venda a descoberto. Embora a lista de difícil empréstimo de uma corretora seja geralmente interna (e não disponível para os clientes), os clientes da empresa geralmente têm acesso à lista de fácil empréstimo.

Os clientes de corretagem podem ter que pagar taxas difíceis de emprestar em certas vendas a descoberto. Normalmente, o custo do empréstimo de ações na lista de difícil empréstimo é mais alto do que para ações que estão na lista de fácil empréstimo. As grandes corretoras geralmente têm uma mesa de empréstimo de títulos que ajuda a obter ações difíceis de tomar emprestado. A mesa de empréstimo de títulos de uma corretora também empresta títulos a outras firmas.