Taxa bruta de retorno
Qual é a taxa de retorno bruta?
A taxa de retorno bruta é a taxa total de retorno de um investimento antes da dedução de quaisquer taxas, comissões ou despesas. A taxa de retorno bruta é cotada para um período específico de tempo, como um mês, trimestre ou ano. Isso pode ser contrastado com a taxa de retorno líquida, que deduz taxas e custos para fornecer uma medida de retorno mais realista.
Principais vantagens
- Uma taxa de retorno bruta reflete o retorno de um investimento antes das despesas ou quaisquer deduções.
- Uma taxa de retorno líquida é o retorno do investimento após os custos, como impostos, inflação e outras taxas.
- A taxa de retorno líquida é freqüentemente mais difícil de calcular com precisão do que a taxa de retorno bruta, então o índice de despesas de um fundo é freqüentemente considerado ao pesar o valor de retorno do fundo.
- Os Padrões de Desempenho de Investimento Global permitem que os investidores comparem as características de retorno de diferentes fundos.
Compreendendo a taxa bruta de retorno
A taxa bruta de retorno de um investimento é uma medida do lucro bruto de um projeto ou investimento. Normalmente inclui ganhos de capital e qualquer receita recebida do investimento. Em comparação, a taxa de retorno líquida deduz as taxas e despesas do valor final do investimento. A fórmula para a taxa de retorno bruta é:
A taxa de retorno de qualquer investimento específico pode ser calculada de várias maneiras e é importante entender as diferenças.
Considerações Especiais
Os detalhes sobre como uma empresa de investimento calcula os retornos costumam ser incluídos no prospecto do fundo. A taxa de retorno bruta é freqüentemente citada como a taxa de retorno de um investimento em materiais de marketing de fundos. Retornos por mais de um ano são geralmente anualizados, o que fornece o retorno médio geométrico de um investimento para cada ano em um determinado período de tempo.
Na gestão de investimentos, os Global Investment Performance Standards (GIPS) do CFA Institute regem o cálculo e o relato dos retornos. Os investidores podem confiar nos padrões de retorno do GIPS para comparar as características de retorno do investimento em toda a indústria.
Tipos de retorno bruto
Os investidores costumam usar cálculos de retorno ao considerar um novo investimento ou avaliar o desempenho de um investimento. O retorno líquido normalmente não é tão facilmente identificado como um retorno bruto. Por esse motivo, os investidores costumam recorrer ao índice de despesas para determinar como as despesas afetam o retorno do fundo.
O índice de despesas é uma característica de fundo mútuo que representa a porcentagem dos ativos do fundo pagos pelas despesas. Muitas vezes, é usado em conjunto com o retorno total e o retorno de referência de um fundo para fornecer uma comparação do desempenho do fundo.
Como exemplo, uma ficha fornecida por um dos principais fundos de grande capitalização do mercado, o Quantified STF Fund (MUTF: QSTFX), fornece um exemplo de como os retornos e despesas são expressos. O Quantified STF Fund reporta uma taxa de retorno bruta. Ele também fornece um detalhamento das despesas do fundo e tem um índice de despesas de 1,71%.
Taxa bruta de retorno vs. retorno líquido
Para o retorno líquido, são deduzidas taxas e comissões, bem como os efeitos dos impostos e da inflação. Uma moeda perde poder de compra devido à inflação, o que também afeta o retorno de um investimento. Portanto, a inflação deve ser incluída no cálculo do retorno real. Se, por exemplo, a inflação anual for de 2% e o retorno nominal de um investimento for de 1%, o investidor terá apresentado um retorno real negativo no decorrer de um ano.
Assim, a taxa de retorno bruta pode ser substancialmente diferente da taxa de retorno líquida, que deduz taxas e despesas. Por exemplo, o retorno bruto realizado em um fundo mútuo que cobra uma taxa de vendas de 5,75% será muito diferente do retorno líquido, que será realizado após a taxa ter sido deduzida.