Contratos de negociação de ouro e prata
Os contratos futuros de ouro e prata podem oferecer hedge contra a inflação, um jogo especulativo, uma classe de investimento alternativa ou um hedge comercial para investidores que buscam oportunidades fora das ações tradicionais e títulos de renda fixa.
Neste artigo, vamos cobrir os conceitos básicos dos contratos futuros de ouro e prata e como eles são negociados, mas esteja avisado: negociar neste mercado envolve risco substancial, que pode ser um fator maior do que seus perfis de retorno de alta.
Principais vantagens
- Os investidores que desejam adicionar ouro e prata a sua carteira podem considerar contratos futuros.
- Com futuros, você não precisa realmente segurar metal físico e pode alavancar seu poder de compra.
- A manutenção de futuros não tem taxas de administração que possam estar associadas a ETFs ou fundos mútuos, e os impostos são divididos entre ganhos de capital de curto e longo prazo.
- No entanto, você precisará rolar suas posições futuras à medida que elas expirarem, caso contrário, você pode esperar a entrega de ouro físico.
O que são contratos futuros de metais preciosos?
Um contrato futuro de metais preciosos é um acordo legalmente vinculativo para a entrega de ouro ou prata a um preço acordado no futuro. Uma bolsa de futuros padroniza os contratos quanto à quantidade, qualidade, prazo e local de entrega. Apenas o preço é variável.
Os hedgers usam esses contratos como uma forma de gerenciar o risco de preço em uma compra ou venda esperada do metal físico. Os futuros também oferecem aos especuladores a oportunidade de participar dos mercados sem qualquer apoio físico.
Duas posições diferentes podem ser tomadas: uma posição longa (compra) é uma obrigação de aceitar a entrega do metal físico, enquanto uma posição curta (venda) é a obrigação de fazer a entrega. A grande maioria dos contratos futuros é compensada antes da data de entrega. Por exemplo, isso ocorre quando um investidor com posição comprada inicia uma posição vendida no mesmo contrato, eliminando efetivamente a posição comprada original.
Vantagens dos contratos de futuros
Negociar contratos futuros oferece mais alavancagem financeira, flexibilidade e integridade financeira do que negociar as próprias commodities, porque elas são negociadas em bolsas centralizadas.
A alavancagem financeira é a capacidade de negociar e gerenciar um produto de alto valor de mercado com uma fração do valor total. A negociação de contratos futuros é feita com uma margem de desempenho, o que requer consideravelmente menos capital do que o mercado físico. A alavancagem fornece aos especuladores um perfil de investimento de maior risco / maior retorno.
Por exemplo, um contrato futuro de ouro controla 100 onças troy, ou um tijolo de ouro. O valor em dólares deste contrato é 100 vezes o preço de mercado para uma onça de ouro. Se o mercado estiver sendo negociado a $ 600 por onça, o valor do contrato será $ 60.000 ($ 600 x 100 onças). Com base nas regras de margem de câmbio, a margem necessária para controlar um contrato é de apenas $ 4.050. Portanto, por $ 4.050, pode-se controlar $ 60.000 em ouro. Como investidor, isso dá a você a capacidade de alavancar $ 1 para controlar cerca de $ 15.
Nos mercados futuros, é tão fácil iniciar uma posição vendida quanto comprada, dando aos participantes uma grande flexibilidade. Essa flexibilidade fornece aos hedgers a capacidade de proteger suas posições físicas e de os especuladores tomarem posições com base nas expectativas do mercado.
As bolsas de futuros de ouro e prata não oferecem riscos de contraparte aos participantes; isto é assegurado pelos serviços de compensação das bolsas. A bolsa atua como um comprador para cada vendedor e vice-versa, diminuindo o risco caso uma das partes deixe de cumprir suas responsabilidades.
Especificações do contrato futuro
Um futuro ouro disponível nos EUA é o COMEX. Este é um contrato de 100 onças troy.2 A NYSE Liffe oferece um minicontrato (33,2 onças troy).
Silver também tem contratos negociados na COMEX e NYSE Liffe. Os contratos são de 5.000 onças e são negociados em ambas as bolsas.4 COMEX também tem um contrato futuro de prata e-mini de 2.500 onças.
Gold Futures
O ouro é negociado em dólares e centavos por onça. Por exemplo, quando o ouro é negociado a $ 600 por onça, o valor do contrato é de $ 60.000 ($ 600 x 100 onças). Um negociante que está comprado a $ 600 e vende a $ 610 ganhará $ 1.000 ($ 610 – $ 600 = $ 10 de lucro; $ 10 x 100 onças = $ 1.000). Por outro lado, um negociante que está comprado em $ 600 e vende a $ 590 perderá $ 1.000.
O movimento do preço mínimo, outamanho do tick, é de 10 centavos. O mercado pode ter uma ampla gama, mas deve se mover em incrementos de pelo menos 10 centavos.
A entrega COMEX é para os cofres da área de Nova York. Esses cofres estão sujeitos a alterações pela troca. Os meses mais ativos negociados (por volume e posições em aberto) são fevereiro, abril, junho, agosto, outubro e dezembro.
Para manter um mercado ordenado, as bolsas estabelecerão limites de posição. Um limite de posição é o número máximo de contratos que um único participante pode manter. Existem diferentes limites de posição para hedgers e especuladores.
Silver Futures
A prata é negociada em dólares e centavos por onça como o ouro. Por exemplo, se a prata está sendo negociada a $ 10 por onça, o contrato “grande” tem um valor de $ 50.000 (5.000 onças x $ 10 por onça), enquanto o mini seria $ 10.000 (1.000 onças x $ 10 por onça).
O tamanho do tick é $ 0,001 por onça, o que equivale a $ 5 por grande contrato e $ 1 para o minicontrato. O mercado pode não negociar em um incremento menor, mas pode negociar múltiplos maiores, como moedas de um centavo.
Como o ouro, os requisitos de entrega especificam cofres na área de Nova York. Os meses mais ativos para entrega (por volume e posições em aberto) são março, maio, julho, setembro e dezembro. A prata também tem limites de posição definidos pelas bolsas.
Hedgers e especuladores no mercado futuro
A principal função de qualquer mercado futuro é fornecer um mercado centralizado para aqueles que têm interesse em comprar ou vender mercadorias físicas em algum momento no futuro. O mercado de futuros de metais ajuda os hedgers a reduzir o risco associado a movimentos adversos de preços no mercado à vista. Exemplos de hedgers incluem cofres de bancos, minas, fabricantes e joalheiros.
Os hedgers assumem uma posição no mercado que é oposta à sua posição física. Devido à correlação de preços entre os futuros e o mercado à vista, um ganho em um mercado pode compensar as perdas no outro. Por exemplo, um joalheiro que tem medo de pagar preços mais altos pelo ouro ou pela prata compraria um contrato para fechar um preço garantido. Se o preço de mercado do ouro ou da prata subir, eles terão que pagar preços mais altos pelo ouro / prata.
Porém, como o joalheiro assumiu uma posição comprada no mercado futuro, ele poderia ter ganho dinheiro com o contrato futuro, o que compensaria o aumento do custo de compra do ouro / prata. Se o preço à vista do ouro ou da prata e os preços futuros caíssem, o hedger perderia em suas posições de futuros, mas pagaria menos ao comprar seu ouro ou prata no mercado à vista.
Ao contrário dos hedgers, os especuladores não têm interesse em aceitar a entrega, mas, em vez disso, tentam lucrar assumindo o risco de mercado. Os especuladores incluem investidores individuais, fundos de hedge ou consultores de comércio de commodities (CTAs).
Os especuladores vêm em todas as formas e tamanhos e podem estar no mercado por diferentes períodos de tempo. Aqueles que entram e saem do mercado com frequência em uma sessão são chamados de cambistas. Um day trader mantém uma posição por mais tempo do que um scalper, mas geralmente não durante a noite. Um operador de posição mantém para várias sessões. Todos os especuladores precisam estar cientes de que, se um mercado se mover na direção oposta, a posição pode resultar em perdas.
The Bottom Line
Quer você seja um hedger ou um especulador, é crucial lembrar que negociar envolve riscos substanciais e não é adequado para todos. Embora possa haver lucros significativos para aqueles que se envolvem na negociação de futuros sobre ouro e prata, tenha em mente que a negociação de futuros é melhor deixar para os comerciantes que têm a experiência necessária para ter sucesso nesses mercados.