Ouro: a outra moeda

Ao longo dos tempos, o padrão-ouro, houve aumento da instabilidade financeira e da inflação. Durante várias quedas do mercado de ações na primeira década do século 21, o preço do ouro começou a subir novamente. A ideia de retornar ao padrão ouro tornou-se mais popular naquela época. É certo que havia problemas inerentes aos padrões ouro implementados nos séculos XIX e XX.

Muitas pessoas não percebem que o ouro é uma moeda no sistema atual. O ouro sempre foi pensado em relação ao dólar norte-americano, principalmente porque geralmente é cotado em dólares norte-americanos. Existe uma correlação negativa de longo prazo entre os taxa de câmbio. Assim como alguém pode trocar dólares americanos por ienes japoneses, uma moeda de papel pode ser trocada por ouro. O ouro também desempenhou um papel essencial na origem do dinheiro.

Ouro é uma moeda

Em um sistema de mercado livre, o ouro é uma moeda. O ouro tem um preço, e esse preço irá flutuar em relação a outras formas de câmbio, como o dólar americano, o euro e o iene japonês. O ouro pode ser comprado e armazenado, mas geralmente não é usado diretamente como método de pagamento. No entanto, é altamente líquido e pode ser convertido em dinheiro em quase qualquer moeda com relativa facilidade.

Conclui-se que o ouro atua como outras moedas de várias maneiras. Há momentos em que o ouro tende a subir e momentos em que outras moedas ou classes de ativos geralmente apresentam desempenho superior. Podemos esperar que o ouro tenha um bom desempenho quando a confiança nas moedas de papel está diminuindo, durante as guerras e quando as ações sofrem perdas significativas.

Os investidores podem negociar ouro de várias maneiras, incluindo a compra de ouro físico, contratos futuros e ETFs de ouro. Os investidores também podem participar nos movimentos de preços sem possuir o ativo subjacente, adquirindo um contrato por diferença ( CFD ).

Ouro e o dólar americano

O ouro e o dólar americano sempre tiveram uma relação interessante. No longo prazo, o declínio do dólar significou aumento dos preços do ouro. No curto prazo, o relacionamento pode ruir.

A relação do dólar americano com os preços do ouro é resultado do Sistema de Bretton Woods. As liquidações internacionais foram feitas em dólares, e o governo dos Estados Unidos prometeu resgatá-los por uma quantia fixa de ouro. Embora o sistema de Bretton Woods tenha terminado em 1971, os EUA continuaram sendo uma potência global. Quando as pessoas discutem ouro, geralmente se fala em dólar americano.

Também é importante lembrar que ouro e moedas são dinâmicos e têm mais de uma entrada. O preço do ouro é afetado por muito mais do que apenas inflação, dólar americano e guerras. O ouro é uma commodity global e, portanto, reflete fatores globais, não apenas o sentimento em uma economia. Por exemplo, o preço do ouro caiu em 2000, quando o governo do Reino Unido vendeu uma grande parte de suas reservas de ouro.

Problemas com padrões de ouro

Ao considerar o ouro como moeda, muitas pessoas apoiam o retorno a alguma forma de padrão ouro. Havia vários problemas com os padrões ouro anteriores.

Um dos principais problemas era que os sistemas dependiam, em última instância, dos bancos centrais para cumprir as regras. As regras exigiam que os bancos centrais ajustassem a taxa de desconto para manter as taxas de câmbio fixas. Taxas de câmbio fixas às vezes resultavam em altas taxas de juros, que eram politicamente impopulares. Muitos países optaram por desvalorizar sua moeda em relação ao ouro ou ao dólar americano.

Um segundo problema com o padrão ouro era que ainda havia choques de preços de curto prazo, apesar da estabilidade de preços de longo prazo. A descoberta de ouro da Califórnia em 1848 é um excelente exemplo de choque de preços. Essa descoberta de ouro aumentou a oferta de moeda, o que elevou os gastos e os níveis de preços, criando instabilidade econômica de curto prazo. Deve-se notar que tais rupturas econômicas ocorreram sob os padrões ouro. Além disso, todas as tentativas de manter um padrão ouro falharam.

Usando ouro como moeda

Sem o padrão ouro, o preço do ouro flutua livremente no mercado. O ouro é visto como um porto seguro, e o aumento do preço do ouro costuma ser um indicador de problemas econômicos subjacentes. O ouro permite que comerciantes e pessoas físicas invistam em uma commodity que muitas vezes pode protegê-los parcialmente da turbulência financeira. Conforme mencionado acima, ocorrerão interrupções em qualquer sistema, mesmo em um padrão ouro.

Há momentos em que é favorável possuir ouro e outros momentos em que a tendência geral do ouro será obscura ou negativa. Mesmo que os padrões oficiais de ouro tenham desaparecido, o ouro continua a ser impactado por outras moedas. Portanto, o ouro deve ser negociado como outras moedas.

Mudar para uma moeda mais forte pode ser a chave para preservar a riqueza. Por exemplo, os alemães que detinham dólares americanos lastreados em ouro durante a hiperinflação da República de Weimar na Alemanha na década de 1920 tornaram-se ricos em vez de pobres. Mesmo quando nenhum país está no padrão ouro, os investidores ainda podem comprar ouro. Quando compram ouro, os investidores trocam sua moeda local pela moeda de muitas das nações mais bem-sucedidas da história. O Império Romano de Marco Aurélio, a Inglaterra vitoriana e a América de George Washington estavam todos no padrão ouro.