Government National Mortgage Association (Ginnie Mae)
O que é a Government National Mortgage Association?
O termo Government National Mortgage Association refere-se a uma empresa do governo federal que garante o pagamento pontual do principal e juros sobre títulos lastreados em hipotecas (MBSs) emitidos por credores aprovados. A associação é comumente conhecida como Ginnie Mae e é abreviada para GNMA. A garantia de Ginnie Mae permite que os credores hipotecários obtenham um preço melhor por MBSs no mercado de capitais.
Principais vantagens
- A Government National Mortgage Association é uma empresa federal que garante o pagamento do principal e dos juros de títulos lastreados em hipotecas emitidos por credores aprovados.
- A associação é comumente conhecida como Ginnie Mae ou GNMA e faz parte do Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano dos Estados Unidos.
- Seu objetivo é garantir empréstimos residenciais acessíveis para consumidores carentes no mercado de hipotecas.
- Os credores privados aprovados originam empréstimos elegíveis, agrupam-nos em títulos e emitem títulos lastreados em hipotecas garantidos por Ginnie Mae.
Compreendendo a Government National Mortgage Association
A Government National Mortgage Association foi criada em 1968 como parte do Departamento de Habitação e Desenvolvimento Urbano (HUD)dos Estados Unidos para promover a aquisição de casas a preços acessíveis. Ginnie Mae não cria ou adianta hipotecas, mas as garante para residências unifamiliares ou multifamiliares. Como esses empréstimos são garantidos pelo governo, os proprietários podem garantir taxas de juros mais baixas, reduzindo, portanto, seus custos de empréstimos.
Foi a primeira organização a criar e garantir títulos lastreados em hipotecas em 1970 e tem continuado a lastrear esses instrumentos desde então. Os títulos foram vendidos pela primeira vez no mercado internacional na Bolsa de Valores de Luxemburgo em 1983. Ginnie Mae está, essencialmente, alguns passos atrás do mercado hipotecário, não emitindo, vendendo ou comprando títulos lastreados em hipotecas pass-through, nem comprando empréstimos hipotecários. Em vez disso,site da associação, o saldo do portfólio MBS de Ginnie Mae vale US $ 2,1 trilhões.
Ginnie Mae tem garantido títulos lastreados em hipotecas desde 1970 para ajudar a abrir o mercado de hipotecas de casas novas para donas de casa pela primeira vez, devedores de baixa renda e outros grupos carentes.
Ao fazer isso, Ginnie Mae garante o pagamento oportuno do principal e juros de emissores aprovados – como banqueiros hipotecários, poupança e empréstimos e bancos comerciais – de empréstimos qualificados. Um investidor em um título GNMA não sabe quem é o emissor subjacente das hipotecas, mas apenas que o título é garantido por Ginnie Mae. Isso significa que é respaldado por toda a fé e crédito do governo dos Estados Unidos, assim como os instrumentos emitidos pelo Tesouro dos Estados Unidos. A garantia GNMA significa que os investidores com ações nos fundos Ginnie Mae nunca terão que se preocupar com o impacto dos atrasos nos pagamentos ou inadimplência de hipotecas sobre seus investimentos. Quando os mutuários da hipoteca não conseguem fazer um pagamento, Ginnie Mae intervém para honrar os pagamentos perdidos.
Os esforços de Ginnie Mae servem para expandir o grupo de proprietários, principalmente auxiliando no empréstimo a proprietários que tradicionalmente são mal atendidos no mercado de hipotecas. A maioria das hipotecas securitizadas como MBSs Ginnie Mae são seguradas pela Federal Housing Administration (FHA), que normalmente garante hipotecas para compradores de residências pela primeira vez e devedores de baixa renda. Outros beneficiários frequentes das garantias da Ginnie Mae são títulos constituídos por hipotecas seguradas pela Veterans Administration (VA) e pelo Rural Housing Service (RHS).
Considerações Especiais
Como agência de garantia do governo, há algumas coisas que Ginnie Mae não faz. Conforme observado acima, a agência não origina empréstimos e não fornece financiamento para emissores de hipotecas. A GNMA também não oferece nenhum seguro aos credores contra quaisquer riscos de crédito decorrentes dos devedores. Além disso, Ginnie Mae não estabelece nenhum padrão para os emissores de empréstimos, como critérios de subscrição ou crédito.
Ginnie Mae contra os outros Maes e Freddie Mac
Existem várias organizações semelhantes à Ginnie Mae, principalmente seus primos Freddie Mac, Sallie Mae. Como Ginnie Mae, Freddie Mac e Fannie Mae envolvem hipotecas e empréstimos imobiliários, enquanto Sallie Mae lida principalmente com empréstimos para educação. A principal diferença entre a Ginnie Mae e as outras é que a Ginnie Mae é uma corporação de propriedade federal. As outras são empresas patrocinadas pelo governo (GSEs) ou corporações licenciadas pelo governo federal que pertencem a acionistas privados.
Onde a Ginnie Mae garante apenas títulos que incluem hipotecas garantidas por agências federais, como FHA e VA, seus parentes podem respaldar títulos cujas hipotecas não sejam seguradas por esses órgãos federais. A Fannie Mae também tem sua própria carteira, comumente referida como carteira retida, que investe em títulos lastreados em hipotecas próprias e de outras instituições.
O GNMA também é ostensivamente o único Mae ou Mac apoiado por toda a fé e crédito do governo federal. No entanto, na segunda metade de 2008, durante a crise imobiliária, a Fannie Mae e a Freddie Mac foram assumidas pelo governo por meio de uma tutela do Federal Housing Finance Committee. Ambos foram resgatados no valor de mais de US $ 190 bilhões em 2019, o que os salvou do colapso. Alguns argumentam que o resgate quase apagou a distinção de Ginnie Mae como a única agência federal garantindo títulos hipotecários que gozam de proteção governamental contra o fracasso.