Valores Mobiliários Genéricos

O que é uma segurança genérica?

Um título genérico é um novo título com menos de um ano e geralmente é respaldado por empréstimos ou hipotecas emitidos recentemente. Os títulos genéricos custam menos do que os títulos estabelecidos porque são mais novos e, portanto, não têm um longo histórico de negociação para comprovar suas qualidades. Como tal, eles são considerados mais arriscados. Os títulos com mais de um ano são chamados de títulos sazonais.

Compreendendo os Valores Mobiliários Genéricos

Um título genérico ainda não tem um histórico que os investidores potenciais possam consultar para obter uma classificação de desempenho anterior como um título experiente. Eles não estabeleceram métricas comuns como os títulos estabelecidos, como liquidez, volatilidade e volume de negociação.

Essas métricas são importantes porque permitem que um investidor saiba com que rapidez pode vender o ativo se precisar de dinheiro ou se vir o valor do título cair. Ele também fornece um indicador de quão previsível é o fluxo de renda do título.

No entanto, como os títulos genéricos são menos valorizados pelos investidores, eles são mais baratos de comprar. Embora seu valor seja inferior ao das opções de investimento mais antigas, seu preço pode torná-los mais atraentes para alguns tipos de investidores, especialmente para aqueles com maior tolerância ao risco.

Investir em títulos genéricos

Uma razão para as taxas mais baixas sobre títulos genéricos é que as hipotecas ou empréstimos subjacentes aos títulos são muito novos para serem considerados estáveis. A incidência de inadimplência nesses tipos de obrigações de dívida é tradicionalmente considerada maior durante os primeiros doze meses após a emissão. Depois que os pagamentos das dívidas se mantêm em dia durante o primeiro ano, a confiança aumenta. Isso transformará uma segurança genérica em uma segurança experiente.

É importante que os investidores observem atentamente a natureza das obrigações da dívida que fornecem o suporte para qualquer título genérico. Depois que alguém entende a natureza desses empréstimos e hipotecas e tem uma ideia dos riscos de uma forma ou de outra de que essas dívidas sejam liquidadas em tempo hábil, será mais fácil concentrar a atenção em investimentos com maior probabilidade de obter retorno.

Ao mesmo tempo, esse tipo de atividade também aumentará as chances de identificação de títulos genéricos que apresentem um grau de risco maior do que o confortável para o investidor. Supondo que o investidor esteja correto, o esforço para avaliar cuidadosamente a viabilidade de um investimento pode evitar perdas e, ao mesmo tempo, permitir que o investidor avance para um investimento mais promissor.

Exemplo de títulos genéricos

Um dos títulos genéricos mais comuns é um título com garantia hipotecária (MBS). Um título hipotecário (MBS) é garantido por uma hipoteca ou coleção de hipotecas. As hipotecas são vendidas a um grupo de indivíduos (uma agência governamental ou banco de investimento ) que agrupa os empréstimos em um título que os investidores podem comprar.

As hipotecas de um MBS podem ser residenciais ou comerciais, dependendo se é um MBS de agência ou um MBS de não agência. Nos Estados Unidos, eles podem ser emitidos por estruturas criadas por empresas patrocinadas pelo governo, como  Fannie Mae ou Freddie Mac, ou podem ser “marcas privadas”, emitidos por estruturas criadas por bancos de investimento.

Quando um MBS é emitido, ele é novo e algumas de suas qualidades específicas são desconhecidas do investidor. Por exemplo, a qualidade das hipotecas subjacentes que constituem um MBS irá variar, portanto, a taxa de inadimplência irá variar. Esta taxa de inadimplência afetará o fluxo de renda de um investidor, dependendo da tranche em que ele investiu. Isso pode mudar com o tempo, mas depois de um ano, geralmente será conhecido como as hipotecas subjacentes funcionam e, portanto, como o MBS irá executar.