Risco de lacuna
O que é risco de lacuna?
O risco de lacuna é o risco de que o preço de uma ação caia drasticamente de uma operação para a outra. Uma lacuna ocorre quando o preço de um título muda de um nível para outro (para cima ou para baixo) sem qualquer negociação entre eles. Normalmente, esses movimentos ocorrem quando há anúncios de notícias adversas feitos sobre a empresa, o que pode fazer com que o preço das ações caia substancialmente em relação ao preço de fechamento do dia anterior.
Principais vantagens
- O risco de lacuna é o risco de que o preço de uma ação caia drasticamente de uma operação para a outra.
- Uma lacuna ocorre quando o preço de um título muda de um nível para outro sem qualquer negociação entre eles, geralmente devido a notícias ou eventos que ocorrem enquanto os mercados estão fechados.
- O risco de gap pode ser mitigado fechando posições no final do dia de negociação, implementando ordens stop-loss em plataformas de negociação after-market ou empregando hedges.
Compreendendo o risco de lacuna
Uma lacuna é uma descontinuidade no preço de um título, geralmente se desenvolvendo quando os mercados estão fechados. Gaps podem ocorrer quando uma notícia ou um evento ocorre após o horário normal de negociação do mercado e resulta no preço de abertura sendo significativamente mais alto ou mais baixo do que o preço de fechamento do dia anterior.
O risco de lacuna é a chance de ser capturado por essa lacuna. O risco de gap é tradicionalmente associado às ações porque o mercado de ações fecha da noite para o dia e as notícias não podem ser contabilizadas no preço durante essas horas. O risco de um gap aumenta quanto mais tempo os mercados permanecem fechados.
Os investidores que mantiverem posições no fim de semana, e especialmente nos feriados prolongados, devem ser especialmente cautelosos. O risco de gap é reduzido no mercado cambial porque ele é negociado 24 horas por dia, geralmente sete dias por semana.
Exemplo de risco de lacuna
Suponha que o preço de uma ação feche em $ 50. Ele abre no dia de negociação seguinte a $ 40, embora nenhuma negociação intermediária tenha acontecido entre esses dois momentos.
As lacunas também podem ocorrer no lado positivo. Imagine que você é um vendedor a descoberto em ações XYZ. Ele fecha o dia em $ 50. Devido a uma surpresa de ganhos positivos, a ação abre a US $ 55 no dia seguinte.
Gerenciando o risco de lacuna
Os traders de swing podem minimizar seu risco de gap não negociando ou fechando posições abertas antes que a empresa relate seus ganhos. Por exemplo, se um negociante estiver mantendo uma posição comprada em aberto na Alcoa Corporation (AA) um dia antes de a empresa relatar seus ganhos do primeiro trimestre, esse negociante venderá suas posições antes do fechamento para evitar qualquer risco de gap. A temporada de ganhos para as ações dos EUA normalmente começa uma ou duas semanas após o último mês de cada trimestre. Os investidores podem monitorar os próximos anúncios de lucros por meio de um site como o Yahoo Finance.
Os investidores precisam estar atentos ao risco de gap ao determinar o tamanho de sua posição para negociações que mantêm por mais de um dia. Mesmo se um negociante determinar o tamanho de sua posição arriscando uma certa porcentagem de seu capital de negociação para cada operação, uma diferença no preço pode resultar em uma perda significativamente maior sendo realizada. Para combater isso, os investidores podem ter metade do tamanho de sua posição à frente de qualquer volatilidade esperada. Por exemplo, se um trader pretende realizar um swing trade durante uma semana em que o Federal Reserve toma uma decisão sobre a taxa de juros, ele pode reduzir seu risco por negociação de 2% para 1% de seu capital comercial.
Os investidores também podem compensar o risco de gap usando índices mais altos de risco-recompensa. Por exemplo, um investidor usa uma relação risco / recompensa de 5: 1. Se esse risco dobrar como resultado de uma lacuna, a proporção torna-se 2,5: 1, o que fornece uma expectativa positiva se a estratégia de negociação tiver uma taxa de ganho de mais de 29%.
Os investidores podem usar várias técnicas de hedge para ajudar a gerenciar o risco de gap. Os investidores podem comprar opções de venda, fundos negociados em bolsa inversa (ETFs) ou vender a descoberto um título altamente correlacionado (se eles estiverem mantendo uma posição longa) para se proteger contra qualquer risco de gap. Por exemplo, se um investidor comprou 1.000 ações do Bank of America Corp. (BAC), ele poderia se proteger contra qualquer risco de gap comprando também 100 unidades do ETF Direxion Daily Financial Bear 3X (FAZ).