Valor total
O que é valor total?
O valor total é um termo usado para descrever uma negociação de ativo a um preço justo. O valor total é alcançado quando o valor calculado de um ativo, seu valor intrínseco, é igual ao seu valor de mercado, o preço pelo qual ele pode ser comprado ou vendido no mercado aberto.
Principais vantagens
- Diz-se que um ativo atingiu o valor total quando seu valor intrínseco, valor percebido, é igual ao seu preço de mercado.
- Quando um ativo atingiu a avaliação total, diz-se que não está supervalorizado nem subvalorizado.
- O mercado é geralmente ineficiente, o que significa que as avaliações percebidas dos ativos geralmente diferem de quanto eles negociam no mercado aberto.
- Os investidores profissionais podem discordar quanto ao ponto em que o valor total é realmente alcançado, dadas as diferentes estimativas do valor intrínseco.
Compreendendo o valor total
De acordo com a hipótese de mercado eficiente (HEM), o valor de mercado de um ativo deve ser sempre igual ao seu verdadeiro valor intrínseco. Na realidade, por uma série de razões, os ativos raramente são negociados com seu valor total.
Isso explica por que a expressão “ Os investidores em valor acreditam que existem muitas empresas subestimadas que podem ser compradas abaixo de seu valor intrínseco. A ideia é que a compra de ações negligenciadas renderá maiores retornos no longo prazo, à medida que outros investidores gradualmente começarão a reconhecer seus méritos, aumentando os preços de suas ações para refletir seu verdadeiro valor (valor total) ou, melhor ainda, talvez supervalorizando -as.
Freqüentemente, a avaliação de mercado de um ativo difere do valor intrínseco do ativo.
Quando um ativo atingiu a avaliação total, diz-se que não está supervalorizado nem subvalorizado. Os gerentes de carteira e analistas costumam observar a avaliação total como uma indicação de um momento apropriado para vender um ativo, embora os investidores profissionais possam discordar quanto ao ponto em que o valor total é realmente alcançado, dadas as estimativas diferentes do valor intrínseco.
Método de valor total
A análise fundamentalista é mais comumente usada por analistas para determinar o valor intrínseco de um ativo, como uma ação, e se está sendo negociado em seu valor total. Os analistas fundamentais estudam qualquer coisa que possa afetar o valor de um ativo, incluindo as condições econômicas e do setor, a saúde das finanças de uma empresa e a eficácia e histórico de sua equipe de gerenciamento.
O objetivo final da análise fundamentalista é produzir um valor quantitativo que um investidor possa comparar com o preço de mercado atual de um título.
Dinheiro é rei
Freqüentemente, os analistas se concentram no dinheiro para determinar o valor intrínseco de uma empresa. Um método particularmente popular é o cálculo do fluxo de caixa descontado (DCF).
Em suma, a análise do DCF busca calcular o valor de uma empresa hoje, com base nas projeções de quanto fluxo de caixa ela irá gerar no futuro. O objetivo é estimar o dinheiro que um investidor receberia de um investimento, ajustado pelo valor do dinheiro no tempo.
Limitações do valor total
Devido às inúmeras variáveis envolvidas na determinação do valor intrínseco, incluindo o complicado processo de avaliação de ativos intangíveis, as estimativas do valor intrínseco podem variar entre os analistas. Consequentemente, a falta de consenso torna impossível estabelecer se um ativo está sendo negociado pelo preço de mercado certo ou não.
Diferentes avaliações intrínsecas também podem ser alcançadas porque nem todos os investidores têm o mesmo acesso aos dados de um determinado ativo. Sua interpretação do valor do ativo informará sua decisão sobre quanto vale e quanto estão dispostos a pagar por isso, no mercado aberto. Em conjunto, todas as ações desses investidores afetarão a avaliação de mercado do ativo.
A oferta e a demanda também podem desempenhar um papel na definição de um preço de mercado. Se os investidores como um todo determinam que uma ação é um investimento atraente, mas o número de ações é insuficiente para atender toda a sua demanda por ações, o preço das ações pode subir, ainda mais do que o valor intrínseco das ações.
Além disso, o sentimento do mercado pode ter influência no preço de mercado. Por exemplo, fofocas ociosas sobre uma empresa podem destruir o preço de suas ações, levando-as a negociar bem abaixo de seu valor intrínseco real.