Hipótese de Mercados Fractais (FMH)
O que é a Hipótese de Mercados Fractais (FMH)?
A hipótese de mercado fractal (FMH) é uma teoria de investimento alternativa à amplamente utilizada hipótese de mercado eficiente (EMH). Ele analisa a aleatoriedade diária do mercado e a turbulência testemunhada durante os crashes e crises.
Principais vantagens
- A hipótese dos mercados fractais analisa a aleatoriedade diária do mercado – uma ausência gritante na hipótese de mercado eficiente amplamente utilizada.
- Ele examina os horizontes dos investidores, o papel da liquidez e o impacto das informações em um ciclo completo de negócios.
- O mercado é considerado estável quando é composto por investidores de diferentes horizontes de investimento que recebem as mesmas informações.
- Falhas e crises acontecem quando as estratégias de investimento convergem para horizontes de tempo mais curtos.
Compreendendo a Hipótese dos Mercados Fractais
A racionalmente e os mercados são eficientes, o que significa que os preços devem sempre refletir o verdadeiro valor de um ativo. Essa forma de pensar foi questionada mais uma vez na esteira da Grande Recessão.
Teorias alternativas, como hipótese de mercado ruidoso, hipótese de mercado adaptável e hipótese de mercado fractal (FMH), que examinam o comportamento do investidor ao longo de um ciclo de mercado, incluindo altas e baixas, ganharam destaque. Formalizada em 1991 por Edgar Peters, a hipótese fractal de mercado (FMH) foi introduzida como forma de criar um alicerce para a análise técnica do ajuste de precificação de ativos sob a premissa central de que a história se repete.
Importante
A hipótese do mercado fractal busca explicar o comportamento do investidor em todas as condições de mercado, algo que a popular hipótese do mercado eficiente não consegue fazer.
A hipótese dos mercados fractais (FMH) determina que os mercados financeiros, e particularmente o mercado de ações, sigam um padrão cíclico e repetível. Uma coisa que tem em comum com a EMH é que ambas as teorias dependem fortemente da prevalência de informações com os investidores. A partir daí, eles seguem caminhos diferentes.
De acordo com a hipótese dos mercados fractais (FMH), durante tempos econômicos estáveis, a informação não dita os horizontes de investimento e os preços de mercado. Existem vários números de investidores de longo prazo que equilibram os números de investidores de curto prazo – garantindo que os títulos possam ser facilmente negociados sem impactar drasticamente as avaliações.
Isso muda nos mercados de baixa. De repente, todos os investidores tendem a horizontes de curto prazo, reagindo aos movimentos de preços e informações. Essa mudança faz com que os mercados se tornem menos líquidos e mais ineficientes, desencadeando quedas e crises.
Método de Hipótese do Mercado Fractal
Caindo na estrutura da teoria do caos, a hipótese dos mercados fractais (FMH) explica os mercados usando o conceito de fractais – formas geométricas fragmentadas que podem ser divididas em partes que replicam a forma do todo.
Com relação aos mercados, pode-se observar que os preços das ações se movem em fractais. Devido a essa característica, a análise técnica é possível: da mesma forma que os padrões dos fractais se repetem ao longo de todos os intervalos de tempo, os preços das ações também parecem se mover na replicação de padrões geométricos ao longo do tempo.
Essa análise se concentra nos movimentos de preços dos ativos com base na crença de que a história se repete. Seguindo essa estrutura, a hipótese dos mercados fractais (FMH) estuda os horizontes dos investidores, o papel da liquidez e o impacto das informações em um ciclo completo de negócios.
Limitações da hipótese do mercado fractal
Talvez o problema mais gritante com a quantificação e utilização da hipótese dos mercados fractais (FMH) seja decidir por quanto tempo o padrão “fractal” deve ser repetido em uma projeção líder de mercado. Um padrão pode ser repetido diariamente, semanalmente, mensalmente ou até por mais tempo. Mas, uma vez que os fractais são inerentemente recursivos em um ciclo infinito, um trader pode não saber quando começar ou em que escala operar.
É, portanto, extremamente difícil projetar com precisão o período de tempo de repetição, apesar de provavelmente estar intimamente relacionado ao horizonte de investimento. Também é importante notar que o padrão provavelmente não seria repetido de forma idêntica.