Reserva para frente

O que é reserva direta?

A reserva a prazo é o processo de celebração de um contrato com uma empresa de reservas, ou agente de risco, para bloquear um preço específico para uma data futura.

Compreendendo a reserva futura

A reserva a termo é um meio de mitigar o risco de volatilidade da taxa de câmbio. A companhia de reservas, comumente chamada de “agente de risco”, redigirá um contrato especificando qual será a taxa de câmbio e, ao fazê-lo, assumirá o risco de volatilidade da taxa de câmbio. O contrato também definirá um cronograma no qual a negociação deve ser feita. A taxa, ou custo de transação, associada ao livro a termo é geralmente baseada em uma porcentagem do valor que está sendo negociado no contrato.

A reserva a termo é usada principalmente por empresas que não desejam especular em moedas ao fazer uma compra significativa de um ativo offshore. Ao concordar com uma taxa, a empresa pode facilmente prever suas despesas e o custo do ativo em termos locais. 

Por exemplo, uma empresa com sede nos EUA planeja comprar um item caro da Alemanha em seis meses, que exige pagamentos em euros. A taxa EUR / USD atual é 1,10, o que significa que um euro vale 1,10 USD. Os poderes constituídos concluem que o euro vai subir em seis meses, por isso celebram um contrato de reserva a prazo à taxa em vigor. A empresa de reservas, comumente conhecida como agente de risco, só celebraria esse contrato se esperasse que o euro caísse. Se a empresa estiver correta, a empresa de reservas assume a perda, que seria a diferença entre a taxa EUR / USD quando o contrato expira e a taxa de câmbio especificada no contrato.

Existem algumas empresas que irão encaminhar o livro com uma visão especulativa, no sentido de que o vêem como um momento favorável para comprar ou vender a moeda em questão. Isso é mais comum nos serviços financeiros, quando uma empresa está comprando ações, títulos ou commodities, denominados em moeda estrangeira. 

Aqueles que desejam registrar a termo uma taxa de câmbio para a compra de um ativo também podem fazer o hedge através da compra de uma opção. Usando o exemplo acima, a empresa norte-americana poderia comprar uma opção de compra por um determinado valor em euros. Se o euro estiver mais alto no momento do vencimento, eles exercerão a opção e, se for mais baixo, a deixarão expirar e se beneficiarão da taxa de câmbio vigente.